弗洛伊德學說認為，人的“本我”是本能慾望，要遵循快樂原則。早年間，樣板戲、民國老電影、加里森敢死隊、阿童木、排球女將、神探亨特、的士高、鄧麗君、鄭智化、遊戲廳、打卡磁帶、通宵錄像、地攤禁書這一切交相輝映，人們在這一切怪誕而自由自在中遵循著快樂原則。
與此同時，隨著對快樂的需求越來越高，人們開始築起壁壘分明的網絡世界。而隨著新經濟時代的到來，以及物聯網、大數據、雲計算、人工智能等技術的加入，這層網絡壁壘又被打破，將一切本能的快樂重新互聯在一起。
泛文娛井噴，投頭部搶份額
據統計， 2017年文娛行業共發生投融資事件559起，吸引近300億人民幣的投資，其中熱門賽道視頻領域吸引人民幣87億；同年，中國獨角獸企業共計164家，其中文娛企業12家。“泛娛樂”以井噴式的發展速度，迅速分得了新經濟時代的第一杯羹。
從抖音抖到每個低頭族的手機屏幕上，從《白夜追兇》成功“下海”從《中國有嘻哈》收視大熱，從《絕地求生》一起吃雞，從2018世界盃成為線上全民樂……遊戲、文學、動漫、影視、戲劇等不同形式、風格的娛樂內容正在被愈多不同的人群消費著。
在投入消費層面時，光大控股進行了全面覆蓋。按照產業鏈的上中下游來看，無論是上游的內容產品的投資製作、電影人才培養，如電影電視投資製作公司、遊戲開發、電影藝術學院等；還是中游的內容流通，如電影的發行、宣傳等；抑或是下游的內容變現，如知識付費，電影票購買，成為愛奇藝會員等。
為什麼要選頭部？艾渝講到，在過去的五年中，業內的投資邏輯幾乎都是圍繞人口紅利和網絡效應來的。一些創業巨頭都會以高滲透率為目的，滲透率越高，網絡效應就越強。與此同時，復購率就越高，帶來的盈利就越多，最後能夠打開非常薄的那一層。例如我們投資了美團，在快遞覆蓋到一定程度以後，它的成本急劇下降，最後能夠讓經濟單位打平甚至變為正數。
而接下來當光大控股開始關注泛文娛這個領域的時候（約2016年），以人口紅利和網絡效應為核心增長力的這一波企業，基本已形成業內定局。“我們就沒有必要在一個已經形成格局的（GPR）裡面，再去挖細分領域”艾渝坦言。
開闢投資新時代，重注產業智能化
當人口紅利不再出水，新紅利正在另一邊搶先登陸。十三年前，葛大爺說：“21世紀什麼最貴?——人才”，深以為然。只是，十三年後的今天，當一分鐘內微博新發數據量過十萬；“臉書”瀏覽量過百萬……另一個身價不菲的“角兒”大數據引發了人們更多的思考：如何將大數據得到更好的利用？隨之，產業智能化開始逐步滲透人們的生活。艾渝說：“我們認為，不同於泛文娛的人口紅利，產業智能化拿的是數據的紅利，和技術提升所帶來的效率提升的紅利”。
有一個數據紅利吃相生猛的“狠角兒”相信大家並不陌生，它叫今日頭條。在完成用戶數據收集、瀏覽數據收集、多因子屬性收集這些工作以後，今日頭條會去做一個用戶標籤，然後去做內容標籤。其中的內容會自動推送至用戶。而用戶體驗佳的原因之一是，每個用戶在進入軟件時看到的標題和圖片都不一樣；當用戶去看一篇文章，其瀏覽的內容都會因自身的行為而改變。
簡單來說，今日頭條就是在對用戶需求深入理解以及對產出內容詳細分類後，再視線分發自動化的一個過程。其自動化分發的內容多，含有大量智能成分。這就是一種簡單的產業智能化。
其實這似乎早已不是什麼新鮮事，生活中人們在開車時不難注意到，紅綠燈閃爍時間由過去的固定化，變為現在的根據路況實時調節；電動汽車廠車間內不見一人，全自動智能生產線代替人力，省時省力高效。這些都是一個數據收集，平臺互通，智能決策的過程。
“我們的世界中，開始慢慢出現了這些產業智能化的案例。我們再去想一下，生活中到底有多少行業能被這一波產業智能化撼動？最後，我們自己的理解是，像光大控股目前所涉及的許多一如能源、城市治理、物流、教育等行業，雖然不能說會被產業智能化顛覆，但它們受到的影響和改變一定是深遠的。所以在光大控股看來，產業智能化是一條特別寬的河流，我們想花很多時間重注它，開闢一個新的投資時代。”艾渝坦言。
科技賽道投資邏輯三要素
產業智能化對應賽道更多的是科技賽道。近年來，光大控股相繼投資了商湯科技、第四範式、特斯聯、蔚來汽車、小鵬汽車、CIDI無人駕駛等不少平臺企業或者項目。在科技賽道的投資邏輯中，艾渝提到了三點。
首先是看中技術。所謂的看中技術，並不是從技術本身出發，去投資高端優秀的技術，而是將技術賦能傳統產業的過程。在光大控股過去的二十年PE（私募股權投資）裡做的很多是傳統產業投資，所以相較於早期VC（風險投資）這些，光大控股對中後期的PE投資和資本運作更熟悉，理解得更為透徹。在此基礎上，技術賦能產業做起來會更加得心應手，也能輔助一些傳統產業發揮到最佳狀態。
另外就是堅守技術商業化，保持投資理性。“在投資時，我們首先會了解這個技術解決的場景痛點；然後再去學習該技術的學術理念，瞭解它在學術界的經歷；當模擬出解決痛點後的優化場景，我們會再去嚴格計算未來它能夠帶來的什麼樣規模的產業變革；最後再去理性地考慮投資與否。”艾渝坦言。
最後艾渝提到了投後整合部分。這裡的關鍵詞是“雙管齊下”。“我們自己孵化企業，我們一邊投資，一邊運營企業。在幫助整合投資企業的時候，我們可以藉助自身運營企業的經驗。”艾渝坦言，“算法有多牛、論文有過多少篇、獲過什麼榮譽、是什麼人工智能的大咖……比起這些，我們更多的是關注你在創業過程中會遇到的問題。比如說你的算法牛了以後，你的工程能力是不是足夠強？你的團隊全面性是不是能夠符合你這個行業的認知？因為我們自己做企業，關於這些我們也更清楚。然後我們對它的關注也會持續很久，基本上在我們投完之後，每月都會組織派駐交流，甚至對一些企業提供培訓，我們自己也有技術人員去滿足這部分需求”。
閱讀更多 博望財經 的文章
