“籌碼分佈”也稱為“流通股票持倉成本分佈”，就是在某一時間點上，某隻股票的流通盤在不同價格位置上的股票數量分佈情況。在股票行情軟件中，以圖形的方式顯示個股的籌碼分佈情況。由於其象形性，籌碼在測定股票的持倉成本分佈時會顯示不同的形態特徵；這些形態特徵正是股票成本結構的直觀反映，不同的形態具有不同的形成機理和不同的實戰含義。
在籌碼分佈圖上主要包含三種顏色的線條（一般軟件顯示），紅線、黑線和藍線。其中藍色表示在當前股價下處於虧損狀態的籌碼（即交易者的買入價高於光標鎖定日的收盤價），紅色顯示當前股價處於盈利狀態的籌碼。黑色線是市場所有持倉籌碼的平均成本，如下圖所示：
案例：華燦光電（300232）
【籌碼分佈基本作用】
1、能有效的判斷該股票的行情性質和行情趨勢。在不理解一隻股票的籌碼分佈之前就說主力怎麼怎麼了。什麼主力在洗盤了，什麼在吸籌了，都是很無根據的；
2、能有效的識別主力建倉和派發的全過程。象放電影一樣把主力的一舉一動展現在大家面前；
3、運用籌碼分佈就是分析不同位置的籌碼分佈量和籌碼密集區，進而尋找到支撐位、阻力位，瞭解獲利盤和被套盤。能幫助我們測算主力的獲利比例，進而分析出主力的操作計劃。
【籌碼分佈圖的組成】
（1）用藍色和灰色兩種顏色繪製（白色底）。灰色線是指持股成本高於當日收盤價的籌碼，屬於被套牢的狀態，簡稱套牢盤；藍色線是指持股成本低於當日收盤價的籌碼，屬於正在獲利的狀態，簡稱獲利盤。
（2）圖中右下角分別標出了套牢盤和獲利盤的比例。
為了幫助大家更好的理解，這邊舉一個簡化後的例子做說明：
X股流通盤1000股，共三位股東，分別是A、B、C。1月1日收盤籌碼分佈如下：
從上圖中我們可以看到截止1日收盤，A、B兩位股東均處於獲利狀態，C則處於虧損中。A持股4手；B持股3手；C持股3手。
假設1月2日，A獲利出場，將手中籌碼分批賣給了D，那麼當日的籌碼分佈圖將呈現如下變化（深灰色代表新加入的D）：
可以看到2號的籌碼分佈和前一日的有了明顯的區別，這是由於成本處於低位的A離場所致，此時市場上的大部分投資者均處於套牢的狀態中。這便是籌碼的移動反映在籌碼分佈圖上的結果。
【籌碼分佈的支撐與阻擋定律】
❶ 支撐定律的含義
股價在下跌過程中，跌到下方籌碼密集峰的地方會受到一定的支撐。因為一旦跌到下方密集峰的位置，該密集峰的籌碼都沒有賺錢，沒有賺錢就不會賣，不賣就會止跌，從而支撐股價，下方密集峰的籌碼越多支撐力就越強；如果股價跌破了該密集峰，該密集峰的支撐無效就會變成未來的阻力。
案例：文山電力（600995）
以文山電力為例，該股跌至8.30元附近時，是籌碼密集成交區，可以看出該股短線回調至該區間，短線惜售明顯，量能明顯萎靡，從而短線止跌，同時股價止跌之後又吸引場外資金的關注，後市量能放大，推動股價上漲。
案例：貝因美（002570）
以貝因美為例 ，該股前期在12元附近橫盤整理，後破位下跌至11元，在11元附近形成籌碼密集成交區，股價止跌企穩，然後展開反彈。
❷ 阻擋定律的含義
股價在上漲過程中，漲到上方籌碼密集峰的地方會受到一定的阻擋。因為一旦股價漲到上方密集峰的位置，該密集峰的籌碼就會解套，解套就會賣，一賣股價就會回調，該密集峰從而形成阻擋股價上漲的壓力，上方密集峰的籌碼越多壓力就越大；如果股價能夠成功突破該密集峰，該密集峰的阻擋無效就會變成未來的支撐。
案例：中文在線（300364）
以中文在線為例，該股籌碼密集成交區在100元附近這一區間，前期破位下跌，該區間就從支撐轉化為強壓力，股價運行到這個位置就會遭遇較大的拋壓，同樣上漲的話，就需要消耗更大的資金。動力不足情況下，股價自然回落。
