大家好，我是魚哥，在市場耐心釣魚的魚哥。
今天說說轉債的信息，順便講講週末看的一隻據說不一般的雞週期股！
先說轉債。
週一應急轉債上市，當前轉股價值95.96元，預計開盤價在113元附近。
也就是，大致一簽能撿130。
不一定精準，只能說大致。
緊接著，週二、週三分別有維爾轉債、凌鋼轉債上市。
目前來看，維爾轉債大約能撿百來塊，凌鋼轉債只有幾十塊可以撿。
具體的上市價預測，在上市前一天魚哥再說一說，因為那會兒轉股價值才算是定下來了。
此外，轉債申購還是沒有消息，繼續等吧，有轉債申購魚哥會及時提醒。
週末魚哥主要看了雞和豬板塊的一些主要公司的財報。因為有朋友非常想買聖農發展，叫魚哥看一看。
那就說說聖農發展，想必很多朋友都好奇雞價還能不能漲，及週期股還能不能追。
朋友關注聖農發展，源於該公司在向養雞板塊上游擴張，且目前已經有了一些成績。
同時，該公司資源還在向食品端傾斜。如果食品端能夠做大，那麼公司將擺脫雞週期影響，成為一隻消費股。
掌握肉雞育種源頭，在產業鏈中會更有話語權。成為消費股，才能擺脫週期波動，股價長牛。這兩點是朋友非常關心的，或者說，也是聖農發展前景的主要看點。
隨著魚哥把聖農2019年年報翻完，發現以下三點。
1.公司的原種雞國產化目前已在中試階段，且公司實現祖代雞全部自給。
不過疑惑的是，魚哥在益生股份等其他養雞股的財報中看到的肉雞譜系是：原種雞-曾祖代-祖代-父母代-商品代。
但在聖農的年報中，只看到說基本實現祖代雞自足，曾祖代雞卻未見身影。
關於這點，在網上搜集了些資料還是沒找到答案，姑且當作項目到了中段吧。
其實，即便真的實現原種雞國產化，打破國外壟斷。受益更多的還是
行業，而非單獨一家公司。
這也是這麼多年原種雞都沒有實現國產化的原因。
不是做不到，而是利益不大。當然，現在雞價高，情況又有些不同。
2.聖農發展在相當長時間之內，依然難脫雞週期陰影。
2019年年報顯示，家禽飼養加工分部創造營收123.86億，貢獻利潤40億；食品加工分部創造營收42.67億，貢獻利潤3.81億。
家禽的養殖加工依然在利潤中佔據了絕對主角，佔比超過9成。
如果聖農要成為一家消費股，那麼食品加工分部的利潤至少都要超過40億才行。
在當前毛利率情況下，食品加工分部營收要達到430億左右的規模，貢獻利潤接近40億，按照食品加工分部2019年30%的營收增速來算，需要9年。
也就是說，最快9年，聖農發展才會成為一家消費型公司。
3.通過併購擴張做大規模，確實有效，特別是在一個極端分散的行業。
養雞行業的行業分散度很大，目前養雞行業、飼料行業、養豬行業都在快速地野蠻生長。
聖農發展也在通過併購的方式快速擴張。
這種方式確實有效，但問題在於：週期高點進行併購，帶來的隱患往往比周期地點併購帶來的隱患要多得多。
公司轉型在短期內看不到成績，依然還是當週期股看待。週期股，最不應該買在行業景氣的時候。
