科创板上市委2020年第1次审议会议今日召开，审核2家企业。
天合光能股份有限公司，暂缓审议
天合光能是光伏智慧能源整体解决方案提供商，主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。光伏产品包括单、多晶的硅基光伏组件的研发、生产和销售；光伏系统包括电站业务及系统产品业务；智慧能源包括光伏发电及运维服务、智能微网及多能系统的开发和销售以及能源云平台运营等业务。天合光能1997年在江苏常州成立，2006年在美国纽交所上市。2017年3月13日，天合光能宣布正式私有化，并向美国纽交所提出终止交易的请求以及退牌请求。在证券与交流委员会收到申请文件的90天之后，退市自动生效。2019年5月16日，天合光能在上交所网站披露招股说明书，拟于上交所科创板上市，保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，审计机构为容诚会计师事务所。
2016年至2019年1-6月，天合光能实现的营业收入分别为225.9亿元、261.5亿元、250.5亿元和107.64亿元；实现扣非后归母净利润分别为2.88亿元、6.83亿元、5.62亿元和1.58亿元。天合光能上市标准选择的是标准（四），即：预计公司市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。
天合光能本次发行的股票数量不超过4.39亿股，每股面值1元人民币，且不低于本次发行完成后公司股份总数的10%，发行后总股本不超过 21.97亿股。本次公司预计融资30亿元，拟投向铜川光伏发电技术领跑基地宜君县天兴250MWp光伏发电项目，晶硅、太阳能电池和光伏组件技改及扩建项目，研发及信息中心升级建设项目和补充流动资金。
控股股东高纪凡为本公司的实际控制人从股权结构图来看，高纪凡及其一致行动人是天合光能的最大股东，持股48.07%。这些“一致行动人”主要包括：吴春艳、江苏有则科技集团、常州锐创投资、常州携创投资、常州赢创投资、常州凝创、常州天创及江苏盘基投资、天合星元投资、江苏清海等。
第一大客户远晟投资花28亿元买天合光能电站招股书显示，2018年，远晟投资向天合光能购买了28.28亿元的电站，占当期营业收入的11.29%，成为天合光能电站2018年电站销售业务第一大客户。据了解，远晟投管注册资金仅500万元，主营业务为投资管理、实业投资、投资咨询。上述交易亦被上交所关注。上交所要求天合光能说明远晟投资的成立时间、股权结构、主营业务、财务数据，与发行人是否存在关联关系，收购发行人19家光伏电站的商业合理性，收购至今的处置安排。天合光能称，远晟投资系兴业国际信托有限公司通过兴业国信资产管理有限公司全资控制的企业，而兴业银行持有兴业国际信托有限公司73%股权，因此远晟投资为兴业银行通过兴业国际信托有限公司、兴业国信资产管理有限公司控制的公司。“兴业银行未直接或间接持有发行人5%以上股份；且远晟投资、兴业国际信托和兴业银行的董事、监事、高级管理人员与发行人实际控制人、董事、监事、高级管理人员不存在人员重叠”。基于上述，天合光能称，公司及其实际控制人、董事、监事、高级管理人员与远晟投资不存在关联关系。而相关资料显示，天合光能的第三大股东为兴银成长资本管理有限公司，其是华福证券的全资子公司，而兴业国际信托为华福证券的第四大股东，持股4.35%。
上海三友医疗器械股份有限公司，获通过
三友医疗主营业务系医用骨科植入耗材的研发、生产与销售，主要产品为脊柱类植入耗材、创伤类植入耗材，是国内脊柱类植入耗材领域少数具备从临床需求出发进行原始创新能力的企业之一。2019年6月26日，三友医疗在上交所网站披露招股说明书，拟于上交所科创板上市，保荐机构为东方花旗证券有限公司，审计机构为立信会计师事务所。
2016年至2019年1-6月，三友医疗实现的营业收入分别为7528.61万元、1.4亿元、2.22亿元和1.61亿元；归属于母公司所有者净利润分别为312.96万元、520.21万元、6213.74万元和4942.29万元。2016年至2018年公司营业收入复合增长率达到71.84%，净利润的增速也很明显。公司选择第一套标准冲击科创板。
此次科创板IPO，三友医疗拟公开发行股票不超过5133.35万股，拟募资6亿元。其中，2.27亿元用于骨科植入物扩产项目；1.08亿元用于骨科产品研发中心建设项目；7723.38万元用于营销网络建设项目；1.88亿元用于补充流动资金。
应收占收入比超8成
2016年至2019年1-6月，三友医疗应收账款的账面价值分别为837.82万元、4759.14万元、10245.56万元及13487.65万元，占流动资产比例分别为6.06%、17.76%、38.46%及42.65%；应收账款周转率分别为8.78次/年、5次/年、2.95次/年、2.69次/年。公司的应收账款金额随着经营规模扩大而显著增长。2019年上半年三友医疗的营业收入才1.61亿元，应收账款金额达到了1.35亿元，占其比例超过了80%。公司实控人两名为外籍，均曾就职于美敦力公司实际控制人为徐农、刘明岩和范湘龙三人，分别持有公司17.41%、14.43%和9.19%股权。其中刘明岩、范湘龙分别为法国国籍和美国国籍，徐农为中国国籍且拥有匈牙利永久居留权。董事长刘明岩1990年-2010年在美敦力公司工作，曾任美敦力公司研发部设计工程师、骨科研发部资深总监、骨科首席科学家等职务。董秘范湘龙2002年-2010年也曾在美敦力公司工作，任美敦力公司脊柱及生物材料部门国际市场部资深经理。
作者：尚普IPO咨询
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来源：雪球
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