由於新冠危機導致石油需求下降，加上沙特阿拉伯與俄羅斯之間產生爭執，油價受到重創，有鑑於此，沙特、俄羅斯和美國同意牽頭一個多國聯盟進行大規模石油減產。相關協議於週日敲定，幫助打破了危及達成廣泛協議的沙特與墨西哥之間的僵局。
按照協議，23個國家承諾每日總計向全球市場減少970萬桶石油供應。該協議尋求向市場減少的供應量達到創紀錄水平，相當於全球日產量的13%以上，目的是解決因新冠疫情削弱需求而導致的日益嚴重的石油供應過剩問題。美國以前從未如此積極地促成這樣的協議。
來自石油輸出國組織(Organization of the Petroleum Exporting Countries, 簡稱：歐佩克)13個成員國以及俄羅斯等其他產油國的代表匆忙召開電話會議，搶在週一石油市場開盤前達成了協議。他們預計，如果達不成協議，油價將會大跌。
4月12日星期天，石油輸出國組織歐佩克及其合作伙伴就"有史以來最大的減產協議"達成共識，希望在冠狀病毒大流行以及俄羅斯沙特緊張局勢當中，推高油價。
沙特能源部長阿卜杜勒-阿齊茲-本-薩勒曼在推特上表示， 5月份將開始減產。科威特方面也確認，"從5月1日起，歐佩克+的成員國石油日產量會減少近1000萬桶"。
美國總統特朗普在其推特上寫道：“這是一個非常好的協議，這將拯救美國能源部門數十萬個工作崗位，要感謝並祝賀俄羅斯總統普京和沙特阿拉伯國王薩勒曼”。
石油輸出國組織本週日恢復視頻會議，此前沙特和俄羅斯開啟了價格戰，之後重新對話。雙方都未料及新冠病毒傳播的迅猛程度。現階段雖然已經達成協議，但有分析人士認為，"5月和6月每天減產1000萬桶將防止價格陷入深淵，仍然無法恢復市場平衡"。
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