在瑞幸被渾水做空半個星期之後，愛奇藝被美國Wolfpack和渾水聯合做空，這不是偶然。美國投資人對於在美國上市中概股的質疑聲音從來就沒有中斷過，做空就是這些質疑的集中體現。 我們不禁會問，繼瑞幸咖啡、愛奇藝之後，下一家被美國機構做空的中國上市公司會是誰呢？
------Wolfpack 做空愛奇藝的報告彙總如下-------
愛奇藝：中國的Netflix？又是一家好瑞幸。
介紹
我們的研究表明，iQIYI，Inc.（“ IQ”）早在2018年IPO之前就犯了欺詐行為，此後一直如此。像許多其他以虛高價格進行IPO的中國公司一樣，IQ無法合法地發展其業務，從而無法完善其財務報表。我們估計IQ將其2019年收入增加了約人民幣8-13億元，即27％-44％。
IQ通過高估其用戶數約42％-60％來實現此目的。然後，IQ誇大其支出，它為內容支付的價格，其他資產和收購，以消耗掉虛假現金以掩蓋其審計師和投資者的欺詐行為。
我們在2019年10月至11月期間對IQ的中國目標人群中的1,563人進行了親自調查，發現約31.9％的IQ用戶通過其與JD.com或Xiaomi等IQ合作伙伴的成員身份訪問僅VIP內容電視。 IQ會按毛額計入雙重會員資格，這意味著它會記錄全部收入並將其合作伙伴的份額記為費用。這使IQ可以增加收入並同時銷燬虛假現金。
自2015年以來，我們還獲得了IQ的所有VIE和WFOE的中國信用報告。與IQ的招股說明書相比，我們發現向SEC報告的遞延收入在2015、2016和2017年分別增長了261.7％，165.5％和86.2％，分別。遞延收入是資產負債表帳戶，當客戶為將來要交付的服務預付款時出現。由於IQ的訂閱客戶是預付款項，因此其大部分收入是遞延收入的函數。這些IPO前的高估本質上導致IQ的IPO後收入繼續被高估。
智商犯下的會計欺詐最令人震驚的例子之一就是其易貨交易收入的膨脹。易貨分包許可收入由IQ對其交易內容的價值進行內部估計確定。換句話說，IQ的管理層可以有效地將他們想要的任何價值分配給這些交易，從而提供輕鬆的機會來增加其收入。根據一名參與內容獲取的前IQ員工提供的每個非獨家劇集的最高估計價值，IQ將需要為所有人制作的電視劇總集的3.9倍和3.2倍交換許可證。中國生產公司將分別在2018年和2019年合法實現其報告的易貨收入。
IQ是一家成熟的公司。這個月將是10歲，已經連續10年虧損。與增長不同，智商的損失正在迅速加速。 IQ在2019年損失了103億元人民幣，比2018年增加了12億元人民幣。與此同時，第四季度的付費用戶增長僅為0.7％的歷史最低水平。 IQ的廣告收入在2019年下降了-15％，但毛利率仍然為負。對我們來說，考慮到我們已經討論過的大量欺詐行為，即使這些可怕的損失也沒有意義。但是，如果到目前為止我們所說的與您無關，那麼我們只能說“又是一家好瑞幸”
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今天證監會也發消息提示廣大上市公司在發佈年報的時候一定要嚴謹、謹慎。希望大家都能踏踏實實的做好自己的業績發佈。
截止到現在，愛奇藝的股價還算穩定。。。。。
愛奇藝被做空當日股價4.8
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