說完市場，我們繼續聊聊大家想了解的標的，前天有網友問聞泰科技的情況，華叔之前講格力時粗略講帶過聞泰，不算特別詳細。
聞泰是全球出貨量第一的手機 ODM 企業，為全球主流品牌提供移動終端、智能硬件、虛擬現實和車聯網模塊等產品的研發設計和生產製造服務。
聞泰提供新產品開發、ID 設計、結構設計、硬件研發、軟件研發、生產製造、供應鏈管理等服務。2016 年，聞泰成為國內最大的 ODM 廠商。
ODM 模式(提供原始設計)，其實就是提供設計讓聞泰這些公司負責生產，就好像小米要提供一款手機的設計，讓聞泰生產的模式。
2018 年併購安世半導體，從而轉向新業務階段。
其實聞泰不僅僅收購了安世，2015 年 4 月中茵股份發佈資產收購預案，收購聞泰 51%的 股份。2017 年 1 月中茵股份辦理完畢聞泰 49%股權過戶工作，中茵股份完成了對聞泰 100% 控股，其後更名為聞泰科技股份有限公司。聞泰通過兩次資產重組實現上市。
聞泰科技主要股東
2019 年聞泰調整客戶結構效果顯著，經營狀況明顯改善。聞泰通過2次資產重組後，逐漸剝離其房地產開發、採礦以及服務業。
通信業務營收從 2016 年的 126.52 億元，上升至 2018 年的 166.19 億元，通信業務收入佔比已達到 96%。2018 年 7 月 24 日，聞泰以 14.83 億元的價格將房地產業務相關全部資產出售給雲南城投及其子公司，完全剝離房地產及相關業務。
聞泰主要業務為移動終端、智能硬件、筆記本電腦、虛擬現實、車聯網、汽車電 子等物聯網領域產品的研發和製造。
主要提供的產品為移動通訊整機，及移動通訊設備等移動通信產品，其中，以智能手機為主。
聞泰下游客戶包括：華為、小米、聯想、中移動、三星、OPPO、華碩等，產品涵蓋智能手機、筆記本、5G 通信模塊、物聯網產品等。已與80%以上的主流品牌建立合作關係並不斷深化，連續多年出貨量在全球手機 ODM(原始設計製造)行業中穩居前列。
2019年營收415.78億元，同比+139.85%，歸屬母公司淨利潤12.54億元，同比+1954.98%。
業績大幅增長的主要原因： 聞泰通訊業務進行國際化佈局優化了客戶結構，新建工廠擴大產能，2019年國內國際一線品牌客戶出貨量實現了強勁增長；2019年11月公司已實現對安世集團的控制權，安世集團納入合併範圍等。
除蘋果外，大部分主流手機廠商採用高端機型自研，中低端產品 ODM 的方式。自研與 ODM 組合的方式能夠降低研發和生產成本，保證了各產品線新機型的快速上市。
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聞泰的主要客戶群為華為、小米、聯想、MOTO、魅族、LG、華碩、中國移動等知名客戶， 在海外，聞泰客戶還有不少海外品牌，如印度排名前列的手機品牌商 Micromax、 Karbonn、Lava 等，未來公司將繼續實施大客戶戰略，以擴大行業市場份額。
2017-2021E 全球主要智能手機廠商 ODM 比例
三星的 ODM 需求釋放有望進一步提升聞泰的出貨量，聞泰是三星最大的 ODM 供應商，出貨量達到4000 萬臺，佔三星整個 ODM 機型的三分之二。
由於中國國內手機競爭太激烈，三星已在去年9月停止中國手機工廠的生產，這意味著三星國內手機或將全部交給聞泰。三星首次將中端Galaxy A 系列機型交給聞泰設計製造，三星未來有可能進一步加大ODM手機的需求。
5G商用初期，手機廠商更看重產品面世速度，聞泰研發能力，而且跟高通是重要合作伙伴，聞泰會保持 ODM 行業的領軍地位。預計 2019 年、2020 年、2021 年聞泰 ODM 智能手機出貨量分別為 1.1 億、1.4 億、1.65 億部。
全球主要手機廠商 ODM 比例情況
接著，我們再聊聊安世半導體，這內容華叔之前都聊過，安世半導體是全球半導體標準器件龍頭，前身是 NXP 標準產品事業部，擁有 60 餘年 IDM 經驗。
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功率半導體器件是電力電子裝置實現電能轉換、電源管理的核心器件。主要功能有變頻、變壓、整流、功率轉換等。功率半導體器件廣泛應用於移動通訊、消費電子、 電動車、軌道交通、工業控制、發電與配電等行業。
從集成度來說，主要分為分立器件、集成電路 (Power IC)和模組三類。安世的產品主要為功率半導體分立器件有：MOSFETS 管、晶體管、二極管、 ESD 保護器件、氮化鎵場效應管6大類。
汽車領域客戶包括：博世、比亞迪、大陸集團、德爾福、電裝等。
工業與動力領域客戶包括：艾默生、思科、臺達、施耐德等。
移動及可穿戴設備領域客戶包括：蘋果、谷歌、樂活、華為、三星、小米等。
消費品領域客戶包括：亞馬遜、大疆、戴森、LG 等。
