導讀：分拆物業服務板塊上市，碧桂園不是第一家，但碧桂園是算盤打得最響的。
而做物業服務的碧桂園服務，內核在逐漸變心。近日，碧桂園服務（06098.HK）還公告稱，擬收購文津國際100%股權及相關債權，加速發展社區保險銷售業務，進而形成規模化的服務體系，完善社區增值業務。
事實上，碧桂園服務此舉的核心目的，在於提升公司盈利能力。作為一家物業管理公司，碧桂園服務的主要業務就是物業服務。在社區管理的同時，碧桂園服務還增添了社區增值服務等內容。
根據碧桂園服務財報，2019年，其社區增值服務收入約8.65億元，佔總營收的9%。根據碧桂園服務披露，其2019年全年營收97.03億元，淨利潤16.71億元，公司股東應占利潤由2018年的9.23億元增至約16.71億元。
大肆佈局金融業務
根據碧桂園服務董事會主席楊惠妍介紹，碧桂園服務正在拓展多元化的社區增值服務，並搭建了鳳凰會APP流量平臺，整合線上線下優質資源，促使平臺的產品和服務精準匹配業主的消費需求，持續釋放更多盈利潛力。
事實上，除了消費需求，碧桂園服務還承包了業主們的金融服務需求，包括理財推介、保險銷售等。擬以總代價8411.3萬元的文津國際100%股權，就是最好的體現之一。
此前，碧桂園佛肇區域已2019年3月與文津國際保險經紀有限公司（下稱“文津保險經紀”）簽訂戰略合作協議。據瞭解，文津保險經紀將為碧桂園佛肇區域提供的業務服務，包括“保單診斷”服務、定製家庭保險方案等。
根據介紹，文津保險經紀2018年、2019年分別虧損336.79萬元、287.75萬元。從這個角度來看，碧桂園服務看重的是其牌照價值，以及業務攜同能力，方便自帶業主資源的碧桂園服務開發家庭社區保險業務。
據瞭解，家庭社區保險只是其社區增值服務的一部分。在鳳凰會APP中，碧桂園服務提供的社區金融種類包括理財、貸款、保險及銀行服務等內容。其中，銀行服務主要指的是信用卡辦理、業主分期貸款等。
而保險、理財主要由碧桂園旗下的財富管理平臺碧有信、喜鵲財富基金銷售有限公司 (下稱“喜鵲財富”)提供，貸款則由碧多多提供。據瞭解，碧有信早前定位為服務業主和員工的互聯網金融平臺。
P2P存清退風險
2016年8月，碧有信上線，對外宣稱為碧桂園旗下社區金融平臺。2017年8月，碧有信的網貸業務由碧有信旗下的碧有貸承接，運營主體為華惠金服信息科技（北京）有限公司。
當前，碧有貸仍在發佈標的。數據顯示，截至2020年4月28日，碧有貸平臺累計借貸金額為103.8萬元，累計借貸筆數為11045筆。截至目前，碧有貸的借貸餘額為3.68億元，借貸餘額筆數為2186筆。
今年2月25日，銀保監會普惠金融部主任李均鋒表示，“P2P專項整治方向不變，節奏不變，繼續堅定不移、徹底的執行。P2P以‘退’的方向為主，整個專項整治政策沒有改變”。
這也意味著，碧桂園設立的P2P網貸平臺碧有貸面臨清退風險。相關數據顯示，截至今年3月31日，全國實際在運營網絡借貸機構139家。據瞭解，在P2P網貸開始整頓時約有4000家平臺。
理財方面，東二區瞭解到，碧桂園通過置業顧問與碧桂園物業“鳳凰管家”等向業主瘋狂推介理財產品。早前，有媒體報道稱，有置業顧問以老帶新的方式購買理財產品，收益率極低。
“許多人的錢被開發商佔用還買不上房，這種吸金方式真是太精明瞭。”據青島早報報道，記者在暗訪後第一時間把這一問題反饋給了監管部門。最終，這一違法行為被叫停。
涉嫌變相募集資金
據瞭解，為了更好地開展金融業務，碧桂園開發了多款線下理財產品，由碧桂園旗下小區物業管家向業主銷售，包括“碧優寶”、“家政寶”等。
其中，“家政寶”產品承諾贈送保潔服務等。根據介紹，“家政寶”的投資金額在10萬元以上，可贈送保潔服務6次，；20萬元以上贈送8次保潔，2次空調保潔（保養）；30萬元以上則贈送合計16次保潔，總計價值約1000元。
信息顯示，這類產品由碧有信開發、運營。事實上，碧有信在其APP中也稱，其部分服務由碧有信及關聯方或合作機構一同提供。據瞭解，相關平臺包括碧有貸、碧享購商城、喜鵲財富等。
而除了提供P2P網貸、銀行理財、基金，碧有信與碧桂園服務還推出了多種地產投資項目，包括碧桂園風盈安馳理財產品、尊享系列重慶天譽項目等。其中，尊享系列重慶天譽項目募集的資金將用於受讓重慶天譽項目的資產收益權。
根據介紹，重慶天譽項目的總規模為3億元。碧桂園及碧有信宣稱，該項目將由項目公司股權質押，結合博意設計院與福建陽光集團雙擔保。而對於募資的資質，碧桂園方面並未告知。
而在早前，國務院辦公廳曾發文整治互聯網金融亂象。其中，提到房企和房地產中介不得違規開展房地產金融相關業務。文件還要求，未經相關部門批准，不得將私募發行的多類金融產品通過打包、拆分等形式向公眾銷售。
針對，資產管理及跨界從事金融業務，將對於金融採取“穿透式”監管方法，根據業務本質屬性執行相應的監管規定。銷售金融產品應嚴格執行投資者適當性制度標準，披露信息和提示風險，不得將產品銷售給與風險承受能力不相匹配的客戶。
但作為一家上市公司，碧桂園及碧桂園服務在未取得金融資質的情況下，通過過各類產品嵌套開展資產管理（財富管理）業務，規避監管要求，與其主業不符，或將遭到監管整治。
而這些均屬於碧桂園服務的社區增值服務。根據碧桂園服務財報，2019年，其社區增值服務收入較2018年同期實現同比增長107.4%。其中，增值創新服務收入由2018年的0.75億元增至1.45億元，增幅約92.8%。
東二區瞭解到，增值創新服務即為理財、保險等金融相關服務。相關評論認為，碧桂園服務可以藉助物業管家等自身渠道，向業主（包括租戶）教育和銷售金融服務，並賺取利潤。
此前，碧桂園也曾多次張揚其對金融的野心。2015年，還通過引入平安人壽成為其第二大股東，對股權結構進行重組。引入平安人壽後，碧桂園還與中國平安結成戰略聯盟關係。
此外，東二區瞭解到，碧有信的實際控制方為主營物業管理服務的碧桂園服務，而非碧桂園。據瞭解，碧有信、碧多多等已進行整合，金融板塊全部劃入碧桂園服務體系。
對於內核已經發生變化的碧桂園服務而言，還能服務好業主嗎？需要打一個大大的問號。
作者 | 區長
來源 | 東二區
原標題 | 《物業管理公司“變心”：碧桂園服務花樣推銷理財，變相募集資金？》
