插过秧，坐过牢，教过书，当过首富，迟暮之年却巨债压顶，如今大厦将倾，尹明善何以“渡劫”？
尹明善何许人也？
他的命运，充满起伏和无常。早年他坐过18年牢，当过化工厂工人、英语老师、出版社编辑。
47岁才下海创业，仅用3年时间就成为了重庆最大民营书商。
54岁，突然改行，拿着写书赚来的第一桶金（20万现金）一头扎进了摩托车行业，创立“力帆”公司，一跃成为“重庆摩帮”的代表性人物。
62岁，尹明善凭借5.5亿元的净资产荣登2000年福布斯50位中国富豪排行榜，并且力帆股份连续13年登榜中国企业500强。
72岁，他带领力帆股份上市，成为广汽集团之后，国内第二家实现整体上市的汽车企业，也是全国第一家在A股上市的民营车企。与此同时，尹明善也登上了“重庆首富”的人生巅峰。
尹明善，力帆实际控制人
美人忧白首，英雄也怕垂暮时！
80多岁巨债压顶，业绩严重亏损。
昔日首富惨遭滑铁卢
力帆股份历年财报显示，自2013年净利润达到4.24亿元高值，其他年份再无超越。
特别是2016年业绩出现转折，扣非净利润连续4年下滑，呈现负值状态。2016、2017、2018年扣非净利润分别为：-2.61亿元、-1.87亿元、-21.5亿元，2018年扣费净利润下滑更甚，较同期下降1047.68%。
（数据来源公司财报，中华网财经整理）
也就在2016年，力帆股份决定发行债券利率为7.5%的“16力帆02”债券，到期日为2020年3月15日。目的很明确就是为了，偿还公司银行贷款和补充流动资金。这一年第一季度负债率已达73.2%，此时该债券的信用等级还为AA。
但截止目前，该债券余额还有5.303亿元。伴随着违约，力帆股份的信用等级随之下调。在2020年3月份的短短半个月内，公司主体长期信用等级以及“16力帆02”债券的信用等级分别从“AA-”连降7级至“C”。C级，意味着公司不能偿还债务。
那么问题来了，昔日“摩帮巨头”拿不出5.3亿？
根据2019年力帆股份三季报显示，公司总负债为178.63亿元，其中流动负债168.94亿元，短期借款90.09亿元，一年内到期非流动负债23.65亿元，负债率高达78.4%。也就是说，2020年10月之前，公司需偿还的短期债务就有113.74亿元。此时，力帆股份账面货币资金仅存25.74亿元，期末现金及现金等价物余额只有8.57亿元。
另外，继2016年发行11亿元债券后，力帆股份再无新债券发行。
那么母公司为何不施援？
力帆股份的控股东重庆力帆控股有限公司公司（以下简称“力帆控股”），也是自身难保。
根据公告显示，截止2019年6月，力帆控股负债率达75%以上，且力帆控股已出现多笔债务逾期。对于逾期原因，公告均称“融资困难”。
融资困难在力帆控股获得的银行授信中也有所体现，据上述公告显示，共有25家银行行为力帆股份提供授信，授信总额度共计125.66亿元，而未使用额度仅剩余4.5亿元。
一边债务压顶，一边业绩堪忧。
力帆股份2019年三季报显示，前三季度实现营收66.86亿元，同比下降19.52%；净亏损26.33亿元，同比下滑2064%。根据披露的业绩预告显示，预计2019年归属上市公司股东净利润为-49.81亿元，与上年同期相比预计减少52.34亿元，同比下降2068.77%。
整个产业来看，情况也不容乐观。中汽协数据显示，2019年全年汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，同比分别下降7.5%和8.2%。其中，2019年新能源汽车产销分别完成124.2万辆和120.6万辆，同比分别下降2.3%和4.0%。
“汽车梦”破碎
“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了”。
资料显示，力帆股份，设立于1997年，公司主要从事乘车及配件、摩托车和内燃机及配件产品的生产和销售。2001年，力帆售出184万台摩托车发动机，销售收入超过38亿元，位居全球第一。