計算機領域客戶包括：華碩、戴爾、惠普等。
2018 年安世營收 15.34 億美元，約 107.38 億人民幣，2010~2018 年營收年均複合增長率達到 6.25%。2019年營收14.85億美元，略有下降，歸屬母公司淨利潤1.82億美元。
安世半導體歷年收入情況
安世 2019 年財務數據
相比英飛凌、安森美、羅姆等幾家海外公司的產品線，安世半導體專攻功率器件、ESD 保護、小信 號器件等標準半導體器件，與競爭對手相比，產品類型相對較少。因此安世的營收、利潤規模與競 爭對手差距較大。安世的淨利率與競爭對手基本處於同一水平，2018 年淨利率為 11.81%。
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安世及主要競爭對手營收對比(百萬美元)
安世及主要競爭對手毛利率對比
功率半導體市場最大的驅動力來自汽車電子，與傳統燃油車相比，電動汽車的功率半導體用量將大幅提高。
2018 年安世的汽車領域營收 44.07 億元，佔比 42%。收購完成後，安世將是國內體量最大、品類最多、技術儲備最豐富的功率半導體廠商。2018 年安世大中華區營收 44.4 億元，佔比 42.5%，大中華區也是業務佔比最高的地區，聞泰收購安世後有望進一步拓寬大陸市場渠道，提升大陸地區業務佔比。
聞泰在 ODM 的龍頭地位將與安世資產形成協同，並促進安世與國內重要客戶深入合作， 作為國內唯一規模化的分立器件 IDM 廠商，在強調自主可控背景下，全面突破國內市場。
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目前，聞泰的PE-TTM(扣非)為169.35倍、PB(不含商譽)為6.54倍，位置略高，但單2019第四季度就5個億左右的淨利潤。其實，第四季度安世才合併了兩個月，安世2019年淨利潤1.82億美元(摺合人民幣12.86億)。所以，按照聞泰的業績增速，估值也適中。該說的都說完了，如何操作不用你們知道的。
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1、紫光集團銀團貸確認三家銀行參與，現金流渡難關。市場一直高度關注的紫光集團流動性問題，或有較為重要的進展。中國經營報獲悉，近期，紫光集團的銀團貸即將落地。紫光集團一位高管向記者表示，目前銀團貸有一定進展，確實已有三家銀行確定參與，但對於具體可能落地的時間點，該高管表示“不好說”。
2、餘承東：華為2019消費者業務收入4673億元，手機市場份額全球第二。2019年的營收4673億元人民幣，同比+34%。智能手機發貨量超過2.4億臺，全球智能手機市場份額top2，筆記本電腦發貨量同比+200%，智能穿戴增長170%，智能音頻+200%。2019年華為研發費用達1317億元人民幣，佔全年銷售收入15.3%。全球有效專利85000件，發明專利佔比90%，歐盟專利局專利申請3524件排名第一。
3、華友鈷業業績預告：一季度淨利潤為1.7~2億元。公司本次業績預增主要是由於鈷產品、銅產品的毛利率上升。
4、特斯拉上海工廠擬增三臺射線裝置，預計6月建設9月投產，其中環保投資60萬元，佔項目投資總額5%。
5、兆易創新：大基金減持1%公司股份，減持計劃實施完畢。大基金通過集中競價交易方式累計減持公司股份321.03萬股，佔公司總股本的1%。大基金持有公司股份2800.26萬股，佔公司總股本的8.72%。大基金本次減持計劃實施完畢。
6、北上資金今日淨流出34.53億，中國平安淨賣出3.70億。北上資金今日淨流出34.53億元。滬股通方面，中國平安淨賣出3.70億，海螺水泥淨賣出2.33億。深股通方面，牧原股份淨賣出3.02億，TCL集團淨賣出1.68億。
7、瑞聲科技：預計一季度淨利同比-85~90%。因新冠肺炎爆發期間，導致停工期延長。
8、比亞迪3月汽車銷量3.06萬輛，同比-35%。比亞迪3月汽車銷量3.06萬輛，去年同期4.7萬輛，同比-35%，其中新能源汽車銷量12256輛；1~3月，比亞迪汽車銷量6.13萬輛，同比-47.89%，其中新能源汽車銷量22192輛。
9、華為P40系列國行售價公佈：
華為P40 （6GB+128GB）：4188元、8GB+256GB版本價格為：4488元、8GB+256GB版本價格為：4988元。
華為P40 Pro（8GB+128GB）：5988元、8GB+256GB版本價格為：6488元、8GB+512GB版本價格為：7388元。
P40 Pro+價格為（8GB+256GB）：7988元、8GB+512GB：8888元。
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