4月2日在做空機構不看好近一年後，瑞幸終於“徹底暴雷”。
由渾水發佈的匿名報告指稱瑞幸財務造假——從門店銷量到商品售價以及其他收入都存在淨收入誇大，僅2019年第三季度的收入就誇大了3.97億。
最終瑞幸在年報發佈將近的4月2日選擇了“自爆”——承受22億銷售額造假，股價隨之應聲大跌，最終當日以大跌75%收盤。
對於旨在“超越星巴克”要將意式咖啡“返本歸原，成為大眾的咖啡”，並培養出中國大眾“喝咖啡”習慣的瑞幸來說，這一場“超越之戰”無疑大敗虧輸。
從瑞幸的財報和所描繪出的藍圖上看，瑞幸超越星巴克，或者成為與之旗鼓相當的對手，似乎並非痴人說夢。
2017年全球咖啡市場增速僅為2%，但中國卻高達15%，中國咖啡僅線下市場的規模就達到了271億元，而在龐大市場之下，卻是中國2017年人均引用量僅0.03杯。
雖然瑞幸“培養中國人喝咖啡的習慣”有些“大吹法螺”的意思，但看起來至少“培養廣大白領喝意式咖啡的習慣”並非痴人說夢。
事實上，星巴克雖然進入中國已有數十年之久，但從1999年到2013年，星巴克在中國大陸不過開出一千餘家門店，大部分都集中在北上廣深，而在二線省會和計劃單列城市，星巴克的門店都只零落的開在核心商務圈附近。
雖然在2013年到2017年，星巴克開店速度大增，但也不過開出3400家門店。
毫無疑問，這個市場仍有大有可為的餘地，而瑞幸在2018年也確實既跟星巴克正面相戰，也覷著空子在打，到了2019年末，瑞幸CEO錢治亞宣佈，瑞幸已經開出了4910門店。
而如果瑞幸此前發佈的財報為真，那麼瑞幸就是那個門店利潤率達12.5%，營收連續多季度飛飆狂長，未來一片可期的公司。
當然，事實是為股價上漲背書的財報中，瑞幸造假了22億銷售額。
失敗，已是瑞幸如今腦門上甩不掉的標籤。
但瑞幸在股價狂瀉，危機四伏，各路訴訟暗流湧動，卻萬萬沒有想到，一場賣方和買方的雙簧戲會來的那麼突然。
“瑞幸割美帝國資本市場的韭菜，補貼低價咖啡給中國人”的營銷聲浪在瑞幸自爆的同時，出現在了中國公眾的眼中，然後在中國輿論場持續了接近數十日“的熾烈熱枕的平民主義”的氛圍裡，瞬間讓無數中國公眾熱淚盈眶。
宏大敘事以及觸手可得的低價咖啡，讓瑞幸的門店瞬間成了這個零售業寒冬裡的奇葩。
人潮洶湧，宛如不要錢。
星巴克的咖啡一杯動輒三四十元，而瑞幸的咖啡不僅常常有買五送五，打3折的活動，趕上好時候還能有1.8折的折扣卷給你——一杯意式咖啡居然要不到10元。
折扣卷、抵扣劵、買五送五，甚至將紅包真金白銀的發到微信錢包，天可憐見，這不去買真是指不定哪天就過期作廢啊...
不搶購真沒天理了。
當然，在這個節骨眼上，甘冒疫情風險去瑞幸咖啡搶購的人，也有很大可能是想起了那段被“小黃車支配了押金”的日子。
誰知道瑞幸的未來之路會通向哪裡呢？
雖然中國公眾很捨不得這個割洋韭菜補貼同胞的企業，但畢竟看起來瑞幸已是大廈將傾。
而瑞幸造假所帶來的影響，所波及的絕非瑞幸一家企業，也不僅僅是陸正耀所控制的神州系，所有在美國上市的中概股公司，如今都開始捲入漩渦。
美國股市相對其他市場，對財務造假的容忍度要低很多，在聯邦層面就有《薩班斯法案》，最高刑控可達二十年，類似渾水這樣的做空機構，更是會持“追殺態度”。
愛奇藝就成為了瑞幸造假案後的第一個被牽涉的中概股巨頭，做空機構Wolfpack在4月7日發佈報告稱，愛奇藝在財報中將2019年的收入誇大了80-130億元人民幣，誇大了42%-60%用戶數，而在內容採購和製造、其他資產和收購支付的成本，也涉嫌做假賬，擴大“燒錢規模”，是惡意的向審計和投資者隱藏欺詐的行為。
這類做空報告其實歷來多不勝數，其中有真有假，或者真假摻雜，例如瑞幸此案中，渾水並非匿名報告的製作者，製作這一報告的是中國的做空機構“雪湖資本”——雪湖在看空瑞幸，卻被幾波逼空平倉後，隨後僱傭了三家諮詢機構，聘請大量人手，採取線下以人盯店，甚至採訪店員，以獲得真實的瑞幸門店一手資料。
然後做出了這本，讓神州系陷入山崩地陷的報告。
而雪湖在匿名報告之前，其實也發了多分類似的報告，但都無反響，最終還是渾水一通操作再加上瑞幸年報難產，最終一擊得手。
所以Wolfpack的做空報告是真是假，尚不得知，但愛奇藝的股價一度大跌超過14%，最終在愛奇藝發佈了回應，聲稱會採取法律行動，並確保財務和運營數據真實後，才復又震盪回升，截止到週二收盤，愛奇藝股價上漲3.22%。
可以說，愛奇藝是第一個被瑞幸造假案波及的在美國市場的中概股公司，但絕對不會是最後一個。
而在已經受波及的愛奇藝之外，還有阿里、京東等中國互聯網巨頭，而在這些巨頭背後，則是中國數量龐大的用戶和相關從業者，雖然談不上大到不能倒，但毫無疑問在疫情改變世界局勢的2020年，這些企業是中國經濟不可或缺的支撐力量。
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