買入原則
【股價突破單峰密集區的買股條件】
❶ 前期股票橫盤一段時間後（一個月左右）小幅下跌，跌幅在15%左右；
❷ 止跌後小陽或中陽緩步推升突破籌碼密集區，底部不能停留；
❸ 密集峰上方無套牢盤或少量套牢盤(不超過10%),密集峰下方獲利盤很少；
❹ 股價突破籌碼密集峰上沿時獲利比例必須超過80%以上；
❺ 股價突破籌碼密集區時必須放量拉中陽或大陽時買入。
案例：西部建設（002302）
如圖中所示，西部建設在2017年3月20日出現最佳買入機會，可以看出該股漲停板放量突破前期壓力位，表明主力做多決心，後市大幅拉昇。
【股價突破雙峰密集峰的下峰的買股條件】
❶ 股票前期持續橫盤(一月左右)直線下跌,下跌途中無停留,下跌幅度超過20%；
❷ 止跌後底部縮量橫盤(一月以上)形成上下兩個密集峰；
❸ 上密集峰籌碼不少於30%但不超過50%,下密集峰籌碼不少於50%；
❹ 兩密集峰之間必須有無股票的真空區,下密集峰籌碼多於上密集峰；
❺ 這種雙峰籌碼分佈形態主要是因為主力高位建倉被套或來不及出貨,就遇到突發事件(如大盤下跌或個股有利空消息）所造成的；
❻ 符合以上條件再次放量股價突破下密集峰獲利比例超過50%以上收中陽買入。
案例：東方財富（300059）
如圖中所示，東方財富2016年3月7日出現最佳買入機會，可以看出該股當天出現放量拉昇，突破底部箱體平臺以及底部籌碼區，而此時籌碼的獲利比例來看，66.5%遠遠超過50%的比例，表明主力做多決心很強，後市大幅拉昇概率較大，這就是雙峰形態下的最佳黃金買點。
【籌碼分佈形態分析】
籌碼分佈主要包括單峰密集和多峰密集兩種形態。
【單峰密集】
案例：東旭光電（000413）
是移動成本分佈所形成的一個獨立的密集峰形，它表明該股票的流通籌碼在某一特定的價格區域充分集中。單峰密集對於行情的研判有三個方面的實戰意義
❶ 當主力為買方散戶為賣方時，所形成的單峰密集意味著上攻行情的爆發。
❷ 當散戶為買方主力為賣方時，所形成的單峰密集意味著下跌行情的開始。
❸ 當主力和散戶混合買入時，這種單峰密集將持續到趨勢明朗。
單峰密集往往是由於股價長時間圍繞某一價格波動，前期在上方套牢的籌碼基本在該價位割肉，而前期盈利的籌碼也已基本在該價位賣出。使當前所有持倉者的成本集中在該價位附近。在圖形上形成一個單一的峰形。當股價跌破單峰密集區，通常會展開一輪下跌行情；反之，如果該股突破單峰密集區，就會展開一輪上漲行情。
【多峰密集】
案例：華力創通（300045）
是指股票籌碼分佈在兩個或兩個以上價位區域，分佈形成了兩個或兩個以上密集峰形；上方的密集峰稱為上密集峰；下方的密集峰稱為下密集峰；中間的密集峰成為中密集峰。
根據多密集峰的形態種類又可分為跌破上密集峰下行，在下密集峰處獲得支撐，而上密集峰依然存在。然後再跌破支撐下行，再在下一密集峰上獲得支撐，如此反覆,在圖形上形成了多個峰形的密集峰形態
上漲多峰是股票上漲過程中，由下密集峰上行，在上密集峰處橫盤整理震盪形成一個以上的上密集峰。
上漲多峰往往是由於主力資金資金在低位大量建倉後，然後不斷對倒拉昇，在遇到阻力後讓股價橫盤整理，使其他交易者的持倉成本上移。然後再拉昇、再橫盤整理，在圖形上形成多個密集峰。
案例：滄州大化（600230）
滄州大化該股前期持續區間震盪，從右邊的籌碼分佈圖可以看到，籌碼已經全部聚集在了震盪區間當中，成了巨大的盈利籌碼單峰。7月10日該股大陽線突破了籌碼最密集的區間，隨後便展開了快速的上漲，突破籌碼單峰的當日即是絕佳入場點。
