受新冠肺炎疫情影響，剛剛過去的一季度A股市場震盪劇烈，結構分化明顯。但是小編家的長城新優選混合基金（002227）卻在嚴格控制風險的前提下,通過靈活的資產配置策略和積極主動的投資管理,成功把握住了一季度中的結構性機會，再度為持有人賺取到實實在在的真金白銀。
我們可以傲嬌的表示，這已經是該基金自成立以來連續第16個季度為持有人賺取到正收益，可以說，基金管理人在不同市場環境下的絕對收益管理能力那絕對是槓槓滴！
那麼，面對劇烈波動的一季度行情，基金經理是如何做到正收益的？對於後市，他又看好哪些投資主線？下面有請長城基金多元資產投資部總經理、長城新優選基金經理、絕對收益專家馬強閃亮登場：
Q1：一季度已經過去，能否簡單回顧一下權益市場的走勢表現？
馬強：在疫情影響下國內經濟受到較大沖擊，一季度權益市場波動較大。其中1-2月，在國內疫情控制較好以及寬鬆的流動性環境下，以5G、半導體、消費電子、新能源汽車為代表的的新興行業漲幅較大。
但3月以來，隨著疫情在國外的爆發和蔓延，外圍資本市場遭遇重創，上述漲幅較大的行業回調也較多，而需求依靠國內的消費、醫藥、基建及新基建板塊在回調中表現較為穩健。
Q2:市場波動如此劇烈，能否介紹一下長城新優選一季度的應對之道？
馬強：長城新優選一季度還是堅持了一貫的絕對收益操作策略。操作上，我們持續評估市場機會與風險，在疫情僅限國內期間，我們相對樂觀，而疫情蔓延至境外併發酵後，我們
及時降低了整體股票倉位，並在結構上進行了適當調整。圖：長城新優選一季度權益倉位變化情況
數據來源：長城新優選混合基金定期報告
表：長城新優選2019年4季度與2020年1季度前十大重倉股變化
數據來源：長城新優選混合基金定期報告
從以上圖表我們可以看出，權益倉位由去年四季度末的19.82%迅速降低到今年一季度末的8.76%，及時的減倉成為規避淨值大幅回撤的關鍵；其次，十大重倉股中賣出了全部券商、地產個股、增加了跟新基建相關的信息科技個股以及農業個股，這些個股在一季度幾乎全部取得了10%以上的漲幅。
Q3：能否評價一下這次減倉調倉之後的效果？
馬強：事後來看，在股市一波過山車後，長城新優選較多地保留住了收益，同時也降低了波動率和回撤幅度。尤其是回撤幅度控制的較好，業績走勢也相對穩健。Wind數據顯示，長城新優選A、C份額一季度的最大回撤幅度僅為1.61%，在海通證券分類下的偏債混合基金中遠低於同類可比基金的平均水平。
Q4：展望後市，您看好哪些投資主線？
馬強：A股後市有兩大主線值得關注。
其一是內需主題。國內外疫情以及政策空間的差異，使得內需相關行業從基本面的角度來看，表現更加確定，因此，更加容易獲得主題投資的青睞。具體來看，比如建築建材、新基建相關的通信、計算機等板塊 。
其二是外需相關的行業，尤其是其中具備核心競爭力的部分行業和企業，容易受到階段性利空衝擊，對於股價形成情緒壓制，並進而出現中期較好介入機會。相關行業如消費電子、新能源汽車等。
圖：長城新優選A、C份額基金淨值及業績基準走勢圖（截至2020年3月31日）
風險提示：
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