大連期貨大廈交易大廳，碩大的“液化石油氣期貨及期權上市活動”字幕定格在大屏幕兩側，中間的期貨交易信息紅綠跳動、交錯閃爍，5個以“PG”為代碼的期貨合約首次出現在大屏上。
3月30日，中國首個氣體能源品種、首個期貨和期權同步上市品種、首個期貨市場“雲上市”品種液化石油氣LPG期貨及期權正式掛牌上市。在新冠疫情的特殊時期，國內期貨市場第一次以“雲端見證”儀式掛牌上市期貨品種上市，也是我國首個期貨、期權同步上市的品種，證監會副主席方星海通過連線方式出席掛牌儀式。
上市首日，液化石油氣品種合約較掛盤基準價2600元/噸大幅下跌，主力2011合約盤中一度跌逾10%。
首個氣體能源衍生品“雲上市”
中國證監會副主席方星海通過連線出席掛牌儀式致辭時表示，今年以來，受新冠肺炎疫情等多種因素影響，國際大宗商品、金融市場劇烈波動，實體企業普遍面臨庫存高、銷售難、產業鏈運轉不暢、原材料和現金流緊張等問題，宏觀經濟和企業經營風險陡然增大，期貨市場風險管理的功能凸顯，作用發揮愈加顯著。
“我們迎難而上，積極作為，為抗擊疫情，推動復工復產，穩定企業生產經營貢獻期貨力量，贏得了各方面的認可。”方星海說，春節後，期貨市場正常開市，經受住了價格大幅波動的考驗，並保持了穩中有進。今年1月至2月份，期貨市場累計成交5.66億手，成交金額43.6萬億元，同比增長20.39%和29.99%。市場新開戶數不斷增加，總有效客戶數達到159萬個。
方星海說，更為重要的是，期貨市場為企業套期保值、規避價格風險提供了有力保障，為企業的產供銷提供了實實在在的服務。期貨交割機制和倉單交易平臺助力企業克服物流障礙，採購原料，實現銷售，降低庫存。期貨倉單配套金融服務，幫助企業有效盤活現貨，緩解現金流壓力。期貨行業更積極創設了口罩期權、手套期權、消毒液期權等場外工具，直接支持防疫生產企業穩定現貨供應價格，保障防疫物資生產。
方星海表示，市場越是有不確定性，越是要管理風險，期貨市場在這方面可以大有作為，也應該有所作為。“我們要切實擔負起責任，不斷創新工具，增加市場供給，提高市場運行質量，擴大對外開放，為企業和投資者提供更加豐富的風險管理工具，精準解決企業經營面臨的難題，更好地服務經濟高質量發展。”
中國石油和化學工業聯合會副會長傅向升表示，上市液化石油氣期貨期權，是豐富能源產業金融衍生工具，管理石化產業鏈上下游價格異常波動風險，加強產業和金融結合的重要舉措。
傅向升表示，液化石油氣既用作燃料，又作為化工原料，是國民經濟當中不可或缺的一個重要產品。2019年，中國液化石油氣產量已超過4100萬噸，市場規模有1800億元。目前，國內液化石油氣行業貿易主體多元，競爭比較充分，產品商品化率高，影響因素多、價格波動大，所以行業風險管理需求旺盛，業內對上市液化石油氣期貨期權的呼聲十分迫切。
“上市液化石油氣期貨期權，對進一步滿足石化行業風險管理的需要，增強我國液化石油氣產品價格話語權，保障石化產業健康穩定和高質量發展，都具有重要而深遠的意義，在為能源行業穩健發展提供助力的同時，有益於完善我國能源市場結構、助推能源市場化改革。”傅向升表示。
他還表示，液化石油氣期貨期權工具同步上市，可以為液化石油氣行業提供更為多樣化、精細化的風險管理工具。希望相關企業能夠深入學習期貨期權知識，掌握和運用期貨期權手段，管理好價格風險和經營風險。同時，他呼籲，期待大商所繼續圍繞石化產業鏈，加強與行業深度合作，加快新品種上市步伐，不斷向石化產業上下游延伸，構建石化產業全面價格風險管理體系。
大連商品交易所理事長李正強表示，液化石油氣是大商所第20個期貨品種、第4個期權品種，也是首個能源品種。從1993年成立至今，大商所已上市品種覆蓋了農產品、化工、黑色三大板塊。液化石油氣期貨及期權的上市，以及此前獲批立項的集裝箱運力期貨，標誌著大商所上市品種將拓展至能源、航運共五大板塊。“擴板計劃”的實現將擴展大商所服務實體經濟的領域，並將引領大商所在建設國際一流衍生品交易所的征程中更上一層樓。液化石油氣開創了國內期貨、期權同步上市的先河，這是我國期貨市場推進改革開放、回應市場呼聲、篤行服務之舉的具體行動，必將更好地激發市場活力。
主力合約一度跌逾10%
3月30日，液化石油氣品種掛牌交易第一天，各個合約在開盤後出現集體大幅下挫，主力合約2011合約跌幅一度在10%左右。液化石油氣期貨上市10分鐘，共成交18000手，交易額10.3億元。
其中，交易最活躍的主力合約PG2011開盤價2600元/噸，截至收盤，報價2366元/噸，相比上市基準價下跌234元/噸，跌幅-9.00%，成交85116手。
LPG開盤下跌主要受到上週五及本週一油價連續暴跌的影響，市場也在預期明天的沙特原油價格大幅下調，市場做多情緒不高。
事實上，中國是液化氣淨進口國，所有進口商、化工廠都有庫存或在途貨物。隨著國際價格不斷下跌，這些貨物快速貶值，貿易經營者、生產商面臨著較大的資金壓力。隨著液化石油氣品種的上市，將為這些企業提供有效的風險對沖工具。
廣發期貨相關分析師對《國際金融報》記者表示，2020年以來，受海內外疫情擴散影響，全球燃料需求急劇下滑，再加上沙特和俄羅斯未能就限產達成一致引發的供應激增，導致國際油價大幅下跌，下游石化產品價格跟隨下跌，LPG價格也出現大幅下挫。目前來看，國內疫情逐漸穩定，但海外疫情仍在擴散，多個國家仍在實施封鎖措施，二季度全球燃料供需矛盾仍在惡化，短期油價維持偏弱走勢；從丙烷-原油價差和液化氣行業毛利季節性走勢來看，上半年尤其是二季度丙烷-原油價差和液化氣毛利都有明顯走弱趨勢，因此，即使油價不再大跌，丙烷-原油價差和LPG毛利也有壓縮預期，預計短期LPG走勢仍偏弱。
記者 李嵐君
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