新基建風頭正勁，5G作為其中的排頭兵自然收穫了不少投資者的關注。
5G產業鏈上下游覆蓋面極廣，哪些細分領域有望率先受益？又有哪些概念股得到了機構的看好和推薦？澎湃新聞記者將近期的採訪及調研內容進行了一番梳理，整理出5G產業圖譜（全產業鏈概念股附文末），供投資者參考。
產業發展需經歷四大階段
根據中信建投證券的梳理，5G產業的發展歷程可分為規劃期、建設期、運維期、應用期四大階段。
在規劃期，主要是對網絡進行規劃設計。建設期則涵蓋對無線設備、基站設備、傳輸設備、光通信設備以及網絡工程建設的需求。在網絡和基站建設完成之後，5G產業會進入運行維護階段，並最終演進到終端，在終端配件、手機和物聯網領域產生大量需求。
中信建投證券研究所所長、新財富白金分析師武超則日前在參加上交所直播活動時表示，5G新基建的核心在於終端的信息化，這是萬物互聯的基礎，十年前3G網絡的產生對應的終端是智能手機，往後看，5G時代的終端一定不會只侷限於智能手機。對應到二級市場上，智能可穿戴設備、智能家居、車聯網、工業互聯網，都是值得關注的焦點。
而在終端應用期到來之前，首先必然是建設期的開啟。毫無疑問，當前我們正處於網絡建設階段。
3月底，中國移動、中國聯通和中國電信三大運營商相繼公佈資本開支計劃，2020年資本開支總額為3348億元，較2019年資本支出總額2998.57億元增長11.7%。其中，5G建設資本開支總額為1803億元，較2019年5G資本開支總額412億元增長了437.6%。
天風證券通信行業首席分析師唐海清認為，從預算來看，未來3年行業景氣度將持續向上，5G將邁入大規模建設期。
放量建設期，設備端射頻有望率先受益
國盛證券研究所所長助理、通信行業首席分析師宋嘉吉在接受澎湃新聞採訪時表示，5G在2020年進入放量建設期，從設備側來看，一般來說是射頻會先受益。
對於射頻這一子板塊，方正證券的研究指出，頻率升高、帶寬增加是無線通信大趨勢，在5G時代，基站和終端全面會迎來射頻價值量的提升，單機射頻價值量將持續擴張。
該機構建議投資者堅定看好射頻產業鏈，關注射頻前端芯片龍頭卓勝微（300782）、射頻前端芯片生產商韋爾股份（603501）、PA代工企業三安光電（600703）和海特高新（002023）、射頻封測企業華天科技（002185）、濾波器企業信維通信（300136）和麥捷科技（300319）。
其中，信維通信得到了多家券商的一致推薦。光大證券、國盛證券、中金公司、民生證券、平安證券均在近期發表了看好該股的研究報告。
平安證券表示，信維通信研發投入加大，產能佈局充足，5G天線、LCP射頻器件等產品已經為客戶提供解決方案並實現批量出貨；無線充電業務實現全球前三大手機客戶的產品覆蓋。年報披露的業績符合預期，未來分享5G紅利可期。
光通信需求爆發在即
宋嘉吉認為，接下來，在建設基站階段，光通信也會出現需求的爆發。
東吳證券也對光通信板塊的未來表示看好。
該機構近期發佈的一份研報指出，流量降幅收窄，流量增拐點將至，5G泛在連接、大容量等特點將帶來5G流量的爆發式增長，未來5G百倍流量市場市場空間將帶動光模塊需求加速向上。
隨著傳輸需求的不斷提升，傳輸速率、成本以及體積等方面需求不斷提升，但是隨著摩爾定律的逐步受到限制，硅光將成為光模塊下一帶技術的關鍵，未來掌握硅光技術的光模塊廠商值得重點關注。
在光通信的印製電路板（PCB）領域，東吳證券建議投資者關注崇達技術（002815）、深南電路（002916）、生益科技(600183)、滬電股份（002463）；在光模塊領域，則建議關注烽火通信（600498）、光迅科技（002281）、華工科技（000988）、新易盛（300502）。
光模塊龍頭企業中際旭創（300308）也得到了不少機構的青睞。
太平洋證券4月1日發佈的報告對該股給出“增持”評級。該機構稱，2020年第一季度由於疫情影響，5G建設被作為新基建之首，受到高度重視。運營商加大5G建設速度和投資規模，將帶動5G光模塊需求爆發，預計2020年國內市場對5G前傳光模塊總量需求在1000萬支左右。中際旭創剛剛完成對儲翰科技的收購，完善業務佈局，儲翰科技在PON、電信光模已經形成一定體量收入，有望幫助旭創快速切入5G前中回傳高端光電信光模塊領域，形成“數通+電信”共振，打開更大成長空間。
車聯網概念有望走紅應用端
展望未來，物聯網則會成為應用終端的受益焦點。
對於5G，一個頗為流行的觀點是，5G將開啟萬物互聯的新時代，對於生產端的改變其實可能遠大於對生活端的改變。
興業證券的研究認為，2020年5G新基建進程將持續加速。移動互聯流量的高位增長是通信技術代際升級的重要推手，而應用則是運營商真正從主觀上加大新基建投資力度的動力源泉，因為只有應用才是運營商的核心收入增長點，才是運營商通過網絡切片打造精品網絡、擺脫管道化命運的不二法門。
該機構稱，除流量外，物聯網是2019年通信業統計公報中的另一大亮點。當前，電信運營商已從物聯網業務的開拓和運作中嚐到了甜頭，併為全年物聯網泛終端業務定下了高速增長的目標，真正從實際需求的層面為物聯網的快速滲透鋪平了道路。
在物聯網中，武超則頗為看好車聯網的前景，並在近期的研究報告中給出了6只概念股推薦，分別是高新興（300098）、移遠通信（603236）、千方科技（002373）、金溢科技（002869）、萬集科技（300552）、東軟集團（600718）。
其中，移遠通信得到不少券商同時推薦。
民生證券4月21日發佈的研究報告稱，物聯網行業蓬勃發展，模組行業景氣度高二、據Ericsson Mobility Report預測，2025年使用蜂窩通信的物聯網終端連接數量將達到50億臺。物聯網產業將在5G時代成為超萬億規模地巨大市場，而物聯網通信模組作為物聯網產業鏈的感知基石，將在發展初期率先起量，並伴隨物聯網產業演進。移遠通信作為國內模組產業龍頭，在海外巨頭紛紛轉型的形勢下，將有望通過成本優勢和國內5G建設優勢，成長為全球冠軍。
