對於美國糖果巨頭好時來說，中國市場難以割捨，但卻不得不重新作出謀劃——一方面，好時預計需要把產能“過渡”到馬來西亞，另一方面在全資收購兩年後，業內再傳它要和此前收購的糖果企業金絲猴“分手”。
馬來西亞
首先，我們先看看好時產能的消息。小食代翻查資料發現，有關消息早在今年2月就向國際投資者進行了宣佈。
在當時出席紐約一個論壇時，好時首席財務官Patricia Little明確表示，中國的業務改造正按部就班進行，在今年晚些時候，生產製造將向馬來西亞過渡（manufacturing will transition to our Malaysia facility late in the year）。
去年3月8日，好時與韓國樂天公司投資經營的樂天（上海）食品有限公司曾經宣佈暫停生產。在這家2007年成立的合資公司裡，好時持有50%的權益及擁有營運控制權，這也是好時當時在華唯一的巧克力生產基地。
Patricia Little在上述論壇裡強調，今年在中國市場會“強烈專注於利潤”。
屢被傳“分手”
除了生產，好時對於其收購而來的中國同行怎樣處置，去年以來就一直傳言不斷。
據《新金融觀察》近日援引知情人士消息稱，種種跡象顯示，好時公司欲出售金絲猴，中糧集團或為潛在收購方。知情人士稱，今年春節前，中糧集團委託第三方公司對金絲猴做了審核盤點。
上述知情人士表示，從今年春節前開始，公司裡傳出各種出售消息。不過，創始人趙啟三回購的可能性不大，原因是去年好時曾和趙啟三談部分回購，但後者在雙方談判還沒敲定就單方面宣佈了消息，導致雙方“不歡而散”。
報道又引述一名好時員工表示，工廠到現在還沒有發佈6月份生產計劃，如果6月確實沒有生產計劃，那金絲猴被賣“基本就成定局”，理由是“雖然好時一直在壓縮金絲猴的產品種類，但6月也是最佳的備貨時機，按常理應開足馬力生產才對”。
針對上述傳聞，好時官方回應該報稱：“根據公司政策，我們不會回應謠言或猜測，也不會透露是否會進行併購。我們仍然看好中國的市場潛力以及好時在中國的增長機會。”
雙方的“合作伙伴關係”始於四年前。2014年9月，好時公司以24.168億元人民幣收購金絲猴糖果80%的股權；2016年2月，再以2.353億元收購金絲猴餘下20%的股權。至此，好時全資持有金絲猴。
也就是說，直至兩年前，好時對於借力金絲猴進一步擴張中國市場仍抱有較大期望。
但其實在增持之前，雙方的“蜜月期”似乎就結束了。早在2015年8月，好時就發現金絲猴的淨銷售和盈利能力明顯低於開始的預期，並對金絲猴商譽進行了一筆高達2.808億美元（摺合人民幣約17.94億元）的減記。
“令人失望”
一開始，好時看中的是這家生產金絲猴牌糖果和巧克力的中國本土公司“在渠道上能滲透到好時去不到的地方”。
畢德瑞曾表示，好時收購“金絲猴”的業務原意是希望擴大公司在中國的足跡，方法是利用它的銷售力量和本土分銷商網絡，推動好時巧克力的增長，這在歷史上曾被證明是對一線城市超市通路的一種有效補充。
“結果卻令人失望。”畢德瑞曾在2015年時毫不諱言地說。
最初，好時認為這主要是由於中國宏觀經濟的不利因素造成的，但隨著對金絲猴的整合，畢德瑞當時稱，公司已經認識到，“有一些顯著的商業問題需要先行解決”，才能夠達成既定的目標。比如，他指出，金絲猴應收賬款的催收仍然具有挑戰性，分銷商網絡沒有原來想的那樣穩定。
不過，畢德瑞當時仍聲稱，儘管存在這些短期的結果，好時將繼續對於本次收購長期成功的承諾，以及對中國市場的承諾。他強調，好時正在為未來的成功“奠定堅實基礎”，包括任命了在中國消費者包裝食品中擁有豐富經驗的、新的“金絲猴”董事長、總經理。
如今回過頭來看，這一切努力顯然並沒有取得雙方預期的效果。
情況甚至還在繼續惡化。去年8月，好時第二次對金絲猴進行了一筆高達1.06億美元（摺合人民幣約6.77億元），“代表著2014年金絲猴糖果收購案有關的某些無形資產的減記”。
中國市場
不過，需要指出的是，好時在中國的最新一季度表現略微有了一點點的起色。
在好時2018年第一季度的業績會上了解到，該公司CEO Michele Buck和CFO透露， 隨著“Margin for Growth”項目的執行，以及產品組合的優化，中國業績持續在“逐步改善”。
按照固定匯率計算，第一季度淨銷售額增長約1％。而在上一個季度（2017年四季度），好時中國的淨銷售額下降了30％。
“我們在春節期間的表現良好，我們重點SKU的市場份額是數年以來首次實現增長。”Michele Buck說。
好時首席執行官Michele Buck
小食代拿到的一份英敏特2017年發佈的報告顯示，2016年，中國巧克力市場零售銷售額下滑1.6%，這種下滑趨勢預計將持續到 2017年，導致增長降至負值的原因主要是“主流巧克力廠商推出的新品缺乏創新，日益增強的健康意識使消費者轉向其他更健康的零食品類”。
該報告提到，2016年，瑪氏和好時的市場份額流失最嚴重，形成這種局面的原因可能是這兩大品牌缺乏突破性創新，而其他競爭者已致力於產品線高端化，進口品牌巧克力在電商渠道中也越來越常見。
與此相反的是，2016年瑞士蓮、歌帝梵、費列羅等高端巧克力的市場份額均有增長。這意味著消費者對高級巧克力的需求增加。
“未來五年，巧克力市場的年複合增長率預計將達到1.3%，推動市場復甦的因素是產品高端化，以及電商渠道的進一步發展使進口巧克力產品廣泛有售。”上述報告指出。
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