案例：金鷹股份（600232）
金鷹股份同樣在區間震盪，籌碼分佈也在震盪區間大量密集，但隨著股價的走低密集的籌碼大部分曾現藍色的套牢盤，當該股3月17日陰線確立跌破了最密集的籌碼價格後止損盤傾瀉而出，該股出現大幅下跌。因此，3月17日就是最佳的賣出時間，可以規避很大的下跌。
案例：億帆醫藥（002019）
億帆醫藥在一段時間上漲之後可以發現它的籌碼呈現的是多峰狀態，當該股在橘色箭頭處放量跌破了上方的一個籌碼峰之後便展開了持續的調整，調整一直到了第二個籌碼峰才止跌出現回升.因此，操作上橘色箭頭處為減倉點，跌至第二個籌碼峰後的紅色箭頭處為最佳買入點。
操作技巧
如何發現？需要有一段時間對標的的跟蹤，在該標的發出明顯的異動（大漲或者大跌）時進行籌碼分佈圖的查詢，查看該股的是否出現了關鍵的節點。
如何操作？當發現單峰形態突破後，不需要做太多的猶豫，應該及時買入等待主升浪，而如果發生高位跌破籌碼單峰一定要止損，因為不僅上方都出現套牢籌碼而且還會出現大量的止損盤。
通過籌碼分佈圖可以很明確的看到支撐與壓力，通過這些籌碼分壓力和支撐進行短線操作可以把握買賣點。
籌碼峰的變換
籌碼分佈並不是靜態的，而是會隨著每天的交易進行變換，而籌碼的變換反應的就是主力資金的運作痕跡：
案例：揚傑科技（300373）
楊傑科技在2016年1月28日，其籌碼分佈狀態是一個幾乎全套牢的多峰形態：
當時間到了2016年5月20日，楊傑科技的籌碼已經逐漸變成了大部分盈利狀態的單峰形態，並且在當天實現了漲停板突破籌碼密集峰，隨後可以看到該股出現一波40%左右的拉昇。
當時間到了2016年7月1日，從籌碼分佈圖當中可以發現，當時在底部的籌碼已經全部消失了，說明底部資金逢高做了獲利瞭解。籌碼全部轉移到了上方，當天跌破了上方的籌碼峰後股價展開了一輪明顯的調整。
從籌碼的多峰到單峰再到多峰再到單峰，股價的突破與跌破，都是資金的吸籌，洗籌，拉昇，派發的直接顯示。因此，對籌碼形態的變化可以很好的捕捉主力資金的運作意圖，對了解該股的當前運行狀態有很好的參考意義。
總結
決定股價短期波動的主要是籌碼分佈，籌碼類似於價格供求關係。
籌碼主要以單峰形態和多峰形態組成，實際反應當前全部持有的持倉成本分佈，通過對全部投資者持倉成本的瞭解可以洞察其持股的形態。
股價在單峰突破時或者跌破後都會形成一段趨勢性行情，這種信號可以幫助我們抓到主升浪和規避主跌階段。當個股的籌碼呈現多峰結構時，主要可以根據支撐和壓力反覆進行波段操作，獲取較好的短線收益。籌碼峰的形態會不斷變化，通過其不斷的變化可以很好的捕捉到資金運作的痕跡，從而對個股的操作能夠了然於胸。
當價格在區間下方或上方的頂部與底部、密集成交區都構成有效的支撐和阻擋，價格運行至此因受到支撐阻擋而停頓或反向運行。
【籌碼分佈識別主力坐莊動向】“吸籌—拉昇—派發—收尾”
那麼接下來我是通過方正證券這個實際案例給大家進行一個分析。
【吸籌階段】
在資本市場中，並不能使錢生錢。一個人想要獲利，只能通過最原始的交易原則：低價買高價賣，從中賺取交易差。在主力吸籌階段，同樣也需要較為廉價的籌碼。但是當大家都知道籌碼比較便宜的時候，有誰會賣呢？在吸籌階段則會出現各種各樣的假象技術形態，比如M頭，五浪殺跌等。由於在A股市場中，又以短線投機者居多，使得很少有人能夠做到價值投資。而主力在市場中又佔有絕對主導地位，所以主力趁機打壓，並且在相對較長的時間裡使股價橫盤，導致很少有投資者敢於較長時間的持股，從而讓上一輪行情高位套牢者不斷的割肉，主力才能在低位吸籌承接。
