廣發基金國際業務部基金經理李耀柱是一位風格頗有特色的基金經理。他具有4年交易員和2年研究員的從業經驗，形成了“基本面和技術面共振”的投資哲學，對基本面改變、市場趨勢變動和市場情緒變化有綜合的理解及判斷，交易感覺敏銳，是一位基本面挖掘與技術面把握兩全的成長風格基金經理。
紮實的研究功底、敏銳的市場嗅覺，讓李耀柱管理的廣發滬港深新起點業績亮眼。2017年，該基金回報率達到49.79%，在195只普通股票型基金中排名第4位。截至今年4月13日，廣發滬港深新起點近一年的收益率達到30.95%，位列同類型第一；該基金自2016年11月2日成立至4月13日，總回報為44.7%，在2016年第四季度同期新發9只普通股票型基金中收益排名第一。
展望今年的市場，李耀柱認為與科技相關的主題行業均有不錯的投資機會。擬由李耀柱任基金經理的廣發科技動力股票型證券投資基金將於5月14日發行，該基金將精選行業景氣度高的行業板塊、優選高研發投入企業、關注帶有科技元素的投資機會。
“基本面和技術面共振”的投資哲學
人生就像一場比賽，找到適合自己的職業就好比找到一條合適的賽道。廣發基金國際業務部基金經理李耀柱在大學時就來了一次“變道”。2006年，還在中山大學學習力學專業的他接觸了一些股票投資方面的書後初入股市，小試牛刀，賺取了一筆可觀的回報。在2006年到2007年的大牛市中，李耀柱花了大量課餘時間研究股票，這也讓他發現投資也像科學研究一樣充滿了樂趣。不過，在2008年熊市中，他的持倉也不可避免出現回撤。經歷這一輪牛熊週期，他認識到自己對金融市場認識的不足，也決定變道，獲得中山大學工學碩士的他，後來又在香港科技大學攻讀了金融數學與統計專業，系統地學習了金融市場的知識。
從香港科技大學畢業後，李耀柱進入廣發基金中央交易室，擔任交易員崗位，正式開始自己的基金從業生涯。四年後，他轉入國際業務部，擔任研究員及基金經理助理。在4年交易員和兩年研究員的工作中，李耀柱接觸到了A股、港股、美股以及股指期貨、量化、債券等各種類的投資，境內外投資能力均衡，市場情緒能力把握較好，成為行業內少有的“全能獵手”。
2015年底，李耀柱開始擔任國際業務部QDII基金經理。2016年11月起，他擔任廣發滬港深新起點基金經理，並取得了亮眼的業績。Wind數據顯示，2017年，廣發滬港深新起點回報率達到49.79%，在195只普通股票型基金中排名第4位。截至4月13日，廣發滬港深新起點近一年的收益率達到30.95%，位列同類型第一，該基金自2016年11月2日成立至4月13日，總回報為44.7%，在2016年第四季度同期新發9只普通股票型基金中收益排名第一。良好的業績促進了基金規模的持續增長，自成立以來廣發新起點規模持續增長，是2016年同期新發9只普通股票型基金中規模增長最大的產品，且機構投資者認可度高，機構持有份額佔比超80%。
提及業績優秀的原因，李耀柱表示，這得益於自己在交易員的工作崗位上接觸到廣發基金最優秀的基金經理，站在巨人的肩膀上，他能夠學到優秀投資者的投資理念和投資方法，自身投研能力迅速提升。與此同時，交易員的工作經驗讓他對市場變化極為敏感，形成了“基本面和技術面共振”的投資哲學，對基本面改變、市場趨勢變動和市場情緒變化有綜合的理解及判斷，交易感覺敏銳。
看好五大“賽道”機會
良好的業績與李耀柱選行業、選股的能力密不可分。彼得·林奇曾說：“尋找10倍股的最佳地方就是從你家附近開始”，對此，李耀柱深以為然，“所有的投資機會都是在身邊的，其實發現身邊的人什麼用得多很重要。”生活中自帶的“投資雷達”，加上對新鮮事物保持好奇，讓他總能找到朝陽行業。在李耀柱看來，價值鏈中產業鏈大的行業未來三到五年，甚至五到十年都會有好的發展，這就好比一條好的賽道，景氣週期向上行業內很多公司都會受益於行業的發展而獲得良好的成長空間。科技行業是他一直以來看好的行業，任研究員期間，他就主要負責科技行業，對國內外相關標的有長期深入的跟蹤、研究。翻閱滬港深新起點各期季報和年報，騰訊控股、比亞迪電子等科技股經常出現在其重倉持股名單中，“科技行業裡面充滿了機遇，因為人類的發展歷史實際就是科技的發展歷史。”李耀柱說。
