作為銀行業內部人士，今天說說我眼中的銀行股。
銀行股在年初一月份雄起了一把，並且是和地產攜手上漲，讓人很是激動，以為又要迎來中國房價的新高潮呢。誰知道2月7日到現在5個月，銀行股跌去了30%。這已經比大盤整體跌的還多了，也就是說銀行股是拖累大盤下跌的主力，這究竟是為什麼？
第一個原因：銀行沒錢放貸款。
我不是在開玩笑，銀行的錢也不是天上掉下來的，銀行放貸款是要佔用核心資本的。
具體到某中小銀行，在資本充足率的約束下，根本沒有能力投放滿足客戶需求的貸款規模。甚至對於部分收益低的貸款還要求退出。
不是每家銀行都能像農業銀行那樣，找到幾個股東定增1000億補充資本金。好幾個銀行想發債都不讓發。
農業銀行補充了1000億之後，核心一級資本充足率也不過從10.63%提升了0.8%到11.43%。
而作為系統重要銀行，農業銀行的監管紅線是核心資本充足率9.5%，11.43%到9.5%，又有多少空間夠農行發揮？
第二個原因：銀行不像以前掙錢那麼輕鬆了
增速下降這是肯定了，經濟增速也慢了嘛。以前普遍兩位數的增長現在都很少見。
而且銀行也有自己的難處，要求退出收益低的貸款也是有原因的，因為現在中小銀行的淨息差一直是下降的。
吸存的成本非常高，結構性存款是最近半年銀行主要吸存手段，目前市場上1年期結構性存款的報價甚至高過5%。
5%什麼概念，1年期人民幣貸款利率才4.35%。這都形成利率倒掛了。
當然4.35%這個價格基本上沒誰能貸出來。都這個價格銀行就虧死了。
特別是中小銀行。
第三個原因：嚴監管導致銀行業發展受限
從去年開始的"三三四十"檢查已經讓銀行忙的腳朝天，但至少還是以對業務違規的自查自糾為主。
但是今年開始的資管新規，表外回表內，掐斷通道式服務等監管要求就讓銀行很難受了。
為何今年通過結構性存款吸存？因為同業存款被叫停了，上半年銀行業同業存款減少了1.8萬億。
表外回表內、資產新規、非標業務叫停，不但減少了銀行的收入，同時還新增了一部分風險資產，進一步佔用了核心資本。
根本原因：經濟下行，宏觀去槓桿
股票市場是經濟晴雨表，對銀行業來說更是如此。銀行業是萬業之母，反過來說，銀行業受到各行各業供養。經濟好、各行各業發展的好，銀行業才會好。
上半年M2增速只有8%創歷史新低，這個貨幣增速能維持GDP6.7%的增速也真是難為統計局了。
歸根結底一句話：現在經濟不好。
這句話就是當前股市低迷的最大客觀原因。
不信的話可以看看美股嘛，美股天天新高。因為經濟好嘛。
誰見過經濟好的時候央行和財政部掐架的？誰見過經濟好的時候銀行收貸款客戶死給你看的？甚至有的還沒等銀行抽貸，客戶自己就跑路了。
我就沒見過經濟下行期銀行股還能走出上漲趨勢的，經濟下行壞賬的爆發隨時吞噬銀行的資本金。
看看下面這幾個新聞：
貴陽農商行信用等級遭下調：不良率逼近20% 核心一級資本充足率變負
河南修武農商行不良飆升超20%
山東鄒平農商行評級被下調 一季度不良率激增至10%以上
這是銀行還是P2P啊？
如果不是供給側改革，全國性銀行也是這個樣子。
為了阻止這種情況的發生，國家還推出了債轉股。
經濟好的時候怎麼不轉股呢？怎麼銀行現在放貸款還能放成股東？
就算債轉股實行了，不能改進參股企業經營情況，不能提高所持股權價值的，都是財務障眼法而已。
以上說了這麼多，是總結過去半年銀行股大幅下跌的原因，還有人民幣貶值、金融委、金穩委等原因沒說到，基本意思已經表達清楚了。
但是，我要說但是了。
我對銀行股的下半年或者未來一年並不悲觀。
我認為上面幾條在未來一段時間就會有改善。
就算沒有改善，現在部分銀行股的股息率，已經超過大多數你能買到的理財了。
無論作為打新門票，還是價值投資，都很有配置的價值了
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