平臺幣估值報告:OKB、BNB、HT哪家最具投資價值?

平臺幣以平臺為依託,具備最佳的應用場景,近期平臺幣的暴漲使其再度迴歸公眾視野。

2020年,以OKB為首的平臺幣開年即進入暴漲模式,一週時間由低位3.8美金漲至高位7.44美金,突破歷史最高價,且屢創新高。OKB一週內實現翻倍,市值進入全球前十,流通總市值直逼BNB。截至2月16日,OKB最高價格7.44美金,單日成交量51億,流通市值146億,24H漲幅15.67%。


平臺幣估值報告:OKB、BNB、HT哪家最具投資價值?

OKB暴漲得益於直接銷燬未發行的7億枚和OKChain測試網的上線。比特幣投資圈裡有句話:“短期看通縮,長期看價值”。OKEx,幣安和火幣在平臺幣的通縮,流通量以及回購銷燬上孰優孰劣,哪家平臺幣短期上漲最猛,長期最具投資價值?筆者從多個角度分析OKB/BNB和HT的全方位對比。

平臺幣24H交易量及轉手率

成交量通常代表幣種的活躍程度及購買人數,通常成交量越大,幣的活躍程度越高,購買人數越多。

據非小號官方數據顯示,2月16日,OKB24小時成交量51億,轉手率35.41%;BNB24小時成交量30.78億,轉手率11.66%;HT24小時成交量42.27億,轉手率38.83%。

從24小時成交量和轉手率可以看出,OKB24小時成交量和轉手率均處於高位,證明近期OKB的活躍程度和購買人數最多,OKB>HT>BNB。

平臺幣市值對比,OKB緊追BNB

2019年底,發行總量10億枚的OKB總市值與BNB相當,二者分別為26.4億美元和26.3億美元,HT以5億發行量,14.05億的總市值墊底。


平臺幣估值報告:OKB、BNB、HT哪家最具投資價值?

2020年2月,OKB率先銷燬未發行的7億枚OKB,成通縮型TOKEN,也成未全球首家全流通的平臺幣,3億OKB除回購銷燬部分全部流向市場。

根據費雪方程式計算,已知各平臺幣的預估總市值M,流通量 Q、換手率 V,可由P=MV/Q預估平臺幣的最終價格,OKB在銷燬7億枚後,想要維持之前的市值,OKB價格P=8.8美元,並保有上漲空間。

實際上,2019年底3美元一枚的OKB,在銷燬未發行的7億枚後,價格不斷上漲,一週時間,由低位3.8美金漲至高位7.44美金,距離計算價格8.8美金只差1.4美金,朝著預估價格增長。目前,BNB價格照19年底同樣增長迅速,總市值已達263億人民幣,OKB理論上追上BNB的總市值,單價需要達到88人民幣(12.5美金),以OKB目前的增長勢頭,達到12.5美金並不是沒可能,機會非常大。

目前BNB以263億的流通市值排名全球第九,OKB以146億緊隨其後,OKB正在逐漸縮小與BNB的流通市值差距。

平臺幣收益率及漲幅榜對比

早在2019年,AMBcrypto對全球主流交易所平臺幣的收益率和漲幅做出統計,選取全球十家主流交易所的平臺幣幣作為參考數據,包括OKB/BNB和HT。據AMBcrypto數據,在收益率方面,OKB在全球十大交易所中排名最高,2019年最高漲幅為386%,緊隨其後的是HT和BNB。在交易量方面,BNB排名第一,OKB排名第二。


平臺幣估值報告:OKB、BNB、HT哪家最具投資價值?

而在2020年初,得益於銷燬7億和OKChain測試網的上線,OKB再度暴漲,突破歷史最高價格6.6美金,截至2月16日,OKB最高報價7.44美金。就目前來看,不僅在2019年,2020年OKB依舊保持著最高的增長率和收益率,十分具備投資價值。

折現現金流估值法(Discounted cash flow,DCF)下的結論:OKB 價格升值空間最大

平臺幣的價值基礎主要由折扣價值和回購價值組成。折扣價值來源於加密貨幣交易所手續費,而手續費基於交易額、手續費率、折扣率等因素。回購價值來源於加密貨幣交易所每季度淨利潤或收入,而淨利潤或收入需要從交易手續費收入、新項目上幣收入、交易所人工成本以及其他支出去估算。

對於某一種平臺幣,可將未來每一年平臺幣的折扣價值和回購價值加總後,得到未來經濟利益總和 V。將 V 除以彼時流通在外的平臺幣流通總數 S,即可得到單個平臺幣的估值。

具體公式為:


平臺幣估值報告:OKB、BNB、HT哪家最具投資價值?

TV= [ Fn*(1+永續增長率)] / (r-永續增長率)

其中,V 為現金流現值,t 為時期,CFt 為第 t 期的現金流,r 為未來所有時期的平均折現率,n 為預測期數(我們取 n 為 5),TV 為終值。

目前,數字資產市場中沒有基準風險率,我們參考創業公司在風投A輪股權融資中普遍接受的年利率 20-30%,假設 20% 作為平臺幣的折現率。永續增長率一般取經營國的 GDP 增長率(這裡我們取 6.2%)。

通過上述方式計算,OKB預估價格28美金一枚,升值空間最大。-

平臺幣回購銷燬力度對比

回購銷燬,是平臺幣減少通縮促進價格上漲的慣用手段之一。幣安和火幣拿出季度利潤的20%用於平臺幣的回購銷燬,OKB每個季度拿出30%手續費(比幣安和火幣多10%),用於OKB的回購銷燬,銷燬全部來自市場回購。

目前,BNB和HT的回購銷燬,採用優先銷燬團隊份額的方式,BNB團隊持有總量20%的BNB,約4000萬枚。由於OKB全部流通在市場,銷燬方式全部來自二級市場的回購。


平臺幣估值報告:OKB、BNB、HT哪家最具投資價值?

從銷燬總量來看,OKB銷燬總量的71.39%,其餘全部在市場中流通;火幣銷燬總量的8.36%,尚有2億未發行在平臺手中;BNB銷燬總量的8.37,約有4000萬枚在團隊手中未發行,佔總量的20%。

從回購銷燬的力度來看,OKB>HT>BNB。


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