其實，主力吸籌的過程就是一個籌碼轉換的過程。在這個過程中，主力為買方，散戶為賣方。只有低位充分完成了吸籌，主力才會形成拉昇，從而結束吸籌階段。而對應在籌碼分佈圖中，則以籌碼高度集中體現出來。
【圖一：吸籌階段】
如圖（一）中所示，為方正證券（601901）前期的吸籌工作，時長近一年半，籌碼集中收集區域在6元左右。這個區域，也就是主力吸籌的大體成本。
【拉昇階段】
吸籌完畢後市場主力為了將盤面中的中線套牢或著短線跟風的浮動籌碼給洗出來必須進行必要的洗盤。洗盤的目的就是為了減少日後拉昇過程中的獲利拋壓及自己顯現拉昇後的利潤最大化。在此過程中，主力用部分籌碼打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，使其大部分籌碼仍然按兵不動，鎖定在吸籌區域，等待高位的獲利了結。對於散戶而言，最常見的就是追漲行為。所以在拉昇的過程中，散戶不斷追漲，同時恐高又讓其獲利回吐，主力趁機邊賣邊買，不斷拉昇股價，形成了天衣無縫的“抬轎計劃”。在大勢配合的情況下，拉昇工作主力由散戶自行完成，主力只需利用其籌碼優勢，坐收漁翁之利。
【圖二：拉昇階段】
如圖（二）所示，為方正證券的股價從6元拉昇到17元后籌碼的表現。可以看到：在股價的拉昇過程中，集中在6元附近這塊區域的籌碼大部分鎖定未動，只有少許籌碼向上轉移了，這也就意味著，在股價從6元向17元拉昇的過程中，主力並未打算出貨，而是與散戶一起“抬轎”把股價拉昇到了一個非常高的價位，從而打開了非常大的利潤空間。
【派發階段】
在股價不斷上升之後，主力的利潤空間飽滿，接下來將是完成利潤的兌現。在兌現的過程中，主力最希望有人來接其籌碼，也就是散戶。由於散戶急於眼前的利益，所以較容易被強勢拉昇的個股所吸引。在派發階段，主力藉機將股價再次大幅拉昇，或誘導散戶以為還有很大的拉昇空間，從而使散戶不斷與其交換籌碼。由於主力具有的籌碼較多，需要較大的換手才能夠完成派出。所以，在股價不斷創新高的拉昇過程中，或誘導散戶以為股價會再次大幅拉昇的調整過程中，其成交量不斷放大，換手率也不斷增大，給了主力較好地派發籌碼的時機。
【圖三：派發階段】
如圖（三）所示，方正證券從第一次直接拉昇至高點17.15元到回調然後再次到拉昇的過程中，最原始建倉區域的6元成本處籌碼不斷向上移動。可以看到：雖然籌碼整體都在上移，但是下方6元處的籌碼仍未完全派發完，這表明主力需要再進行最後的收尾工作，使其完全脫身。
【收尾階段】
在籌碼派發的尾聲，為了更加吸引散戶入場，讓自己的籌碼完全兌現。主力通常在快速拉昇結束後，形成一個階段性的橫盤調整，並且在調整過程中不斷在盤中拉昇大陽線，讓人感覺拉昇行情並未結束。而此時由於個股行情過於瘋狂，加上媒體的大肆渲染，使得散戶迷失方向，不斷的追高。就在同時，個股往往橫盤的K線卻是帶高換手率，好讓自己的籌碼能夠兌出。
【圖四：收尾階段】
如圖（四）所示，為方正證券在本輪行情的收尾階段。在股價持續震盪橫盤的過程中，累計換手率超100%，也就是常說的高位高換手。從圖中我們可以明顯的看到，從2014年12月9號創出17.15元的新高到2015年1月16號這個橫盤的過程中，下方6元處主力最原始的建倉籌碼及上方12元以下所有的“抬轎”籌碼在不斷地減少，直至消失一空，完全完成了股價從低價轉移至高價位的全過程，主力也因此享受到了一波完整的“籌碼差價”所帶來的巨大收益。
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