美東時間3月23日，美聯儲宣佈廣泛新措施來支持經濟，為確保市場運行和貨幣政策傳導，將不限量按需買入美債和MBS（住房抵押貸款支持證券）。本週每天都將購買750億美元的國債和500億美元MBS。每日和定期回購利率報價利率將重設為0%。
首先解釋下什麼是量化寬鬆？
其實QE是Quantitative easing的縮寫，中文是量化寬鬆，那麼為什麼叫量化寬鬆？其實「量化寬鬆」中的「量化」指將會創造指定金額的貨幣，而「寬鬆」則指減低銀行的資金壓力。
再簡單一點來說，就是聯儲局會每月固定印刷一定數量的貨幣，然後用這些印刷好的貨幣拿來和市場回收債券，那麼這些貨幣就會流通到市場，一般為流通到銀行，那麼銀行手上多了現金，就能借貸給企業發展，企業有錢發展就能擴充，擴充就需要人手，需要人手就需要招聘，失業率就會下跌，經濟就會復甦。
受此影響，美元先跌為敬，國際金價大漲。一般來講，美元和黃金呈現出相反性走勢，美元漲黃金跌，美元跌黃金漲。
從國際金價走勢來看，3月份出現連續調整，單相對全球股票資產與原油仍然具有顯著的超額收益。
近期黃金與其它資產出現同時下跌，主要有以下幾個因素：
A、受新型肺炎和沙特原油問題影響，全球資產出現劇烈波動，不少投資者開始降槓桿甚至去槓桿，導致黃金、債券等這類流動性好的資產沒能倖免被大幅錯殺，這是由於市場流動性風險引起的。
B、在市場對未來預期不明朗情況下，投資者紛紛開始拋售其它貨幣，湧向美元，造成美元計價的黃金受到較大壓制。這種現象大多在金融風險發酵階段發生，市場選擇持有現金等待時機。
C、全球股票資產近期出現超過30%的大跌，對於海外大型資產配置機構，由於股票的大跌，造成黃金、債券配置權重被動增加，需要對各資產權重進行再平衡，所以黃金、債券出現一定止盈盤，對當前猶豫不定市場形成較大沖擊。
從歷次金融危機覆盤來看，近期黃金與風險資產同步下跌現象是短期的，在美聯儲無限量QE刺激下，市場流動性會很快恢復，被低估的黃金將迎來價值修復行情。
參考 2008 年金融危機至影響黃金大趨勢的進度，不改長期趨勢，本輪自 2016 年起的黃金中長期行情在疫情衝擊之後在利率長期維持低位及通脹預期逐步修復的支撐下將延續。
2008 年的金融危機是一場流動性危機，金價在危機中明顯呈現出兩個階段：第一階段收到流動性危機影響，金、股雙殺；第二階段，在美聯儲迅速擴表給市場補充流動性後，金價迅速反彈，並隨著QE 的進程不斷創歷史新高。
（觀點僅供參考，股市有風險入市需謹慎）
閱讀更多 可來股票 的文章
