大家好，我是鱼哥，在市场耐心钓鱼的鱼哥。
今天说说转债的信息，顺便讲讲周末看的一只据说不一般的鸡周期股！
先说转债。
周一应急转债上市，当前转股价值95.96元，预计开盘价在113元附近。
也就是，大致一签能捡130。
不一定精准，只能说大致。
紧接着，周二、周三分别有维尔转债、凌钢转债上市。
目前来看，维尔转债大约能捡百来块，凌钢转债只有几十块可以捡。
具体的上市价预测，在上市前一天鱼哥再说一说，因为那会儿转股价值才算是定下来了。
此外，转债申购还是没有消息，继续等吧，有转债申购鱼哥会及时提醒。
周末鱼哥主要看了鸡和猪板块的一些主要公司的财报。因为有朋友非常想买圣农发展，叫鱼哥看一看。
那就说说圣农发展，想必很多朋友都好奇鸡价还能不能涨，及周期股还能不能追。
朋友关注圣农发展，源于该公司在向养鸡板块上游扩张，且目前已经有了一些成绩。
同时，该公司资源还在向食品端倾斜。如果食品端能够做大，那么公司将摆脱鸡周期影响，成为一只消费股。
掌握肉鸡育种源头，在产业链中会更有话语权。成为消费股，才能摆脱周期波动，股价长牛。这两点是朋友非常关心的，或者说，也是圣农发展前景的主要看点。
随着鱼哥把圣农2019年年报翻完，发现以下三点。
1.公司的原种鸡国产化目前已在中试阶段，且公司实现祖代鸡全部自给。
不过疑惑的是，鱼哥在益生股份等其他养鸡股的财报中看到的肉鸡谱系是：原种鸡-曾祖代-祖代-父母代-商品代。
但在圣农的年报中，只看到说基本实现祖代鸡自足，曾祖代鸡却未见身影。
关于这点，在网上搜集了些资料还是没找到答案，姑且当作项目到了中段吧。
其实，即便真的实现原种鸡国产化，打破国外垄断。受益更多的还是
行业，而非单独一家公司。
这也是这么多年原种鸡都没有实现国产化的原因。
不是做不到，而是利益不大。当然，现在鸡价高，情况又有些不同。
2.圣农发展在相当长时间之内，依然难脱鸡周期阴影。
2019年年报显示，家禽饲养加工分部创造营收123.86亿，贡献利润40亿；食品加工分部创造营收42.67亿，贡献利润3.81亿。
家禽的养殖加工依然在利润中占据了绝对主角，占比超过9成。
如果圣农要成为一家消费股，那么食品加工分部的利润至少都要超过40亿才行。
在当前毛利率情况下，食品加工分部营收要达到430亿左右的规模，贡献利润接近40亿，按照食品加工分部2019年30%的营收增速来算，需要9年。
也就是说，最快9年，圣农发展才会成为一家消费型公司。
3.通过并购扩张做大规模，确实有效，特别是在一个极端分散的行业。
养鸡行业的行业分散度很大，目前养鸡行业、饲料行业、养猪行业都在快速地野蛮生长。
圣农发展也在通过并购的方式快速扩张。
这种方式确实有效，但问题在于：周期高点进行并购，带来的隐患往往比周期地点并购带来的隐患要多得多。
公司转型在短期内看不到成绩，依然还是当周期股看待。周期股，最不应该买在行业景气的时候。
