又到了週三的問答時刻，我們繼續來回答讀者的問題。
這周@四季 提出了一個很好的問題：在不斷波動的市場裡，該怎麼“撥開雲霧見青天”該怎樣“哄”著自己繼續持有下去，做少數派，不去當那小韭菜？
這個問題，我邀請到了譚昊老師來回答。
譚老師是私募基金掌門人、RIH投讀會創始人，也是《優勢投資法則》一書的作者。他認為，投資是一個輸家遊戲。誰犯的錯比對手少，誰就能成為最後的贏家。
譚老師的回答，由表及裡，層層深入。從市場中的信噪比、具體的解決辦法講到投資能力的提升，帶我們一層一層的撥開投資的迷霧。
相信你會有收穫。
1、噪音遠比信號多
大家好。我是譚昊。很高興能有這樣的機會和大家進行交流。
這位讀者提出的撥開雲霧見青天，這是一個很有意思的隱喻。雲霧和青天的關係，如果用投資中的術語來講，就是噪音與信號的關係。
我們知道，金融市場有一個特點，就是金融市場的數據信噪比特別低。就是說，噪音遠比信號要多。
舉個例子，你接收到100個信息，這些信息可能包括新聞，包括報告，包括價格的波動等等。這100個信息裡面，只有10個是對你決策有幫助的信號，而有90個是噪音。這些噪音不但沒有幫助，而且可能會妨礙你做出正確的決策。
但問題的關鍵還不止於此，塔勒布在《反脆弱》中提了一個非常重要的觀察。就是隨著我們觀測頻率的增加，信噪比會進一步降低。
舉個例子，如果你看的是周線，可能信噪比是30%。如果你看日線，看起來信息的頻率增加了，但是伴隨著信息的增加，噪音增加的更快，這個時候的信噪比可能只有10%了。如果你看的是5分鐘k線，信息更加大量的增加了，但是這個時候噪音增加的更快，這個時候信噪比可能只有5%了。
當你瞭解了信噪比的這個規律，你就能明白，很多人來到市場之後，會把觀測週期不斷的縮短，他認為這樣自己可以更靈敏，可以更貼近市場，可以得到更多的信息。
得到更多的信息這一點沒有錯，但是他卻沒有意識到，得到信息更多的背後是得到了更多更多的噪音，因為隨著週期縮小信噪比進一步降低，所以他做出正確的決策更加困難了。
2、提高信噪比的幾種方法
所以當你說撥開雲霧見青天的時候，其實把這句話翻譯一下：
你想要的是怎麼樣在金融市場的大量噪聲中，提取出真正有價值的信息，幫助自己做出更好的決策。
很顯然這是一個難題，而且是無數聰明人想要解決的難題。
這個難題沒有終極答案，因為很多時候信號和噪音就像牛奶和水一樣混雜在一起，沒有辦法完全的理清，但是依然會有一些方法能夠起到幫助。
我這裡講幾個方法。
第一個方法是用相對長時間的時間框架。
上文已經舉過例子了，你看周線日線和分鐘線的時候，週期越小，信噪比越低，那麼你既然要提高性價比，就反其道而行之，看相對大的週期。
具體用什麼樣的週期，沒有標準答案，跟每個人能投入的時間，他的投資能力，對投資的理解都是相關的。比如一個工作很忙的人，他可能使用周線去做股票就可以了，對他來說是適合的。但是作為一個專業的選手也許用小時線是一個比較合適的週期。
總而言之，當你把週期放大的時候，你的信噪比會提高。
第二個方法是用一些技術指標來降低噪音。
我們知道，噪音在數學上有一個特點就是它是隨機的。既然是隨機的，那麼用某些數學方法可以把它降低，比如說用平均值的方法。
平均值的方法就把正向和負向的噪音相互抵消掉一部分。
我們平常用的最多的就是移動平均線，比如你構築一個20天的移動平均線去觀察趨勢，它的波動顯然比日常的價格波動要平穩很多，就是因為它降低了噪音。
第三個方法，用特殊值。
A股有3000多隻股票，是不是每個股票的價格變化所蘊含的信息是同等的呢？並不是。
信息在時間和空間上的分佈是不均衡的，這就意味著在某些特殊的時段，價格的信息含量高，也意味著在某些特殊的標的上它的價格信息含量高。
舉個例子來說。市場有的時候成交量大，有的時候成交量小，那麼是不是可以假設在成交量大的時候的價格具有更高的信息含量？
再比如說，市場有的股票不管漲和跌都能帶動其他的股票漲和跌，我們稱之為龍頭股，或者影響力股。這樣的股票的價格信息含量是不是比其他的股票高呢？