2006年销量达5万辆左右。2010年11月25日正式A股上市，力帆市值达到100亿元，开启尹明善首富的新篇章。
正值摩托车行业声明显赫之际，向来擅长“无中生有”的尹明善将目光又锁定在了汽车领域。然而好景不长，2014开始力帆股份汽车产销两大数据均不乐观，呈现双下滑趋势，连续五年力帆股份负债率都在72%以上。
此后，这位“不安分”的尹明善又开始布局新能源汽车。在2015~2018年的年度报告中，力帆股份每次提及经营目标和重点工作时，都会将新能源相关规划发展放在首条内容。
2018年12月，力帆股份发布公告称，拟以6.5亿元将重庆力帆汽车有限公司100%股权转让给重庆新帆机械设备有限公司。同一天，力帆股份与北京车和家信息技术有限公司签署《战略合作框架协议》，双方计划在新能源技术领域、新能源汽车开发领域、车联网领域、人车交互及数据共享领域等进行战略合作。
2019年4月，力帆乘用车与武汉泰歌、重庆地大签订《战略合作协议》，三方将进行氢能源乘用车的试验验证，争取国家氢能乘用车公示目录，完成氢燃料电池汽车开发并达到量产状态。
不过，力帆股份似乎未能乘着新能源汽车的“东风”扶摇直上。数据显示，2015~2018年，力帆股份的资产负债率分别为72.61%、76.74%、75.72%、72.94%。而同行业上市公司的平均水平约为56%。
（数据来源公司财报，中华网财经整理）
3月13日，力帆股份发布2020年2月产销快报公告显示，整个2月力帆股份乘用车产量和销量均为0，同比下滑100%。力帆曾在2月对外表示，2月22日复工后共接到5亿元订单，不过全是摩托车。
值得一提的是，自2014年起，力帆股份的乘用车轿车产量从38000多台减少到如今的零产量。而根据财报显示公司主营业务收入中汽车业务占比最高
力帆如何还债？
如今，力帆股份汽车产销几乎停滞，陷入巨债危机，拿什么偿还？
近日，有汽车自媒体曝出“HAC超跑俱乐部的成员之一”尹喜善的儿子尹喜地开始低价变卖21岁时斥资3000万入手中国第一辆布加迪威龙，为力帆解困。对此，尹喜地本人至今未作出回应。
此外，在2017年度股东大会上，作为大股东的尹明善表示，未来几年有33亿元债券将陆续到期。当时尹明善表示会出售闲置资产来还债，“比如南岸区上新街的土地，土地闲置差不多已经10年了，厂房一直空着，我们想办法处理，正在跟南岸区政府商量。还有力帆摩托车工厂的土地，万科对我们闲置的土地也有兴趣，好几块闲置的土地，他们都有兴趣，目前正在做尽职调查。”
2018年12月，力帆将原15万辆乘用车项目的生产基地以约33.15亿元的价格，卖给了重庆两江新区土地储备整治中心。
但即便如此，力帆股份还是未能避免融资逾期、股权遭冻结的糟糕局面。且近10年来，公司的流动比率和速动比率呈下降趋势，已经远低于行业流动比率1.1、速动比率0.85的参考指标。这两项指标是考察企业短期债务偿还的安全性,以及即刻用来偿付到期债务的能力。
根据公开信息显示，在2019年，重庆市政府召集地方金融办及相关银行机构债权人等，帮助力帆汽车组织成立了债委会，债委会主席行是重庆银行。就力帆股份目前整体的债务处理情况，笔者联系官网所留电话，接电话者说“这里是售后，您说的事情不清楚。”
华创证券提到，发行人在这一境地中往往仅能通过经营活动的加速现金回流、投资活动的大笔出售资产来完成债券偿付，传统的融资渠道已经基本失灵，无法完成借新还旧。
自3月15日晚间力帆股份曝出“16力帆02”债券违约以来，截止3月23日收盘，力帆股份股价从2.8元跌至2.42元，跌幅达13.57%，上证指数跌幅为8.18%。
（数据来源同花顺，中华网财经整理）
中华网财经多次拨打力帆股份董秘办电话，截止发稿前，仍无人接听。
“从2月22日复工到今天，我们已累计接到国内外近5亿元的订单，集团上下都在加班加点，保证订单的及时交付。”力帆集团经营团队此前在3月初总结复工两周相关情况时表示。
力帆股份能否挺过难关？中华网财经将持续关注。（转自：中华网）
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