瑞幸咖啡“自爆”財務造假，讓全球投資者都驚呆了。
公司稱，自家COO在去年4月開始，偽造了22億元人民幣的交易額，相關成本和費用也大幅虛增。這就意味著，瑞幸兩年來，超過一半以上的收入是不存在的。
瑞幸為啥自爆？因為瞞不住了啊！兩個月前，渾水發佈了一份信誓旦旦的做空報告，稱瑞幸咖啡涉嫌運營和財務數據造假。報告發出後，瑞幸一度大跌26%。
美國機構也不是吃素的，紛紛找律師準備集體訴訟。3月底，瑞幸緊急成立了特別委員會自查。這一查，就查出了個22億的造假大雷！畢竟，馬上就要發年報了。
要是給審計機構查出來，年報不能按時遞交，可是要直接退市的。所以，瑞幸沒有時間了，只能選擇“自首”，並將罪名都推給了COO，也就是運營總監劉劍。
什麼偽造數據，什麼虛增交易，都是COO惹的禍！
一個COO帶著幾個下屬能闖下這麼大的禍？我們來看下他是怎麼做到的。
首先，要偽造22億交易額，不是自己隨便填個數字就行了。這樣的話，公司財務、審計機構豈不是都成了工具人？（有時候也是）
炮製一場完美的造假並不容易，他需要從上游到下游的協同作戰。
客戶、供應商、公司內部，都得打通。利潤表、現金流量表、資產負債表，全得做平。
下面，我們就來看看這位COO，如何虛增22億元的交易額。
l 首先，下游客戶環節——COO需要把虛增的營業交易額攤派到下游客戶身上，也就是買咖啡的人。由於客戶來了就走，小票又不好收集，這點審計機構查起來確實不容易。
l 然後，中游財務環節，COO要根據虛增的交易額，製造與交易額對應的銀行賬戶流水記錄。不然，審計機構找銀行一查就要露餡。
別忘了，吹牛是要繳稅的！你賣了那麼多咖啡，不管真的假的，都要按照銷售額足額繳稅。
l 最後，上游供應商環節， COO要捏造與虛假交易額對應的成本支出，這就需要供應商的配合了。
COO是管運營的，接手最多的就是市場的營銷環節。而分眾傳媒又是瑞幸廣告投放的最大供應商。他是不是也配合了呢？不管是躺槍還是實錘，分眾傳媒的股價也大跌了。
上面這些都只是基礎工作。你告訴我這波操作全是COO做的？
看來做瑞幸的COO真是心累啊！
不僅要管好本職運營，還得瞞著財務和眼線，裡裡外外打通關節。然後連個大股東都沒撈著，他圖啥？有這本事自己出來單幹不香嗎？
所以很多人都在質疑，瑞幸這波造假，內部多方聯動可能性很大。畢竟，瑞幸從創始人錢治亞到實控人陸正耀，管理層幾乎全部來自神州系。
他們最擅長的就是資本運作、上市套現，吃相不是一般難看，可以看之前的文章。
而瑞幸的模式和神州租車、神州優車如出一轍：通過不斷融資、燒錢、給用戶補貼來賺流量。
但這種資本催熟模式，有一個弊端，就是不能帶來足夠現金流——賣一杯虧一杯，賣的越多虧的越多？你想賠本賺吆喝，也得看投資人願不願意啊！
只有讓門店銷售額越來越高、虧損越來越少，直至盈利，瑞幸這個故事才能講下去。
所以，為了能把“戰略性”虧損數據好看、讓單店盈利，瑞幸咖啡是有足夠的動機，來美化財務報表的。
這張圖是一財週刊重新計算的瑞幸門店盈虧數據。之前瑞幸在計算門店利潤時，只是在門店營收的基礎上，扣除物料、租金運營、折舊，並沒有將廣告費用平攤進門店成本中。
但渾水年初的一則做空報告，打破了既定的規則。匆忙拉出一個疑似背鍋俠，也不見得就能甩鍋了事。
一旦真要追責起來，不僅瑞幸高層，跟著瑞幸喝湯的金融機構估計也難逃問責。
最後，割韭菜不光榮，無論是中國韭菜還是美國韭菜，而靠財務造假割韭菜更應該被唾棄。這點，在財務造假零容忍的美國實行得更徹底。
而瑞幸“自爆”的結果，不僅是自己賠償鉅款，高層遭調查，連帶240多家中概股可能也得一起躺槍。面對本就不信任中國企業的華爾街，中概股們也將面臨更嚴峻的信任危機。
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