看好公司的招股說明書，那是一個行雲流水、身心暢快。
科沃斯就是這樣一個好公司，賬目清楚，財務清晰，看完就兩個字：想買。
首先，看它的募資：發行4010萬股，價格20.02元/股，一共募資8.028億，除掉髮行費用募資淨額7.51億。
財務報表顯示，賬上現金7.21億，短期借款914萬，長期借款無。 我的心裡有一萬匹草泥馬在奔跑，發行人根本就不缺錢。它募資的7.51億≈賬上現金。
給人的感覺是，發行人是為了上市而募資，它壓根不缺錢。所以，發行股份也不多，估計大股東也不想減少自己的持股比例。
其次，我們看它賣什麼
發行人主要有兩類產品：服務機器人和清潔類小家電，服務機器人佔營收比例逐年升高，2017年佔比63%，而清潔類小家電逐年降低，2017年佔比35%。
從產品銷售區域看，主要增長來自於服務機器人在海外的銷售。
公司的戰略是把重心向服務機器人傾斜，因為清潔類小家電屬於代工產品，毛利率太低了。 服務機器人毛利佔比達85%，清潔類小家電僅15%。
從它們的毛利率也可以看出，服務機器人毛利率49%，清潔類小家電僅15%。
第三，看它的採購、生產和銷售
它採購的原材料主要是塑料，注塑件，電機，電池，金屬，電子元器件等，基本都在國內採購。
值得注意的是，發行人還採購掃地機器人整機，佔總銷量比重達42%。 不過，從2017年開始，發行人已經逐漸減少外購掃地機器人整機在總銷量中的比例，增加自產產品在總銷量中的比例。
銷售簡單：清潔類小家電屬於代工產品，有固定的用戶，比如優羅普洛，創新實業等，交易方式是先預付款，加工交貨，收餘款。這種方式基本沒有銷售成本，也不用擔心回款問題。
服務機器人線上銷售佔70%，線下銷售佔30%。
回款期限如圖，服務機器人回款很及時，這真是一門好生意。
第四，看現金流
經營活動產生的現金流分別是4.8億，2.9億，4.9億，健康。
第五，看行業地位
國內服務機器人行業，發行人銷售額佔比最高，是行業一哥。 發行人線上佔比46%，線下佔比48%。
第六，募資項目
發行人服務機器人業務發展非常快，需要代工才滿足銷售需求，募資項目是很有必要的。
總結：一家快速成長基於互聯網平臺的服務機器人公司，行業銷售第一，未來不可限量。現在唯一的問題是，以什麼樣的價位買入。
2018年中報預告：營收24.5~25.5億，取中間值25億。
中報營收佔全年營收41%~43%。 25/41%=61億
25/43%=58億
2017年淨利潤率3.76/45.51=9.06%
得出2018年淨利潤5.27~5.53億。
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