我们都知道，在投资的市场上，从来就没有常胜将军，只有坚持资产配置的理性投资者，才能在投资的道路上走得长远。
了解了资产配置在投资过程中的重要程度后，投资者如果成功地迈出了第一步，是否就一劳永逸了呢?
当然不是。唯一不变的就是变化本身，资产配置也一样。资产配置只是第一步，更要学会如何保持资产配置中的动态平衡。
(一)解析资产配置的动态平衡
1、什么是资产配置的动态平衡
资产配置的动态平衡，或者说动态资产配置，是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的一种积极战略。
2、市场的变化决定资产配置不可能一成不变
市场永远处于变化之中。要投资，先了解一下什么是“美林时钟”。了解“美林时钟”，可以掌握投资时间，能有效帮助投资者在投资过程中实现择时动态资产配置。
(1)解析“美林时钟”
“美林投资时钟”理论是一种将资产、行业轮动、债券收益率曲线以及经济周期四个阶段联系起来的方法，是一个非常实用的指导投资周期的工具。这个理论框架最早被美国知名投资银行美林证券发现，随后被各大投资机构应用。
美国美林证券在2008年金融海啸全面爆发之前，是世界上赫赫有名的投资银行。2008年金融危机发生，美林证券被美国银行收购。虽然今天已经成为次级债危机中倒下的失败典型，但是该公司提出的投资时钟理论，却依然是投资界奉为经典的经济周期分析工具。
“美林投资时钟”将经济周期分为复苏、过热、滞胀和衰退四个阶段。其中每一个阶段都对应着表现超过大市的某一特定资产类别：债券、股票、大宗商品和现金。在经济周期的每个阶段，对应的部分资产类和行业表现会超越市场，而处于对立位置的资产类及行业的收益则会低于市场。
我们通过上图可以发现，按照经济增长与通胀的搭配差异，美林投资时钟将经济周期划分为四个阶段：
TIPS：
理论的建立也是来自于实践，但是实践也会反过来修正理论。MicrosoftInternetExplorer402DocumentNotSpecified7.8 磅Normal0
²如果是完全的市场经济，美林时钟永远是顺时针转动的。顺序永远是复苏-过热-滞胀-衰退-复苏。
²但是政府的干预可能会引起时钟逆转或者跳跃。例如2009年的4万亿刺激政策，让中国从衰退期快速进入过热期;在经济衰退期如果一味的保增长，不让落后产能自然淘汰，经济将有可能从衰退期逆转回滞胀期。
结合当下中国的经济形势，国家推出一系列刺激经济发展的政策，比如多方发力推动“供给侧”改革、去库存等都是为了淘汰落后产能，推动产业升级，给经济发展寻找新的突破点。
(2)“美林投资时钟”的投资启示录
从长远分析来看，投资时钟的分析框架有助于投资者识别经济中的重要拐点，从周期的变换中寻找投资时机并力图从中获利。这对于投资者来说，是一个资产配置的方向指引。
既然市场一直在变化，货币政策、大环境也会悄然转变，择时、适时选择合适的投资品种便显得尤为关键。
①重拾动态资产配置的重要性
作为一个实用理论，投资者可将“投资时钟”用于指导资产配置——通过投资时钟的“报时功能”，识别经济运行周期中的拐点和趋势，通过调整资产配置获取回报。因此，投资时钟隐含着动态资产配置的理念。
通过历史数据检验可以发现，美林投资时钟在中国基金市场的有效性，在经济周期运行的不同阶段中，均有一类基金表现优于市场指数，且多数时候具有明显优势的基金类型与投资时钟的刻画相符合。
让我们举例来看：
危机时刻各国股市与CTA基金收益对比
从以上历史数据来看，当历史上出现金融危机时，CTA基金却能获得较好收益。
科普一下：CTA可谓是2016年以来资产配置的新宠。资产荒之下，导致资金分流商品市场。加之偶尔出现的“黑天鹅”，让布局其他类型产品的投资心慌慌。
以上只是某个小区间段的实战实例，但是却可以给投资者有效的指导建议。所以，投资时钟对投资者基金投资有一定的指导意义。而对于投资者来说，重要的莫过于在每一个投资阶段找到那一类适合的基金类型。
②资产配置是决定中长期投资盈亏的关键因素
实证研究表明：在投资获利的归因分析中，九成以上是由资产配置决定的。资产配置不是一成不变的，需要根据自身风险承受能力、市场环境等动态调整。
从市场环境的角度来看，简单地理解动态资产配置，就是根据市场趋势变化，调整资产组合中各类不同风险水平的资产比例，当某类金融资产处于上升趋势中，对其配置更高比例;当某类金融资产处于下降趋势中，减少该类资产的配置比例。
影响各类资产盈利及波动性(风险)的因素众多，但经济层面所决定的基本面因素，是最为根本的因素，所以以经济周期为着眼点，进行动态资产配置是有效的配置方法。正确的宏观视角，应该可以通过特定的途径获得回报。
这就是利用“投资时钟”为分析框架，动态资产配置的价值所在。对于市场趋势的变化和具体金融资产的选择，可以交给专业人士打理。好买机器人管家是好买基金推出的智能投顾服务(下载储蓄罐APP可见)，系统可以帮助投资者构建适合个人的资产配置组合，实现控制风险和收益的优化。