縱觀近代歷史，工業革命其實就是一場科技革命，李耀柱介紹，第一次工業革命是蒸汽技術革命，勞動生產率極大提高；第二次工業革命是電力技術革命，能量轉化效率的提高極大地促進了工業的發展，也改善了人類的生活；第三次工業革命是計算機革命，計算機的出現加速了科學技術的迭代，也啟蒙了人工智能技術。“科技革命在帶來巨大變革的同時，給一批企業帶來高速成長的機會。”他表示，第二次工業革命中，福特汽車的成長是典型受益於汽車普及的優秀公司，福特汽車通過不斷地創新，1998年盈利超過220億美元，市值達到700億美元，比最初成立時的28000美元增長了250萬倍。在第三次工業革命中，更是不乏成功的科技企業，例如蘋果公司通過iPhone等產品的成功，快速搶佔移動互聯網市場，截至2017年年底，相比喬布斯重新掌舵蘋果公司的1997年，股價上漲超過300倍。還有亞馬遜，該公司從網絡書店起步，發展為提供優質服務的全品類互聯網電商，再到不斷投入進行技術創新和研發，公司上市至今，市值增長超過了1000倍。
從歷史回到現實，李耀柱認為，當前科技行業仍然是最值得投資的主題之一，一方面，中國經濟已進入速度變化、結構優化、動力轉換的新常態，科技創新在引領經濟新常態、打造經濟發展的新動力引擎方面發揮了重要作用，在國家鼓勵發展科技創新型企業的大背景下，以科研成果和技術創新為內在驅動力的企業蘊含著巨大的發展潛力和投資價值。另一方面，隨著國家對“新技術、新產業、新業態、新模式”等四新企業支持政策的陸續出臺，資本市場也將進行制度改革，今年有望進入實施階段的 IPO及CDR新政將引導獨角獸企業迴歸，重塑A股市場的科技股格局，助推科技龍頭髮展，科技類主題將成為未來市場的一條投資主線。
李耀柱預計，未來的第四次工業革命將是智能化技術革命，智能製造物聯網機器人技術的普及將會讓人類的發展到一個新的紀元。在當前這個時點，他非常看好的科技領域是互聯網、生物科技、人工智能、高端製造、無人駕駛五大領域的投資機會。“在這些領域裡面尋找優質的公司進行投資，我們相信未來將會獲取一個不錯的超額收益。”李耀柱表示。
三個維度優選個股
選擇了好的賽道，並不意味著一定能從比賽中勝出，在風口行業中篩選出好的投資標的才能為投資者帶來豐厚的回報，熟悉李耀柱的人都知道，他有著較強的個股甄選能力，是一個基本面挖掘與技術面把握兩全的基金經理。
在研究公司時，李耀柱會從跟公司相關的方方面面對公司去做深入瞭解，靈魂人物以及核心壁壘和體制等維度是他在觀察科技公司時考量的要素。他表示，偉大的科技公司大多有一個核心人物，喬布斯再次回到蘋果公司的時候帶來大觸摸屏的iPhone，是以創新、引入極簡美學產品的做法讓蘋果鳳凰涅槃；貝索斯一直堅持“對長遠目標例行‘簽到’”，所以亞馬遜可以持續不斷地對技術進行投入，通過犧牲短期利潤來獲取長期的增長空間，讓亞馬遜在零售生態中不斷的通過技術強化他的市場地位，實現跨越式的發展；還有第二次工業革命後的福特汽車，福特引入流水線後公司才步入發展的快車道。他認為靈魂人物的視野與洞察力是一般投資人無法匹配的，注重公司長期佈局，可以讓公司走得更遠，走得更長。
公司的核心壁壘和體制也是他眼裡公司發展的重要元素之一。他認為，一個公司是否有一個合理的KPI設置，是否有強大的團隊，團隊內部是否有狼性的團隊進行競爭都是一個公司是否可以優勝於同行和自我進化很重要的特點。比如騰訊的核心競爭力是巨大低成本的流量，這個壁壘就比別的互聯網公司有巨大的優勢，與此同時，如果內部的團隊不通過劇烈競爭的方式推出優質的產品來維繫騰訊的互聯網生態，給用戶極致的體驗，騰訊也難以取得巨大的成功。
在一條好的賽道上，有靈魂人物，具備核心壁壘和健全體制的科技公司大多是未來有增長潛力的公司。“選股既是一門科學，又是一門藝術。”作為一名追求長期收益的投資者，他不僅考察靈魂人物、公司體制等定性因素，還會研究公司的商業模式、企業經營和競爭優勢，研究每股盈利（EPS）、利潤率、淨資產收益率、研發費用等財務指標，收入、利潤複合增長率等成長性指標，市值、PE、PB、PEG等估值指標，在投資中做到定性與定量的結合，挑選出優質標的。
據瞭解，即將發行的廣發科技動力股票型基金即擬由李耀柱擔任基金經理，該基金將聚焦景氣度高、符合科技創新概念的行業，如新科技、醫藥、互聯網、高端製造、半導體、新材料等，從中精選出在行業增速、個股估值等方面均具有吸引力，且企業研發投入高的企業進行投資。此外，生態鏈完整，競爭壁壘高且具備科技創新要素的企業也將會持續跟蹤。
基金經理簡介：
李耀柱，中山大學工學碩士和香港科技大學金融數學碩士，7年基金從業經歷，現任廣發基金國際業務部總經理助理、廣發滬港深新起點股票基金、廣發納斯達克100指數、廣發美國房地產指數等基金的
基金經理，廣發科技動力擬任基金經理。
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