昨天，“保险观察”在某东APP上发现一款号称购买后90天即可全部取出的财富计划，利率5.5%。
某东上一款5.5%年化收益90天可提现的金融产品
如果这只是一个普通的银行理财产品的话，在这个90天的投资期限之下，利率已经是比较高的了。
以收益率一贯比较高的中国银行为例，目前其理财产品收益率普遍在4.6%以下，而且投资门槛较高，起购金额一般至少要达到5万元人民币。
中银手机银行上的部分理财产品
因此，和线下传统银行理财产品相比，当下5.5%的收益率是不错的。
如果仅仅是收益率要高一些，那虽然收益率感觉不错，但还在理性范围内，不至于令人惊讶。可是“保险观察”点进去之后，发现这竟是一个保险产品。
在当下强监管背景之下，保险产品不允许包装成理财产品快进快出，如果要全额退保的话至少需要5年。为了符合监管要求，目前市面上销售的"理财型"保险，比如年金险、万能型、分红型保险，在5年内退保都会收取一定比例的退保费用，只有5年之后退保才不收取手续费。
因此，这款90天就可以全额取现的保险产品引起了我的研究兴趣。它是如何实现短期内即可取现，同时又保持5.5%相对高收益的呢？
“保险观察”来一步步教你看懂这类保险产品。
首先，看一款保险产品，你得学会判断它的风险和安全性。
如果是我们平时购买的保障型保险产品，比如重疾险、寿险、意外险、医疗险，这些险种是通过保险高杠杆来转移我们的人身风险，其主要目的是保障，其次才是起到一定的储蓄作用，因此不适合用来讨论收益率的问题。
如果是万能型、分红型、年金险，以及关联分红或万能型保险的年金险，都是不存在本金亏损风险的"理财型"保险。
其中万能型保险还会有保证利率，即扣除初始费用等手续费之后，保险公司承诺的最低收益率。
但如果你看到的是一款投资连结型保险，那么你就要提高警惕了。投资连结型保险是所有保险品种中唯一可能出现本金亏损的险种。
当然，并不是说投资连结型保险亏损风险就一定很高，投连型的保险是有不同的账户设置的，适合不同风险承受类型的投资者。
一般而言，投资连结型保险会设立几个不同的投资账户，比如保守型、稳健型、平衡型、成长型和进取型，投资风险依次增大。
某款保险产品所设置的不同投资账户
- 如果选择的是保守型或者稳健性账户，一般而言亏损可能性较低，多数能做到预期收益率。
- 如果选择的是平衡型和成长型账户，会有一定比例的债权和股票，收益可能会出现一定波动。
- 如果选择的是进取型账户，就需要当心了，你的钱很大一部分被投进了股票等上市权益类资产，收益随市场波动明显，可能获得更高收益，又有可能承受较大损失。
有时候，投资连结型保险允许你在各投资账户中自己选择配置比例，这种操作就比较灵活了，可以根据自己的风险偏好来选择配置方法。
了解了如何判断保险产品的风险之后，我们再来看看文首提到的这款预期5.5%收益率的保险产品，这是一款渤海人寿承保的万能型年金保险。
作为一款万能型保险，资金安全性是完全可以确保的，其保证利率为3% 。
对于万能型保险产品而言，每个月保险公司都会公布一次实际利率。
5.5%的利率就是渤海人寿这个万能型账户的历史结算实际利率。
保险公司能做到这个收益水平是不错的，但并非独一无二，诸如天安、华夏等保险公司的万能型产品目前也能维持这个水平，前两年甚至结算利率做到过7.2%，并保持了两年多6.5%之上的结算利率，如果不是监管降低金融风险的要求，这个收益率很可能会继续保持一段时间下去。
华夏人寿某万能账户今年结算利率
渤海人寿这款保险产品真正独特的地方在于承保后90天即可全额取现。这是怎么实现的呢？
我们先看合同中对退保费用的约定：
合同中退保费用的约定
在前5年要退保，都会承受一定比例的退保费用，首年退保的话要扣除5%的费用。
