过去一周,A 股整体已经是僵局。无论是大盘股还是小盘股,更多的只是震荡。
从下图可以看到,竟然没有一个规模指数的周涨跌幅能够超过 1% 的,堪称是可以忽略不计的一周。
当然,在 A 股内部,其实还是不乏精彩。
比如之前说过的食品股的行情,比如在周五大爆发的能源股。
从下面的行业表现可以看到,全指能源指数在周五大涨 4.65%,这也使得其周涨幅为 4.18%。
从下面的 K 线图来看,一天就收复了此前四天的失地并大踏步前进。
如果是 EarlETF 的老读者,对于能源股的爆发,应该不会感到太意外吧。
两周前的 5 月 6 日,我的推送《新高!医药股、美元还有……》标题里面用省略号代替藏起来的,其实就是原油。当时的内文是这么写的
而到了 5 月 10 日那篇《这些隐藏的新低要留意!》推送,虽然主要是说一些疲弱的行业,但是里面对于 A 股能源股的走强也是做了提醒。
当时,用的是 隐形新高 的提法。
下图是 A 股两个跟踪海外油气股的交易型基金,可以看到是南方油气先大涨,然后华宝油气接棒,都算是近期表现不错的。
周五 A 股能源股的大涨,单单看油价其实有点突兀。
虽然 Brent 油价在周四晚上的确是创出了 80 美元 / 桶的新高,但是并未站住。而 WTI 原油期货也是平缓的走势。
不过,投资能源股,其实光光看油价是不够的。
另一个不可忽视,也是更直接的观察对象就是海外石油股,比如 XOP 这个石油股基金。
从下图可以看到,就是在周四,在 WTI 原油期货平稳的前提下,XOP 这个石油股基金却是大涨了,而周五 A 股能源股的上涨,也不过是对此的跟风而已。
其实这个问题,之前有和朋友私下讨论过: 是不是一定要油价继续上涨,石油股才会有机会?
我并不这么认为。
石油股这个东西,估值很大程度上看的是市场中长期的预期。所以刹那间油价的新高,当然有提振作用,但是真正要让石油开采成为一门有钱途的行业,核心是油价能够在比较长的时间内在比较高的位置盘整——这比极端高点更重要。
从 XOP 的大涨来看,显然市场对此更有信心了。
不过,油价的上涨,毕竟已经持续了许久。
80 美元 / 桶以上的油价,和眼下疲弱的全球经济,某种程度上是不相称的。
正因此,油价的新高,被高盛称为产油国的 “ 阳谋 ”,根据华尔街见闻的报道,在去年中的一份报告中,高盛是这门分析的:
OPEC 和俄罗斯需要完成整套三个步骤:首先是持续减产,直到 OECD 原油库存回归五年均值的正常水平;第二是持续地表达未来增产愿景,以压低远期油价;第三是逐步复苏产量来抢占市场份额,但前提是保证全球原油库存稳定、现货升水持续发生。
而眼下的风险就在于:
金融博客 Zerohedge 等媒体发现,原油多头现在不能高枕无忧,原油市场正在闪现短期内超供的警示信号。 洲际交易所 ICE 的期单显示,布伦特即月期货(7 月合约)和下一个月期货(8 月)的价差已经进入了期货升水区间(contango)。
所以,如果已经享受到周五 A 股能源股大涨的投资者,不妨在趋势没变之前继续高兴一番。但是如果此前和能源股并无瓜葛的投资者,还是谨慎点,高位杀入,可是风险大大的。
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