《投資者網》向勁靜
近年來，企業“健康力”的作用都在日益彰顯，促進高品質“健康力”企業發展已成為中國經濟發展的重要任務。而我國經濟發展當中，房地產一直都是佔據著“壓艙石”的位置。根據國家統計局此前公佈的數字，中國2019年GDP的總量是99萬億元，其中房地產業在GDP中創造價值佔比7%，次於金融業。
在房地產行業當中，融創中國（下稱“融創”，01918.HK）是頗受關注的頭部房企之一。既然如此，當前正值年報季，業績又是企業最佳的“健康力”檢測器，那麼融創2019年的“健康力”如何？
日前，融創披露了2019年年報，數據顯示其營業收入1693.2億元，同比增長36%；歸母淨利潤260.3億元，同比增長57%；合同銷售額5562億元，超額完成年度銷售目標。經營業績穩健增長的情況下，其他方面的“健康力”又如何？
財務健康力：業績持續穩健增長
2019年融創繼續保持了業績持續穩健增長的良好勢頭，實現營業收入1693.2億元，同比增長36%；毛利達414.1億元，同比增長約33%；實現歸母淨利潤260.3億元，同比增長57%；公司擁有人應占每股基本盈利達5.99元，同比增長約58%；預計每股分紅達1.232元，同比增長49%，持續回報股東；淨資產收益率同比提升了4.3個百分點至37.2%，繼續保持了穩定的盈利能力。
截至2019年底，融創在手現金1257億元，保持充裕的流動性的同時，2020年上半年預計可售貨值超3400億元，還將貢獻大量經營現金流；且2020上半年無剛性到期境內外債券，未付土地款也較少。
1月10日，融創以每股42.8港元配售1.87億股，淨募資80億港元，本次配股增厚了股東權益，優化了公司的資本結構，同時，融創新發行5.4億美元優先票據，票息僅為6.5%。3月19日，融創中國發布公告稱，公司已於公開市場回購合計7860萬美元的票據，分別為本金總額5580萬美元的2020年7月票據；及本金總額2280萬美元的2020年8月票據。進一步顯現融創的流動性十分充裕。
此外，2019年融創實現合同銷售額5562億元，超額完成2019年銷售目標，行業排名穩居前四，進一步鞏固了行業龍頭地位；2020年可售貨值近8200億元，為2020年的銷售提供了有力支撐。
戰略健康力：深耕城市促高成長
業績保持大幅增長，與融創城市深耕的戰略不無關係。也正是其戰略清晰，區域深耕和高端精品的定位，隨著中國房地產市場的發展逐漸走向成熟，這個戰略和定位的前瞻性和成長性也逐漸體現出來。
2019年，融創深耕核心城市的戰略持續開花結果，43個城市銷售排名前十，較2018年增加6個城市，銷售排名第一的城市從9個增長到13個，其中，3個城市銷售金額超300億元，17個城市銷售額超百億元；
2019年，融創在43個城市的銷售金額排名進入當地市場前十，較2018年增加6個城市，其中銷售排名第一的城市從9個增長到13個，另有3個城市的銷售金額超300億元，17個城市銷售金額超100億元。
2020年，雖然疫情導致的全國性的停工停產，不可避免地帶來推盤節奏、開竣工計劃有一定程度的延期，但隨著疫情在國內得到有效控制，以及復工復產的全面展開，國內房地產市場已從3月呈現恢復跡象，相信到第二季度，市場將回歸正常水平。
2020年融創的可售資源預計約8200億元，與去年相比顯著提升，這些高質量的可售資源，隨著市場的恢復，將有力支持融創銷售業績的表現。
正所謂“手裡有糧，心中不慌”，土地作為開發商進行生產的“原料”，只有“糧倉”中儲備了充足的“糧草”，才能讓房企在出手拿地時變得更從容，保持理性，做到不盲目投地，保障每一塊土地都能算得過賬。
融創2019年“成績單”裡的亮點之一就是巨量的土地儲備。其年報顯示，截至2019年12月31日，融創連同其合營公司及聯營公司的總土地儲備約2.34億平方米，權益土地儲備面積約為1.50億平方米。而於公告日期，融創的總土地儲備約達2.39億平方米，權益土地儲備約為1.53億平方米。
進入今年以來，融創的土地儲備仍在不斷提升。值得一提的是，在其總土地儲備當中，超82%的土儲位於一二線的高能級城市，然而平均土地成本僅約為4306元/平方米，這為融創往後的發展換得了較高的利潤空間。
年報顯示，融創在重慶、青島、武漢、天津四個核心二線城市的土地儲備均超過了1000萬平方米，在重慶這個城市中更達到1849.18萬平方米。優質的土地儲備不僅給融創未來持續的規模增長提供了必備的“糧草”，也為其能進一步做好產品提升利潤奠定了更好的基礎。融創在年報中表示，充足高質量的土地儲備將有力地支持集團未來的銷售表現和長期的穩健發展。
產品健康力：持續推動創新升級
在經營業績穩健增長、綜合競爭力不斷提升的同時，融創繼續堅持產品領先戰略，持續推動產品創新升級，更加重視客戶對產品功能的需求，進一步鞏固行業領先的產品品質和品牌優勢。
2019年，融創進一步鞏固行業領先的產品品質和品牌優勢：一方面，融創成功打造了多條具備行業影響力的產品線，包括壹號院系、中式產品譜系、府系核心產品線及其他一系列成熟產品線，尤其具備業內首屈一指的中式產品體系能力；另一方面，融創在眾多核心城市持續不斷打造和交付越來越多的標杆項目，受到業主和各界的高度認可與廣泛讚譽。
在2019年克而瑞產品力排行榜中，融創高居榜首，其行業領先的產品品質和產品綜合能力受到高度認可。融創旗下的“上海桃花源”、壹號院系及府系分別斬獲2019年“中國住宅十大作品”、“頂級豪宅產品系TOP10”、“輕奢精品產品系TOP10”三個重量級大獎。融創全方位的綜合競爭力愈發突出，成為行業高質量增長的標杆。
在產品品質行業領先的基礎上，融創持續創新升級，更加重視客戶對產品功能的需求，基於WELL等領先技術標準打造健康住宅，注重精細化的產品健康功能設計，以“心景觀”體系打造景觀場景創新，以“歡樂家”體系打造家庭場景創新。另外，融創還與阿里、華為深度合作，探索打造智慧社區、未來社區，持續以高品質產品能力引領行業。（更多請關注抖音：InvesterNet 思維財經出品）■
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