引言今天上午9點半，雷軍在香港交易所敲鑼宣示，“8歲”的小米正式上市。小米首日開盤價報16.60港元/股（此前IPO定價為17港元/股），較發行價跌2.35%。
小米上市重要看點
1、估值534億美元
小米此次的估值下調至543億美元，遠不及之前預期的1000億美元。
依稀記得，6月21日，雷軍在香港IPO路演時表示：“我不care小米是不是互聯網公司，很多人問我到底是給小米‘騰訊的估值’還是‘蘋果的估值’，我說我要騰訊乘蘋果的估值，因為小米是全能型的。”要知道騰訊目前的市值可是4800多億美元，而蘋果公司目前最新的市值也已超過9200億美元。
而此前各大媒體也是紛紛爭相報道“小米上市，雷軍或成‘首富’”，怎麼經過一番折騰後，小米的估值下降了？
“這是多方博弈的結果”。記者瞭解到：6月19日小米申請了推遲CDR發行審核，此舉是由於投資機構對小米的估值尚未達成統一意見、CDR定價也無法統一。
多家機構人士表示，根據小米招股書的數據，其估值在500-600億美元之間較為合理，而小米的估值則高達700-800億美元，這使得原本一些處於觀望中的投資者陸續撤資。
一位港股分析師表示，“導致小米估值降低的原因是，已上市的獨角獸公司表現並不盡如人意，而且投資者對未上市獨角獸的評價更加理性，而對於小米到底是一傢什麼公司，投資機構在認知上也在趨於理性，似乎，手機制造商的定位更符合小米”。
2、首日股價
截止7月9日上午12時，小米股價走勢如下：
根據上圖可見，小米首日開盤價報16.60港元/股，此後先跌後漲，最低跌至16.06港元/股，下跌5.53%。
此前，在小米上市前夕，劉強東曾在微頭條上發表評論稱，看到雷軍在最後定價的時候終於定在了最低價位時，為他如釋重負。
“前幾年資本氾濫，很多創業公司享受了超高一級市場估值，這給很多創業者造成了自己能賺這麼多錢的假象，但實際上只能賺個‘最高IPO價格’的名頭”。
劉強東最後還奉勸獨角獸們：“向雷軍學習！做到讓股民賺錢才是牛逼的事情！去股市割韭菜的沒有資格成為企業家！”
3、推出期權、期貨，並允許賣空
上市當天，小米還推出期貨及期權，小米衍生權證也將上市，給投資者提供了更多的選擇，此外，小米還將於同日納入認可賣空指定證券的名單，也就是說，小米上市首日即允許賣空。
期貨、期權概要如下：
小米上市原因分析
1、香港上市規則新變化
目前，許多意圖開拓市場的公司都想利用香港上市規則的新變化來申請上市。香港交易所開始允許擁有雙重股權的公司進行IPO，即“同股不同權”後，意味著允許創始人比其他股東擁有更強的投票權。
這種股權結構可以確保在公司出售其股票後，管理層仍擁有較大控制權，雷軍自不會錯過此次機會。
2、估值被打折，為何還上市？
眾所周知，小米在申請上市後，估值一降再降，從外界猜測的1000億美元跌至500億美元，那為何雷軍還堅持上市呢？
有分析人士稱，這或許與小米在融資過程中有對賭協議有關：小米有可能被要求於特定日期前要完成合格上市。
小米此前的CDR招股書曾表示：如果公司在2019年12月23日前沒有完成合格上市，則自該日起，除F輪優先股股東外的其他優先股股東或多數F輪優先股股東均有權要求本公司以如下價格贖回行使該權利的優先股股東所持有的所有優先股：
I、投資成本加年8%的複利及已計提但尚未支付的股利；或
II、贖回時點優先股的公允價值。
故而小米冒著打折的風險還要“流血”上市。
小米融資歷程盤點，接下來，為大家梳理一下小米的融資歷程
A輪——最後支付代價日期2011年5月17日，融得資金1025萬美元；
投資方：創始團隊、晨興資本、啟明創投
B輪——最後支付代價日期2010年12月24日，融得資金2750萬美元；
投資方：晨興資本、啟明創投、IDG；
B+輪——最後支付代價日期2011年4月21日，融得資金275萬美元；
B++輪——最後支付代價日期2011年8月24日，融得資金60萬美元；
C輪——最後支付代價日期2011年9月30日，融得資金8800萬美元；
投資方:DST Temasek淡馬錫；
C+輪——最後支付代價日期2011年11月10日，融得資金210萬美元；
D輪——最後支付代價日期2012年6月22日，融得資金2.16億美元；
投資方DST.
E輪——最後支付代價日期2013年8月5日，融得資金1億美元；
投資方：All-stars、DST、GIC、厚朴投資、雲峰基金等；
F輪——最後支付代價日期2014年12月23日，融得資金11.34億美元
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