作者：魯臻
近期，“數據要素”的熱度不減。阿里雲的2000 億投資計劃中也提到面向未來的數據中心建設。事實上，大數據中心將在兩方面全面保障數據要素的改革紅利釋放。一是大數據中心的擴能將全力確保數據量的大幅增長；二是數據中心技術的提升將抬升數據的採集、管控、安防、流動等水平，而5G網絡則將以高速率、大容量、低時延的形式為社會數據資源價值抬升保駕護航。
那麼，如今5G網絡的技術水平是否能滿足要求？整個通訊行業的研發投入情況如何？
2018年度：通信傳輸設備領域研發費用是其他三個細分領域的2倍
由於2019年度報告未全部披露，因此，首先以2018年度通訊行業（申萬）上市公司的研發投入作為數據源。
截至4月24日，A股的通訊行業共計有104家上市公司，2018年研發費用合計達到287.80億元。從細分板塊來看，按照申萬三級行業分類，通信傳輸設備行業有40家上市公司，研發費用為190.93億元；通信配套服務行業有30家上市公司，研發投入為41.35億元；終端設備行業有30家上市公司，研發費用為44.25億元；通信運營行業有4家上市公司，研發費用為11.27億元。可以來看，通信傳輸設備細分領域的研發費用是其它三個細分領域的接近2倍。
製圖：金融界上市公司研究院 數據來源：巨靈財經
如上圖所示，在通信細分行業中，通信傳輸設備行業的2018年平均研發費用佔營收比最高，達到7.67％；通信配套服務行業次之，為6.14％，佔比最少的是通信運營行業，為0.38％。
製圖：金融界上市公司研究院 數據來源：巨靈財經
如上圖所示，在通信行業中研發費用佔營收比排名前十的上市公司中，有6家屬於終端設備細分行業，這在一定程度上說明了該細分領域在整個通信產業中佔據核心地位。剩下的有2家屬於通信配套服務行業，以及1家屬於通信運營行業。
具體來看，2018年研發費用佔營收比排名第一的是通信配套服務行業的邦訊技術（300312.SZ），其專業從事無線網絡優化系統的設計、實施和代維服務以及無線網絡優化系統設備的研發、生產和銷售。2018年研發費用4761.57億元，佔營業收入的比重達到27.59％。最新公告顯示，由於2017年度和2018年度連續兩個會計年度經審計淨利潤為虧損，若2019年度經審計淨利潤仍為虧損，公司將面臨被暫停上市的風險。
七一二（603712.SH）主營業務包括軍用無線通信、民用無線通信及環保監測三大領域，是業內少數可以實現產品全軍種覆蓋的企業，是我國鐵路無線通信領域的領軍者和行業標準的主要制定者。2018年其研發費用為4.02億元，佔營業收入的比重達到24.74％。
*ST信通（600289.SH），致力於雲計算、大數據、人工智能、微服務和 DevOps 等技術的應用創新，打造基於 SDN/NFV，面向 5G，融合AI 的下一代網絡運營支撐系統。2018年研發投入為2.65億元，佔營業收入的比重為21.13％。
2019年度：通信運營行業研發費用上漲明顯
同時，我們也觀察了通信行業中已經披露2019年年報的上市公司研發費用情況。按照申萬三級行業分類，截至4月24日，A股中通信傳輸設備、通信配套服務、終端設備和通信運營四個細分領域中已經披露2019年業績報告的上市公司分別有15家、12家、15家和1家，研發費用合計分別為141.34億元、28.06億元、22.38億元和17.09億元。整體來看，通信傳輸設備細分領域的研發費用是其它三個細分領域的2.09倍。
製圖：金融界上市公司研究院 數據來源：巨靈財經
上圖以已披露2019年年報的通信傳輸設備、通信配套服務、終端設備和通信運營四個細分領域上市公司為研究標的。觀察這四個細分行業的研發費用佔比情況發現，通信傳輸設備行業的2019年平均研發費用佔營收比最高，達到12.30％；通信配套服務行業次之，為8.95％，佔比最少的是通信運營行業，為0.59％。
從2018年和2019年已披露的研發費用及佔比情況來看，在整個通信產業中，通信傳輸設備的研發費用佔據絕對優勢，這主要是因為5G移動通信系統需要建設全新的承載網絡，根據中國移動、中國電信和中國聯通披露的數據顯示，三大運營商的傳輸網設備投資在2020年將達到834億元，較2019年的756億元增長約10.3％。
5G作為數字經濟的引擎，是實現萬物互聯的關鍵新型基礎設施。自年初疫情以來，5G+遠程醫療、智能醫護機器人、遠程教育、在線辦公等應用場景的推廣帶動了信息基礎設施的需求爆發。
4月23日，工業和信息化部信息通信發展司司長聞庫在國新辦舉行的一季度工業通信業發展情況新聞發佈會上透漏，截至3月底，我國已建成5G基站19.8萬個，工信部將繼續加快推進5G網絡建設，預計今年全年新建50萬個5G基站。在應用層面，截止到3月底，我國已發展5G套餐用戶5000多萬。去年12月底5G手機只有39款，到2020年4月22日，已有96款5G手機終端獲得了入網許可。川財證券表示，隨著5G終端產品逐漸完善，一些工業生產的模組已經推出，支持5G 8K電視、5K工業生產線、智能交通等多個行業的應用。
根據中國信通院《5G 經濟社會影響白皮書》的測算，到 2030 年，在直接貢獻方面，5G 將帶動的總產出、經濟增加值、就業機會分別為 6.3 萬億元、2.9 萬億元和 800 萬個；在間接貢獻方面，5G 將帶動的總產出、經濟增加值、就業機會分別為 10.6 萬億元、3.6 萬億元和 1150 萬個。
