前言：繼續上硬貨今天來說一說關於經典二八輪動策略。
（一）何謂二八輪動策略
通俗點講就是大小盤輪動策略，“二”代表數量佔比20%左右的大盤權重股，“八”代表數量佔比80%左右的中小盤股票，二八輪動就是指在大盤股與小盤股中間不斷切換，輪流持有。
（二）戰略建立流程
按照趨勢跟隨策略編制，成分標的包含滬深300指數、中證500指數和國債指數。具體為：
(1)每日收盤後對比當日收盤數據與20個交易日前的收盤數據，選擇滬深300指數和中證500指數中漲幅較大的一個，於下一個交易日收盤時切換為持有該指數。(2)若兩個指數均為下跌，則於下個交易日收盤時切換為持有國債指數。
說明白點就是：判斷市場好的時候，在大、小盤股票上進行輪動，持有漲勢較好的指數。判斷市場不好的時候，就賣掉股票，轉入風險較小的國債產品。
（三）策略原理
二八輪動策略實質是一種“動量效應”。動量效應(Momentum effect)又稱“慣性效應”，由Jegadeesh和Titman(1993)提出的，是指股票的收益率有延續原來運動方向的趨勢，即過去一段時間收益率較高的股票在未來收益率仍會高於過去收益率較低的股票。總得來說，二八輪動是根據動量效應設計的一種“追漲殺跌”的趨勢投資方法，解決了投資者面臨的“買什麼，什麼時候買”等一系列投資痛點。
（四）二八輪動策略在A股是否有效？
A股市場歷年大、小盤的收益率差異還是很大的，也就是大小盤輪動風格比較顯著。因此，理論上基於A股市場的二八輪動策略應該是相對有效的。
（五）對二八輪動策略的整體評價
(一) 輪動策略整體有效，但不能有過高期望。
實證數據表明二八輪動在A股近幾年整體是有效的，能夠取得比業績基準更好的風險調整收益率，但超額收益並沒有非常顯著。目前網絡上一些二八輪動策略以指數為標的，沒有考慮交易費率以及指數產品本身的跟蹤誤差，測算出來的收益率高達數十倍，實際上有一定的誤導。
(二) 輪動策略在波動大、趨勢強的市場更有效。
二八輪動在震盪市中的表現不如業績基準，這也是二八輪動的特點：優勢體現在大漲或者大跌的市場裡，但在震盪市裡優勢並不明顯，投資者得蟄伏等待這樣的時刻到來，才會有比較豐厚的收益。
(三) 底層產品交易費率很重要，指數ETF是最佳選擇。
後記
還是一句老話僅供參考也！