所以，如果是投保后90天退保的话，是不可能实现全额取现的。
这里就很有意思了，这款产品是通过保单质押贷款的方式来实现90天全额取现的。
所谓保单质押贷款，是指投保人将所持有的保单抵押给银行、保险公司或第三方机构，并将受益人自动更改为上述机构。保单质押之后，受益人和投保人就没有法定收益的关系了，而是一种利益上的受益
通过质押保单的方式，银行、保险公司或第三方机构会按照保单现金价值的一定比例给予投保人资金。如果后续投保人无法偿还债务，上述机构就会拿保单的现金价值来抵偿。
由于第三方机构不能按照现金价值的100%来放款，所以某东是让你和广发银行以及北京聚宝小贷公司共同签署保单贷款服务协议，其中广发银行放贷现金价值的90%，北京聚宝小贷公司放贷现金价值的10%，以此实现现金价值全部放款给投保人。
保单质押贷款服务的两家提供方
通过这样的保单质押方式，你就可以实现90天后即可全额取现啦！
有人肯定要问，那这样我取出来的钱不就是借贷吗？我需要还吗？
可还可不还！
因为在保单质押贷款的服务协议中，约定了贷款利率是5.5%。也就是说，这款万能型年金险的收益正好可以覆盖贷款利息。
因此，即使你不还钱，保单的现金价值和投资收益也能正好偿还你的债务。
当然，在保单有效期期间，你随时可以进行还款操作，这样的话，你可以继续享有还款之后的利息。
保单质押贷款提现功能说明
这种通过保单质押贷款的方式来提升保单流动性的方式，看起来有些复杂，但实际上对投资者来说却感觉不到复杂性。因为保单质押取现之后，偿还债务的操作全部由保单来自动偿还了，自己并不需要额外操作。
“保险观察”也觉得这的确是很巧妙的模式。不过该产品在某东上已经售罄了，我们现在无法购买该产品。但是研究这款产品的模式仍然是很有意义的，因为这很可能是未来保险发展的一种趋势。
长期以来，保单的安全性得到大众的认可，但是流动性却往往为人所诟病。
"死了才给钱"，"生病了才给钱"，这种话我们听到的可不少。
在保险业发达的美国，保单被赋予了更多的货币化属性，在提高流动性问题上也有不少探索。从上世纪80年代开始，一种叫做"保单贴现"的业务开始发展起来。
在保单贴现的交易过程中，保单贴现机构是处在中介的角色，投资人和保单持有人分别与保单贴现机构签订合同。
保单贴现流程
保单贴现机构经过一系列风险评估，撮合保单持有人和投资人双方。投资人和保单贴现机构签订购买合同，成为保单不可撤销受益人，以期获得高额投资回报；而保单持有人又可以获得高于退保金，但低于保额的现金。
不过，国内的保单贴现业务出于谨慎考虑，却迟迟没有发展起来。直到今年的1月2日，保单贴现业务才出现了破冰。
当天，在中国保监会的网站上，发布了对《人身险保单贴现业务试点管理办法（征求意见稿）》的公告，保单贴现业务正式获得监管的支持。
由于保单贴现可以令投保人获得高于现金价值的资金，同时大大提升保单的流动性，令一份保单成为真正意义上可交易的资产。
不过，国内的保单贴现业务刚刚起步，监管对保单贴现机构的设立要求也很高，要求实缴注册资本达到5亿元人民币，目前国内还没有设立真正的保单贴现机构。
此外，为了防范洗钱和欺诈风险，目前允许进行保单贴现的险种只有普通型终身寿险、普通型两全保险和普通型年金保险，并且要求合同成立两年之后才能操作保单贴现。
尽管还存在诸多限制因素，但是从国外成熟市场的发展情况来看，保单贴现业务对保险公司、贴现机构和投保人来说实现了"三赢"，优于之前提到的保单质押，发展前景是光明的。
不久之后，我们可能就可以通过保单贴现的模式购买到较高流动性和较高收益的保险产品了！
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