3、个人因素的变化将直接影响资产配置的变化
作为金融科技(Fintech2.0)的一种代表形式，智能投顾运用云计算、大数据、机器学习等技术将资产组合理论等其他金融投资理论应用到模型中，再将投资者风险偏好、财务状况及理财规划等变量输入模型，为用户生成自动化、智能化、个性化的资产配置建议，并对组合实现跟踪和自动调整。
我们都知道，影响到资产配置组合的因素多种多样，投资者的资产配置组合也存在差异化。
当其中一个因素发生变化时，当初构建的投资组合自然也应该发生变化。好比搭建房子，一栋一梁有变化，就要对整个框架结合稍作调整，否则整体结构则永远无法保持平衡。
相对于动态资产配置来说，我们认为单一配置其实也是另一种方式的固态资产配置。早期的耶鲁基金其实也走过投资的弯路，吃过“单一配置”的苦果。
耶鲁基金一度将几乎绝大部分资产押注于“雄鹰银行”。危机总是不经意之间突然袭来，“城门失火，殃及池鱼”。1825年，雄鹰银行破产，耶鲁基金资产缩水90%，耶鲁大学濒临破产。
时隔160之后，一个名叫大卫·斯文森(David F. Swensen)的人改写了耶鲁大学基金的历史。而耶鲁基金总结自己成功的招式之一就是：积极管理，定期动态再平衡投资组合。
(二)影响资产配置的动态平衡的因素(如何调整资产配置组合)
投资者在综合考量自己的资金状况、家庭生命周期、投资经验、风险承受力等等因素以后，要做到资产配置的动态平衡，还需紧跟如上提及的几大因素：
1、看市场和外部环境
中国经济外部环境是怎样的?世界经济形势和趋势又是如何?对于投资来说，现在获取多方资讯的速度已不再是壁垒。看看每秒都在刷新的资讯，“四大央行重磅来袭 全球市场将迎腥风血雨”、“G20已达成共识不以竞争为目的的货币贬值”等等都描述了当下的经济形势。
“资产荒”形势之下，钱往哪里投?这些都是困惑投资者的问题所在。外部环境一旦发生变化，选择合适的投资品种，顺大势而为，可能才是正确的选择。
2、看自身
每个投资者在不同的人生阶段，都会有不一样的生活重点和人生目标。从时间长短来看：短期可以是培训、旅游;长期则会包含结婚、买房、甚至养老。
所以，目标和重点发生变化，投资组合也应适度变化。比如：平日使用的零花钱、未来养老的保本资金，不同年龄层次的投资者，比例都是不一样的。资产配置的动态平衡就可依据其作出调整。
3、看热点
热点，对于投资来说，就好像助燃剂。抓住了热点，选对了时机，“猪都飞上了风口”!为何你不能?是不是应该好好反思一下呢?
投资小贴士：
²动态平衡不宜频繁，尤其是当市场波动不大的时候，一个月甚至三个月的动态平衡并不会有太多的效果。
²动态平衡不宜中途放弃。投资大师都说过，坚守很重要。制定了投资计划，中途变卦或者放弃，不但增加交易费用，而且容易损失本金，错过后期的上涨机会。所以，长期投资，时间复利，日久见收益。
(三)好买机器人管家如何帮你
好买机器人管家将7*24 小时全天候不间断提供投资咨询、管理服务。智能投顾提供的投资咨询、投后管理皆由后台智能算法独立完成，用户可以在任何时间段注册自己的专属账户、评测风险水平、建立投资计划，以及在投资策略执行后的任何时间段登录账户了解自己账户的浮动盈亏水平，甚至调整自己的策略组合。
1)买入再平衡
投资者追加买入机器人管家智能组合时，好买基金将按照买入再平衡原则，根据投资者当前的持仓基金最新市值和新买入金额，计算各成份基金的新买入金额，以使买入成功后，机器人管家智能组合的最新配置比例趋近于成份基金的资产配置策略目标组合配比。
2)卖出再平衡
投资者卖出机器人管家智能组合时，可分25%、50%、100%等多档采用按比例卖出。好买基金将按照卖出再平衡原则，根据投资者当前的持仓基金最新市值和卖出比例，计算各成份基金的卖出份额。以使卖出成功后，机器人管家智能组合的最新配置比例趋近于成份基金的资产配置策略目标组合配比。
3)调整配比再平衡
投资者持有机器人管家智能组合期间，可根据当前组合的实际情况和个性化需求采用“调整配比”功能进行手工再平衡。如果投资者确认调整组合配比，则主动触发再平衡交易。即于当日(T日)发起组合内部分成份基金的份额转换和转投交易，将当前组合配比转换为调整后的目标组合配比。
随着市值的变化，如果资产投资配置偏离目标资产配置过大，好买机器人管家将提醒你是否要配置再平衡。
这种情况之下，好买机器人都会给投资者发出提醒，但是最后的决定权还是在投资者自己的手中。
4)波动再平衡
5)观点再平衡
后面两种属于强制性再平衡，不断改善你的投资计划。当然你也可以关闭平衡功能。
结束语：智能投顾的未来
投资大师威廉 .伯恩斯坦曾经说过：市场择时和选股固然重要，但从长期来看，无人能准确择时，选股正确者更是凤毛麟角。资产配置是你实现成功投资的唯一有效手段。好买机器人管家的推出，将大大降低投资者理财的成本，让更多的投资者分享过去仅提供给高端客户的投资策略和理财服务。
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