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近日，联合利华发布了2018财年上半年核心数据财报。根据财报显示，联合利华的销售额同比下滑5%，至264亿欧元（约合人民币2094.21亿元）；净利润同比下滑2.4%，至32亿欧元（约合人民币253.76亿元）。联合利华方面对于销售额和净利润出现双下滑的原因解释为，受近期的并购活动和巴西卡车司机罢工影响。虽然业绩有些许下滑，但可喜的是，其毛利率上升到了43.7%，其中美容与个人护理为其毛利率带来了70个基点的增长，贡献了重要作用。
事实上，在此之前，联合利华不合理的产品结构一直被人所诟病。
作为一家日化企业，早期的联合利华在全球食品业务占到了将近50%，也就是说包括家庭护理和个人护理的日化业务也只有50%的比重。不过从联合利华2008年到2014年的销售收入占比来看，联合利华已经开始对产品结构进行调整，食品品类的权重下调至26％，而个人护理类的比重上调至36％。
从2014年开始，联合利华加速了剥离食品业务的速度。在1月到7月期间，联合利华依次剥离了意面品牌Royal、多个肉类零食品牌、意面酱品牌乐鲜和百得利以及减肥代餐品牌Slim-Fast。而出售“起家”业务之一的黄油业务，可以说是表明了联合利华要做好日化产业的决心。2017年4月，联合利华作为全球最大的人造黄油生产商却宣布，他们打算卖掉人造黄油和涂抹酱业务。仅隔八个月，这项计划就成为了现实。联合利华发布公告称，同意以68.3亿欧元（约合人民币524.57亿元）将人造黄油业务和涂抹酱业务出售给私募股权基金KKR。
除了通过不断剥离食品业务实现“瘦身”以外，联合利华还通过收购一系列个护品牌提升日化线的比重。事实上，此前的联合利华在高端护理领域基本处于空白状态，在收购美妆品牌Hourglass之前，知名的品牌只有旁氏。因此，对于联合利华而言，买买买便成了它迅速补充相关领域和调整产品结构的手段。
联合利华的CEO Paul Polman透露，“并购活动使我们能够更快地调整投资组合，集团从2015年1月以来已经进行了24次收购。”在联合利华的收购案中，较为出名的除了对彩妆品牌Hourglass的收购，还有一个就是收购了AHC的母公司珂泊亚。除此之外，联合利华在2015年时就买下了4个高端护肤品牌，2016年又收购了高端头发护理品牌Living Proof。
一系列的收购也促进了联合利华个护业务销售额的增长。在2018财年上半年中，美容与个人护理部门的销售额同比增长2.7%，至101欧元（约合人民币800.96亿元）。这也就意味着，如今美容与个人护理部门的业绩已经占到了联合利华总业绩的38%。联合利华还特地在财报中提到，2017年收购的美国个人护理用品公司 Sundial、韩国美容集团珂泊亚和美国天然香体剂品牌Schmidt都在强劲增长。不过此次Hourglass并未被点名，预计是业绩尚不理想。Hourglass于去年9月入驻了天猫旗舰店，然而今年1月就被指出歧视亚裔并且遭到了抵制。
联合利华不断收购个护品牌的原因实际上很简单。首先，它看准了化妆品行业的高额利润率。目前联合利华依旧是以食品和洗涤用品作为主营业务，但是其主营业务像洗衣粉之类的毛利率只有30％，而个人护理类产品的毛利率是主营业务的两倍，高达60％，甚至是80％。其次，通过收购可以为联合利华节约产品研发和推广成本，迅速的与欧莱雅、宝洁等公司进行竞争。就目前看来，联合利华的业务调整确实为其带来了一点甜头。但此前有专家指出，联合利华的强项在于食品和调味品，一味选择和宝洁的强项业务进行正面竞争，最终只会造成两败俱伤。不过，联合利华目前所要考虑的问题或许是，如何寻找并收购更多能够促进收益增长的品牌，以实现“在2020年营业利润增长20%”的目标。
【中国微商100人】
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