瑞幸咖啡自2018年成立以來，可以說一直在不計成本，高額補貼吸引用戶。據相關媒體報道，從2018年1月份試運營開始，瑞幸咖啡每月燒掉的錢接近1.5億元。2018年上半年，瑞幸投入到市場的前期補貼就大約有10億元，然而這並沒有讓瑞幸咖啡停止“燒錢”的步伐。
2020年4月2日，瑞幸咖啡最不願意看到的一幕還是發生了。就在美股盤前，瑞幸咖啡公告稱，公司內部調查顯示，COO及其部分下屬員工從2019年二季度起從事某些不當行為，與偽造交易相關的銷售額約為22億元。
上述消息披露後，開盤後的瑞幸咖啡觸發熔斷，熔斷前下跌78.55%，以公司總股本2.4億股計算，市值蒸發了49億美元（約合349億元人民幣）。值得一提的是，公司恢復交易後，繼續觸發熔斷，在40分鐘的時間裡驚人發生了5次！
瑞幸自爆偽造交易 22 億元之後，股價就像它的咖啡一樣，打了 1.8 折，投資者損失慘重。不少消費者擔心瑞幸會重蹈小黃車的覆轍，趕緊將手裡的優惠券用掉。
隨後在4月5日，瑞幸從公司層面到董事長陸正耀本人朋友圈，分別發文道歉。
然而無論瑞幸董事長及公司的道歉行為，還是公司內部追責，只能彰顯一種態度，但絲毫改變不了其應當承擔的法律責任。
律師點評
據天眼查數據顯示，瑞幸咖啡的運營主體為瑞幸咖啡（北京）有限公司，成立於2017年10月，註冊資本5000萬美元，法定代表人為朱志彬，公司經營範圍包括餐飲服務；銷售食品；出版物零售；零售藥品；銷售工藝品；餐飲管理等，該公司由瑞幸咖啡（香港）有限公司全資持股。
對於瑞幸財務造假所可能會承擔的法律後果，來自北京市盈科律師事務所的鄔錦梅律師作出了以下幾點梳理。
01、將受到美國證監會（SEC）何種制裁？
這次“小藍杯”的事件，讓我們不由得想起了曾經在2001年轟動美國的安然(Enron)公司破產案。安然公司曾經是世界上最大的能源、商品和服務公司之一，名列《財富》雜誌"美國500強"的第七名，自稱全球領先企業。然而，2001年12月2日，安然公司突然向紐約破產法院申請破產保護，該案成為美國曆史上企業第二大破產案。
這起震驚世界的上市公司欺詐案，撼動了美國資本市場監管體系，直接導致了《薩班斯法案》（又稱“上市公司會計改革與投資者保護法案”）的產生。
《薩班斯法案》規定：故意進行證券欺詐的犯罪最高可判處入獄25年，對犯有欺詐罪的個人和公司的罰金最高分別可達500萬美元和2500萬美元；公司首席執行官和財務總監必須對報送給SEC的財務報告的合法性和公允表達進行保證，違反此項規定，將處以50萬美元以下的罰款，或判處入獄5年。通過以上法律不難看出，美國證監會對於上市公司造假的行為可以說幾乎是零容忍。
02、瑞幸在美股上市，國內是否有處罰權？
2019年12月28日發佈，2020年3月1號實施的新修訂的《中華人民共和國證券法》第二條第四款新增：在中華人民共和國境外的證券發行和交易活動，擾亂中華人民共和國境內市場秩序，損害境內投資者合法權益的，依照本法有關規定處理並追究法律責任。依據本條規定，瑞幸咖啡雖然在境外註冊，境外上市，如果其在境外發行和交易活動擾亂了我國境內市場秩序，損害了境內投資者的合法權益，我國有管轄權，並可以依照《中華人民共和國證券法》追究其法律責任。
就瑞幸咖啡而言，由於受損投資者有部分來自中國境內，瑞幸咖啡財務造假案在一定程度上也擾亂了境內證券市場秩序，中國證監會可以依法對其進行處罰。
03、瑞幸咖啡在境內可能面臨股民訴訟
瑞幸咖啡於2019年5月登陸納斯達克，公司自曝2019年第二季度至第四季度存在偽造交易行為。而市場上不少聲音都表示，其上市前就已經存在造假的嫌疑。如果經過調查，證明確實在IPO過程中存在造假、欺詐的問題，那麼依據我國《證券法》第六十九條、《最高人民法院關於審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》第七條的規定，中小股民因上市公司財務造假等虛假陳述行為造成損失的，應當以下列虛假陳述行為人為被告：
（一）發起人、控股股東等實際控制人；
（二）發行人或者上市公司；
（三）證券承銷商；
（四）證券上市推薦人；
（五）會計師事務所、律師事務所、資產評估機構等專業中介服務機構；
（六）上述（二）、（三）、（四）項所涉單位中負有責任的董事、監事和經理等高級管理人員以及（五）項中直接責任人；
（七）其他作出虛假陳述的機構或者自然人。
04、境外已經面臨投資人集體訴訟
2020年2月13 日，瑞幸咖啡及其兩名高管在美國紐約南區聯邦法院被投資者代表提起集體訴訟。
截止至目前，已有加州的GPM、 Schall律所，紐約州的Gross、Faruqi、Rosen以及Pomerantz等律所均表示，在2019年11月13日至2020年1月31日間，購買過瑞幸咖啡股票的投資者如果試圖追回損失，可以與律師聯繫。瑞幸及其兩名高管違反證券交易法規（包括美國證券交易法10（B）節和美國證監會 SEC Rule 10b-5以及美國證券交易法第20(a)節），理由是瑞幸咖啡去年第三季度以來所披露的財務和經營信息存在重大不實，要求法院判令瑞幸咖啡及相關高管賠償上述被代表的全部投資者因信息不實遭受的損失。
目前訴訟程序還在進行當中，現在還在徵集首席原告的階段，國內投資者損失數額較大的達到了數百萬美元。
鄔錦梅律師表示，瑞幸咖啡財務造假，對華爾街投資者來說傷害的是信任。這起事件對未來的中概股，以及其他準備赴美甚至是赴海外上市的企業都影響深遠。這勢必將增加海外上市的成本，同時中國企業赴海外上市將面臨更高、更嚴的要求。
瑞幸咖啡財務造假從結果上來說，無論是從企業本身還是資本方均沒有贏家。創造價值是企業生存之本，適度利潤是企業發展的根基。誠信是契約精神及法律底線。資本與企業共進退，成就彼此將是最好的結局。
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