导读
今日最火的消息，莫过于社会我董姐不给大家分红了，一向出手大方的董姐这次怎么改风格了呢？小券今天带大家一探究竟。
4月25日晚，格力电器对外披露年报，数据显示，格力电器2017年实现营业收入1482.9亿元，同比增长36.92%，实现净利润224亿元，同比增长44.87%，基本每股收益3.72元。
如此佳绩，格力电器却宣布2017年没有分红计划，引发不少人热议。而去年格力拿出了108.28亿元分给股东，创造了历史新高。不少投资者觉得落差太大，表示到手的红包没有了？值得注意的是，这是格力电器11年来首次宣布没有分红。
4月26日早盘，格力电器大幅低开，开盘跌幅为9.89%，随后一直在低位震荡，截至午盘收盘，报46.65元，跌幅为6.83%，成交量巨大，成交额115.1亿，换手率4.21%。
4月26日午间，格力电器收深交所关注函，要求说明2017年度未进行现金分红的具体原因及合理性，说明是否切实保护了中小投资者的利益。
不得不说关注函的效率真高，小券默默地竖起来大拇指。
对于董小姐罕见不分红的原因，小券总结有如下三条：
原因一：加大在集成电路方面的投入
公司副总裁兼董秘望靖东表示，“中兴通讯事件对我们的触动是非常大的，也让我们开始反思我们的自控能力到底有多强。同时，这对我们来说也是一次提醒，今年我们要加大在集成电路方面的投入。”
在4月25日举行的格力电器董事会上，2017年度利润分配方案以“7票赞成、0票反对、0票弃权”的结果表决通过。格力公告称，“公司从实际经营情况出发，为满足资本性支出需求，保持财务稳健性和自主性，增强抵御风险能力，实现公司持续、稳定、健康发展，更好地维护全体股东的长远利益，公司 2017 年度不进行利润分配，不实施送股和资本公积转增股本。根据2018年经营计划和远期产业规划，公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大，为谋求公司长远发展及股东长期利益，公司需做好相应的资金储备。公司留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级，以及智能装备、智能家电、集成电路 等新产业的技术研发和市场推广。格力始终强调，“核心技术自主研发”，在科研投入方面不设上限，需要多少就投入多少。
望靖东介绍，“我们在空调源部件的供给方面基本上是没问题的，集成电路这一块我们已经做了IGBT的封装，空调内机的主芯片也已经能够做设计了，但很多芯片设计出来是委托加工的，一直没有把它作为一个产业来做。”
当然，不少投资者并不服气这个解释，这样的发展方向必须要牺牲分红才能满足吗？“我们每个季度的现金流几乎都是正的，靠每个季度的现金流覆盖资本支出也完全可以。而且，规划还在做的过程中，即便现在分红，靠后面一两个季度的现金流也完全可以支撑资本支出。”
望靖东表示，“我们还在围绕规划做一个进一步的细化投资方案，近期会把这个投资方案做出来，然后才方便跟投资者去交流和透露，具体是哪个方向投钱，投多少钱，现在我确实没办法回答。”
原因二：“你们先选我，我再分红”
虽然说格力电器表现相当不错，不过其老对手美的集团收入仍遥遥领先。2017年年报中，格力电器营业收入已落后美的集团超过900亿元。2017年，美的集团实现收入2419亿元，净利润186亿元。
网友在微博上对格力不分红表示不满
2016年10月28日格力就发行股份收购珠海银隆100%股权及募集配套资金97亿元进行表决而召开的股东大会上，董明珠罕见发飙“5年不给你们分红，你们又能把我怎么样？”。
当着一百多号人，在回答股东提问环节，董明珠开门见山称“格力没有亏待你们！我讲这个话一点都不过分。你看看上市公司有哪几个这样给你们分红的？我5年不给你们分红，你们又能把我怎么样？两年给你们分了180亿，你去看看哪个企业给你们这么多？格力人从1个亿、从1%利润都没有甚至亏损的企业做到今天，达到13%的利润，是靠你们来吗？”
董明珠的任期将在今年5月31日到期。要连选连任董事长，董明珠首先要赢得格力电器第一大股东格力集团的支持，获得董事候选人提名；其次要在股东大会投票选举董事时获得股东，特别是机构投资者的支持；再次要在董事长选举中获得半数以上董事的支持。
2016年10月，珠海国资委曾免去董明珠格力集团董事长一职。当时外界认为，这一变故使得董明珠在格力集团提名董事候选人时难以施加影响，给连任董事长蒙上阴影。不过，综合各方面因素来看，董明珠再次获得格力集团董事候选人提名的概率非常大。
这样一来，董明珠连选连任的命运很大程度上掌握在了参加股东大会的机构投资者手中。某机构投资者表示，机构投资者在这场博弈中的最优解是，“董明珠先给我们分红，我们才选她”，所以很多机构投资者原先认为格力电器不但会分红，而且将史无前例地高比例分红。
原因三：珠海银隆还需要继续投入
4月25日晚间，格力电器同时发布了与珠海银隆新能源有限公司（以下简称“珠海银隆”）的关联交易公告。公告称，2018年，格力预计与珠海银隆发生销售、采购产品等日常关联交易的总金额不超过15亿元。
2017 年度格力与珠海银隆发生的日常关联交易总金额为19.42亿元。
格力与珠海银隆的关联交易主要有两类：从珠海银隆处采购新能源车辆和储能设备；向珠海银隆销售智能装备、大巴空调。
2017年，格力从珠海银隆处采购新能源车和电池的金额为4039万元，2018年这一数额预计达到2亿元人民币。
在格力向珠海银隆出售方面，2017年出售的智能装备金额达到18.92亿元，销售的大巴空调总计964万元，2018年这两项产品的交易额预计为13亿元。
然而，这一预计数额能不能实现，还要看格力的经营情况。格力之前预计2017年从珠海银隆处采购新能源车辆和电池的预计金额为10亿元，但实际的关联金额仅为4039万元，比预计金额下降了95.96%。
格力方面表示，差异较大的主要因为是“公司实际经营情况导致，非公司主观故意导致”。
珠海银隆也做出了丰厚的业绩承诺。珠海银隆股东承诺，其2016年、2017年和2018年的实际净利润将分别不低于7.2亿元、10亿元和14亿元。
格力的公告显示，2017年，珠海银隆实现营业收入87.52亿元，净利润为2.68亿元，远低于2016年格力计划收购时作出的业绩承诺。
值得一提的是，不少公募基金最具实力的非货基规模前十大公募好几家都重仓了格力电器。
董小姐不分红的戏码后续还将继续上演，各方反应以及股价表现都可能出现反转，小券将持续关注。
ps：4月2日至4月12日，小券举办了一次“调戏小券 赢大额京东卡”的活动，颁奖已经接近尾声了，再次感谢大家对小券的支持和喜爱，小券会继续加油的~
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