6月11日開始，金牌櫥櫃被納入上證380指數，自動會被納入滬港通的標的範圍，成為北上資金的可選標的之一。
我們知道，上證380指數是由380家規模適中、成長性好、盈利能力強的公司組成，綜合反映了上海證券交易所一批新興藍籌公司整體表現。
受此影響，週一（11日）金牌櫥櫃逆市上揚，大幅走高，收漲7.54%！
今天潛龍君就帶著大家一起研究一下，金牌櫥櫃估值到底貴不貴，是否可以跟進？
先看看行業情況，據行業數據預測，2018年底國內定製家居產業規模將達1500億元人民幣(下同)。面對這一巨大蛋糕，建材、裝飾、傢俱、家電企業甚至是房地產開發商都有佔領風口、擴張產業鏈的野心。
目前在 A 股的上市公司中，主營業務為定製傢俱的企業有：金牌櫥櫃，索菲亞，好萊客，歐派家居，志邦股份。
具體解看看公司情況，金牌櫥櫃專業提供整體廚櫃的研發、設計、生產、銷售、安裝及售後等整體服務，以“更專業的高端廚櫃”為品牌發展戰略、以“大規模定製化生產”為基礎，採取“經銷為主、直營及大宗業務為輔”的銷售模式，為消費者提供高品質整體廚櫃。
公司擁有工信部首批認定的國家級“廚房工業設計中心，連續6年蟬聯“中國房地產500強首選廚櫃品牌”，“金牌廚櫃”品牌在廣大消費者心中已有相當的知名度和美譽度。
2017年金牌廚櫃推出“桔家衣櫃”，“桔家衣櫃”沿襲了金牌廚櫃簡約、時尚的設計風格，採取同款、同質、同價、同服務的“四同”策略，對標金牌廚櫃業務的高標準。
業績方面，自2012年上市以來，金牌廚櫃營業總收入由2012年的4.01億元增長到2017年的14.42億元，5年增長3.6倍。
而著名成長股老闆電器上市前五年也不過增長2倍，可見其強悍的成長能力。
對於成長股而言，由於其強大的業績爆發性，潛龍君一直覺得不能簡單的從PE估值角度去解釋——好的東西往往都很貴。
投資大師格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中描述過成長股估值的公式，其基本投資邏輯，是以每股收益作為基準，依據預期收益增長率給出合理的市盈率水平，進而得到合理估值。
鑑於此，為了更加合理的判斷估值，這裡先從每股收益（EPS）說起。
財報顯示，金牌廚櫃每股收益（EPS）連年攀升，2017年高達2.78，遠遠高於行業平均的1.1，近5年以來增長率分別為34%、36%、19%、102%、45%。
一般而言，值得投資的公司，其年度EPS收益增長率至少應該達到20%-50%。
實際上，對於成長股而言，估值（PE）的重要性確實不如每股收益（EPS）。
因為市場一般會給予高成長性的股票以較高的估值水平，這就是為什麼你會看到很多高估值的股票並不阻礙其創新高的股價。
從另一個角度看，成長股的高價位有利於公司的市場籌資行為，從而反過來成為成長股成長的動力。
這裡引入一個指標，PEG。
PEG指標即市盈率相對盈利增長比率（EPS增長率），是由上市公司的市盈率除以盈利增長速度得到的數值。該指標最先由英國投資大師史萊特提出，後來由美國投資大師彼得·林奇發揚光大。
PEG=PE÷盈利增長比率（EPS增長率）
彼得·林奇曾經指出，最理想的投資對象，其PEG值應該低於0.5。PEG在0.5-1之間，是安全範圍。PEG大於1時，就要考慮該股有被高估的可能。
不過，有時候優秀的成長股PEG經常大於1，這可能是情緒面造成的。
這裡有一個難度點，盈利增長比率（EPS增長率）非常難以估量，因為過去優秀不代表未來。
這裡我們參考過往業績以及券商的EPS預測，除去最高和最低值，取平均估計一個折中值——37%預期增長率。
與此同時，我們給予PEG=1的估值，這個時候，PE=EPS增長率=37。
目前，金牌櫥櫃的實際PE（動）=106，PE（靜）=47。
可見金牌櫥櫃的估值還是偏高！
但是，股市，除了理性的算計還有感性的情緒。所以估值高，也不代表股價不能上漲。
從技術上看，超跌反彈的可能性很大，不過目前的價位並不是中長線的最佳入場點。
不過，如果EPS增速重回100%以上，那麼PE估值就會被迅速拉低，這時候反而是低位了，可見成長股的魅力就是博一個超預期的未來。
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