從這個角度去思考問題，也能找到一些方法，進一步提高信噪比。
第四個方法，主觀降噪。
以上三個方法都是講的在數據端提高信噪比。這是最常規的方式，也是絕大部分人努力的方向。
但是我在這裡要提出來另外一個不同的方向，這個方向意識到的人很少，但是也特別重要，甚至更加重要。
那就是，如何在主觀上提高自己內心的信噪比。
我們有時候形容一個人在決策的時候特別清醒。就類似於你提到的撥開雲霧見青天的感覺，會用到澄明之境這個詞，佛家也很喜歡用這個詞，聽起來有點類似於開悟的狀態。
其實澄明或者開悟指的都是一個人在內心中噪音特別低的狀態。
有研究認為一天中，人的頭腦裡會產生6萬個念頭，你可以想象一下如此密密麻麻的念頭，比蒼蠅還多。一個人內心中的噪音是有多麼大。
所以即使外在的數據質量不變，如果我們能夠降低自己內心的噪音，趨向於澄明之境，同樣也能幫助我們做出更好的決策。
事實上各種各樣的修煉體系，儒家的正心誠意，道家的清靜無為，佛家的善護念，趨向都是同一個目標，都是澄明之境這個目標，換句話來說都是為了降低內心的噪音。
但這個部分光知道沒有用，是需要不斷修煉的過程。比如說正念冥想就是一種很好的修行方法。
我身邊也有朋友，多年的正念冥想之後，確實能夠達到主觀上提高信噪比的效果，也對他的投資業績很有幫助。
3、找到自己在投資市場中的根
你提到的做少數派，不當小韭菜，這個說法不完全正確。
少數派並不一定在每個時候都是對的，儘管達利歐有一句名言，投資成功的秘訣是與共識對賭，但是他還有後半句叫做，並且賭贏。
比如說在瘋狂的牛市中，多數人就是正確的，你如果費盡心思想要做一個逆趨勢的少數派，可能你會很慘。
所以不要刻意去做少數派。那麼什麼是韭菜呢？如果用一個比喻來說，看你有沒有根。如果你有非常深入的根紮在大地上，你就不是韭菜，如果你的根很淺，一揪就起來，那你當然就是個韭菜。
那什麼才是一個投資者在這個市場上的根呢？就是你的體系。
你有沒有自己的投資體系？這個投資體系必須邏輯上是自洽的，必須長期來看預期回報是正的，同時還必須適合你的個人的性格特點。
當我們說投資的時候絕不是說，某一筆買賣，或者某一個起心動念的決策。那些東西都沒有穩定性，你運氣好的時候可能暴賺，但是這些東西套用一句俗話，憑運氣賺來的錢終歸會憑實力賠回去。
除非你建立一個完整的系統，依靠系統賺錢，在這個市場上才可能長治久安。
所以儘管很多時候，韭菜等同於多數派，但它不是必然的，如果不想做一個韭菜，唯一的辦法是建立自己的操作體系。
當有一天你的根系能夠深入地下，牢牢的紮根下去，你才能做到笑看韭菜。
4、哄著自己並不解決問題
最後一點，你的問題都提到了，哄著自己。
這是個完全錯誤的說法。所謂的哄其實就是自我欺騙，當然，自我欺騙會讓人好受一點，這個市場上很多人都這麼幹。比如說買了一隻股票套牢了，不斷的下跌，你就不斷的自我欺騙，現在就是底部了，馬上就要反彈了。自我欺騙就像一劑麻醉劑，讓自己舒服一點。
但是從長期來看它就是一副毒藥，對你投資能力的提升沒有任何幫助。
所以達利歐在《原則》中提倡的是去麻醉化，他用的詞叫做追求極致的真相。
我們要看到真相有兩個極大的障礙，一個叫做自我意識障礙，一個叫做思維盲區。
自我意識障礙，簡單的說，就是自戀。大量的心理學研究表明，人們普遍會高估自己的能力，不管是卡車司機還是投資經理。
思維盲區，就好比一個人開車的時候，在後視鏡中總有一塊地方是看不到的。一個人考慮問題的時候也是這樣，這個問題靠自己解決不了，只能靠隊友或者靠工具。
所以，你用的這個哄字是一個完全錯誤的方法論，儘管它能讓你短期舒服一點，但是長期一定是有害的。
我們要做的，恰恰是要看清真相，迎接痛苦，然後，把這作為自身進化的資糧。
這不容易，這是一個修煉的過程，這是進化的道路，但是除此之外別無他途。
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