近日，風電葉片龍頭企業中材科技、時代新材、天順風能陸續公佈2019年財報。其中，中材科技、天順風能業績整體向好，營收、淨利潤大幅增長，時代新材實現扭虧為盈，但其負債率依然是三者中最高的。下面，國際能源網/風電頭條（微信號：wind-2005s）分別從營業收入、淨利潤、毛利率、資產負債率、研發費用等核心數據指標對三家企業進行解讀。
在營收方面，中材科技以135.9億元獨佔鰲頭，時代新材以112.5億元位列第二，天順風能以59.67億元位列第三。2019年受國內風電政策影響，風電市場景氣度回升，市場需求強勁，三家企業營收可觀。2019年，中材科技全年實現營業收入135.9億元，同比增長18.61%；其中風電葉片實現營收50.39億元，佔營業收入35.33%；銷售風電葉片7941MW，同比增長42%；實現銷售收入51.7億元，同比增超51%。時代新材2019年全年實現營收112.5億元，同比下降6.26%，其中風電產品市場收入23.25億元，較上年同期22.86億元小幅增長。天順風能全年實現營業收入59.67億元，同比上升61.18%，其中風電葉片實現營收7.52億元，同比增長199.96%，佔總營收12.60%。中材科技作為國務院國資委下屬中央企業中國建材集團有限公司的子公司。2019年，中材科技原材料國產化率超過90%，核心材料國產化達到100%，提質增效效果顯著.時代新材是中國中車旗下株洲電力機車研究所有限公司控股的A股上市企業，是中國中車的新材料產業平臺，產業涉及領域廣泛。其中，在風力發電領域，作為風電葉片規模國內第二的風電葉片製造商，率先研發生產了海陸兩用風力發電葉片。2019年，時代新材立足南方市場、低風速市場、大兆瓦級風電葉片市場，積極推進“雙海（海外+海上）戰略”，進一步擴大國內陸上風電葉片生產產能，使其在國際和國內市場均取得良好的業績.作為風電塔筒行業龍頭，天順風能2016年設立葉片子公司進入葉片行業。隨後在不斷鞏固塔筒產品在全球市場領先地位的同時，積極進行風電產業內相關多元化業務佈局的拓展，適時切入風電場開發、風電葉片和智慧能源領域，而風電葉片是天順風能在風電設備領域多元化拓展的第一步。
在淨利潤方面，中材科技以13.8億元領先，天順風能以7.47億元位列第二，時代新材以0.54億元位列第三。具體分析，中材科技2019年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤13.8億元，同比增長48.42%，其中，風電葉片實現淨利潤4億元。據國際能源網/風電頭條（微信號：wind-2005s）瞭解，中材科技葉片產品結構不斷優化，順利實現了向大葉型的轉型升級，同時開發了80m級別海上葉片，進一步優化客戶結構，並承擔其海外項目葉片供應，使其提升企業市場佔有率，繼續領跑國內風電葉片市場。天順風能2019年實現歸屬上市公司股東淨利潤7.47億元，同比上升58.95%。據國際能源網/風電頭條（微信號：wind-2005s）瞭解，天順風能業績實現快速增長的主要原因是，2019年，由於行業需求有所回暖，疊加風電設備大型化的長期趨勢，國內大型風電葉片的供應出現一定程度的緊缺。同時，近兩年天順風能適時進行產能擴張，新能源設備製造板塊的塔筒、葉片及模具產銷量較2018年增長較為顯著。時代新材2019年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤0.54億元，較上年同期-4.27億元增加4.81億元，業績扭虧為盈。據國際能源網/風電頭條（微信號：wind-2005s）瞭解，時代新材業績扭虧為盈的主要原因是軌道交通市場經營利潤較2018年有較大幅度增加，且公司2019年內完成轉讓全資子公司時代華鑫65%股權所產生的投資收益所致。
在毛利率方面，中材科技以26.9%保持第一，天順風能以26.34%位列第二，時代新材以16.21%位列第三。其中，中材科技毛利率水平小幅下滑。2019年中材科技風電葉片實現毛利率18.64%，同比上升4.6個百分點；2019年天順風能葉片類產品增速亮眼、毛利率顯著增長，葉片生產713套，同比增長159.3%，葉片銷售721套，同比增長171.1%；2019年時代新材風電葉片實現毛利率10.76%，同比上升2.46個百分點。時代新材表示，風力發電市場毛利率較上年同期增長的原因主要是毛利率較高的葉片銷量比重增加所致。
在資產負債率方面，三家風電葉片企業整體挺高。其中，時代新材負債率為69.75%，是三家企業中負債率最高的。
研發費用方面，三大風電葉片企業持續引領風電葉片行業的產品創新及技術發展。其中，時代新材是三家風電葉片企業中研發投入資金最多的企業。國際能源網/風電頭條（微信號：wind-2005s）獲悉，時代新材設計的TMT78米葉片為3.XMW國內最長，能比國內同整機平臺葉片貢獻更多發電量；在TMT76和TMT78葉片上首次採用氣動後掠設計，能有效提高葉片穩定性、降低載荷；同時公司還完成上海電氣S72碳纖維葉片專用防雷系統設計及樣片安裝，這是時代新材首款針對碳纖維葉片的防雷系統設計，能有效保護碳纖維部件，且具有較好的工藝實施性；另外時代新材還實現了基於GL2010標準400萬次連續測試，有效提高了測試效率，完成了替代材料在大兆瓦長葉片上的系列化應用實驗論證，為公司風電葉片產業的穩定發展提供了堅強的支撐。在產品研發方面，中材科技自主完成多款70m級別葉片的設計開發和1款適用於6.45-8MW平臺的80m級別海上葉片的設計開發。截至2019年底，中材科技產品在全球20個國家穩定運行，全球累計裝機突破45GW。天順風能則表示，將繼續在風塔設計、焊接、防腐等領域進行研發投入，對生產工藝進行升級和更新，提高生產效率。
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