1火28
中行原油宝事件会不会发生连锁反应？很明显，已经在发生了。
一、“原油宝踩雷惨案”以300亿的代价给国内投资者上了历史性的“割韭菜”一课。二、被割韭菜的原油宝客户“维权之战”已经打响。
三、国内金融机构对资产管理及投资业务的整顿。
4.20“惨案”警示
（一）期货到期是要交割的。
简单说，期货就是约定买卖货物的“订单”，投资者可以作为买方也可以作为卖方“下订单”。期货不像股票可以持续持有，期货合约到期可以平仓、移仓或者交割“提货”。
平仓就是原来“买入”的，现在做“卖出”操作，一买一卖，相互抵消。
移仓就是粗俗理解就是：比如火车票可以“改签”，当然，虽然都是同一趟车，但不同乘车日期的“票价”是不一样的。
（二）“原油宝事件”最大的问题是风险管理存在漏洞。
1.中行提前停止交易“锁定”移仓交易操作。意思就是，4月20日22点之后，最后几个小时就不管了，让它到点自动“改签”。但问题就出在前面一辆车突发事件（崩盘），“两趟车”接不上，没办法自动完成“改签”。5月份的原油合约价格跌到-37.63美元，6月份合约却在22.06美元。投资者账户的钱都亏光了，还要贴钱交割，欠了巨额银行垫付债务，完成不了移仓。
2.风险管理脱节。4月15日，美国芝加哥交易所修订了新的交易规则：可以负数价格交割！！！大家都怕踩雷，所以都提前手动移仓，而中行无动于衷，觉得自己不会历史的参与者，还是选择让系统自动移仓。但历史总是那样巧合：疫情+石油价格战+可以负数价格交割+华尔街投机天才+…。中行“原油宝”投资者很不幸，创新了历史。但中行“原油宝”的风险管理为何没有跟上节奏，也要看这个“庄”是中行还是华尔街在做庄。
3.老手死于抄底，新手死于贪婪。原油期货价格一路走跌，投机者都以为：价格总是要围绕价值波动——跌多了一定会反弹。但这次暴跌就让世人看看投资市场有多么的疯狂！原油宝这些参与者，多少不是抱着“抄底”心理？都觉得这是百年不遇的“发财机会”。如果成功抄底了，投资者会觉得是自己的“高瞻远瞩”（因为在中行关闭交易之前【交易价格大概10美元左右】大家也没有手动移仓，而是和中行一样“默认”）。现在失败了，完全就是中行的锅。原油宝的投资者，这是期货啊！！！
连锁反应：
（一）中行“原油宝”这个产品设置问题。
1. “原油宝”产品的协议是否符合银行机构资产管理或理财业务相关规定的问题。网上有说中行是否有违监管法律法规的相关规定涉嫌违规发行理财产品或涉嫌非法期货交易。个人觉得这个可能性应该不大，但这个产品本身的完善程度就有待商榷。如果“原油宝”设置的本身存在漏洞，那这个代价应该由谁负责。
2. 中行是否做到风险管控尽职问题。面对原油价格一泻千里，创历史性的“崩盘”，中行做了什么阻断措施，隔断风险的传染？还是自己利用“原油宝”这个“纸原油”与客户“对赌”，从中获利。现在大多数客户认可市场价格波动的损失，但不认可中行自4月20日晚上10点所谓“停止交易”后的无动于衷，给客户造成“欠款”交割。
3. 中行“原油宝”这个产品资金运作问题。原油宝的投资者并没有直接在期货市场买入原油期货，“原油宝”实质是“纸原油”，中行有没有根据客户下单的情况在美国期货市场做相应的操作？或者有没有把所有的合约都一一对应在-37.63美元进行交割。如果没有，那么中行是否存在“套利”——自己利用“原油宝”衍生的期货合约与客户“对赌”，从中获利。客户的损失，到底谁是最终获益者？
（二）银行机构开展类似的理财或投资业务的规范性问题。
银行机构在宣传理财或资产管理产品上，是否规范，做到风险评估及控制。这个连锁反应会波及银行业。如网上所述，“原油宝”运作，中行是交易所，也是做市商，承担庄家角色。在宣传中，是否作为理财产品性质去宣传。
（三）被割韭菜的原油宝客户“维权之战”已经打响——谁应该为之买单？
虽然参与原油宝的客户是少数客户，但联合起来维权的动静会释放巨大的能量，中行、监管部门、司法部门等之间是否能妥善处理这些问题，涉及多方面难题。毕竟是几百亿的金额。如果银行是没有违规，那么这些受重大损失者如何接受最终的损失？其他金融机构也有类似问题的话，“一石激起千层浪”，这个连锁反应就会更大。
金融街民工
原油宝事件是穿仓，而不是爆仓。本金亏光了，这个情况，专业术语叫爆仓。本金亏光了，还要倒亏钱，这个专业术语叫穿仓。
通常期货公司为了防止出现穿仓风险，他们会在你的账户上的钱，亏得还剩一丢丢的时候，告诉你加钱，术语叫追加保证金。如果你说我不加钱，他们就会强行给你平仓，术语叫强平。
穿仓问题，期货公司方面，有责任吗？有。因为它必须得尽到风险控制和风险告知的责任。比如，如果一个投资者，账户风险很高，马上要爆仓了，不通知他去追保，也不通知强平，信息批示出了问题，那是要负责任的。
银行做通道业务，做外盘经纪业务，显然不如期货公司更专业。外盘期货的代理，交给风控更专业的期货公司，更合规更可控。
金融招财王
赌赢就说银行的OK。
赌输就说银行的错。
还是穷人好，不用想这么多。
