01
昨天，小米向香港證交所提交了IPO申請，大家熱議的焦點都在談論小米估值是否值1000億美元。
大家覺得，如果小米真的值1000億美元，那就比騰訊和蘋果都厲害很多倍。
但是，在國內上市這種事，有時候不能找對標，就跟360一樣，在美股的時候，跌的慘不忍睹，回到國內，翻了上百倍，但很快就跌跌不休了，因為投資者不認可，你定價再高，也沒有意義。
小米的千億美金市值，若是能掛得住，證明還是有人認可，認可的人，不一定是媒體人，也不一定是投資者；若是掛不住，也沒關係，以小米的能力，就把千億美金作為自己的目標好了。
但是，對小米的看法，還不能簡單的用市值數字來衡量，畢竟，市值是不穩定的，作為知名的小米模式，我們還是來談談他的商業模式吧。
小米作為唯一成功的“小米模式”，主要有三項：智能手機、互聯網服務、新零售，如圖：
怎麼來看待這個鐵人三項的模式呢？
02
有一家做電動牙刷的國內生產企業，曾在業內排第一，本來小米投資部打算投資他們，雙方接觸了很長一段時間，也查看了這家公司各個方面，但是在最後的時候，小米的人希望對方把最核心的技術拿出來看看，這家公司的老闆有點擔憂了，“我把家底都給你看了，回頭你要不投我怎麼辦？”
小米投資部的人覺得，你不給我看核心技術，我就不投。
後來，雙方鬧僵了，小米很快投資了另一家做電動牙刷的公司，而且價格很低，是平時市場價格的一半，憑藉小米的零售體系，出貨量很驚人。
而原來那家企業，感受到了強大的壓力，沒有外資品牌有影響力，又沒有小米的渠道優勢，銷量一直沒有起來。
其實，這種例子，恐怕不只是在電動牙刷這個領域裡有，在小米進軍的很多領域裡，都存在這種情況，小米每進入一個行業，就會毀掉一批企業。
如果這些企業沒有生命力，被毀掉也是應該的，但如果他們還是有一定技術能力的，卻因為瘋狂的價格戰被毀掉，恐怕就不太好了。
其實，最關鍵的一點倒不是誰生誰死的問題，而是這種打法，看似給了用戶便宜，卻在毀掉一個產業。
03
為什麼這麼說呢？我在小米招股書裡，也看到了一個令人憂心的數據，那就是研發費用佔比，雷軍口口聲聲說小米是科技發燒友的公司，是極其重視研發的，但研發投入一項，2017年的佔比竟然只有2.7%：
我們一直都覺得，小米作為一家科技公司，研發費用佔比怎麼著也得10%左右，要知道，華為2017年整個研發費用投入897億人民幣，佔收入的比例為14.9%。
另外，據媒體統計，在2015～2016年之間：小米公司研發費用支出從15億元增加到21億元，增幅為39.2%；而對應的研究人員從2292人增加到3441人，增幅50.1%。因此，實際員工平均薪水是下降的。
如此巨大的研發差距，或許可以說明，為什麼小米習慣於收割一個成熟行業，而不是去開拓一個新行業。
智能手環、充電寶、電動牙刷等，小米模仿型創新一個產品，依託自己的流量優勢、渠道優勢、品牌優勢，把一個新品牌快速拉昇到一個量級。
畢竟，小米有近3億用戶，MIUI有月活1.9億，小米電商又做的很不錯，線下門店雖然量不多，但客流還是不錯的。同時，小米還建成了世界上最大的消費級IoT平臺（物聯網），連接了超過1億臺智能設備（不含手機和筆記本電腦）。
小米一方面不斷挖掘供應鏈上的優質單品，一方面稍微改裝一下，就會變成一個現金流產品，每年產生上億的銷量。
04
如果再擴大一下想象力，小米手機在阿里、京東、蘇寧都有銷售，實際上，這些電商巨頭每銷售一臺小米手機，就相當於給小米一個高價值用戶，因為小米不只是手機，還是一家用戶經營的互聯網公司，他們有豐富的產品線，也許，平臺賣一部小米手機掙了50塊錢，但小米獲得用戶後，可以賣給他幾千塊的商品。
新浪科技有一篇分析小米招股書的文章提到，招股書中提到了有品商城，據介紹，這是小米新創建的電商市場，不僅銷售小米或米家品牌的產品，也出售他們精選的其他品牌產品。2018年第一季度，有品銷售超過2,700種SKU。平臺目前有逾15個類目，包括家居、出行、電子、娛樂、服飾、運動及個人護理。
據悉，未來三年，小米要做1000家小米之家，銷售額過千億。
小米就像練了吸星大法一樣，把跟自己合作的每一個環節的能量都吸到自己的地盤裡。
這是小米鐵人三項模式的一個優越性。
不過，遺憾的是，作為主要的銷售載體，小米手機的主要銷量還在國外，而且，就算是國內，也以千元以內的手機為主，這意味著，小米手機的實際使用用戶和小米零售的定位用戶，是偏差比較大的。
另外，小米過低的價格，對於線下店的擴大，也是一大障礙。
調戲電商有一位會員朋友，想在老家加盟小米之家，打聽了一圈，發現這個生意太苦逼，盈利太難。
要加盟一家小米之家，需要至少300萬資金，20萬用來統一風格的裝修，店面的房租，算下來也得五六十萬，因為對店鋪面積有限定，雖然在四線城市，房租也不低，這麼大的面積，必然要配10名左右的店員，然後剩下的錢，用來進貨。手機的利潤好像是8個點，非手機產品15個點。
他當時算了一下，這麼一個門店，一年回本的可能性不大，除非把整個地市級的分銷也做了，光靠門店是不容易掙錢的。幾年之後，如果小米的門店遍地開花，那麼這門店的盈利就更難了。
最終，他還是放棄了這個想法。
05
我們把小米做一番分析之後，會發現，這是一家特別擰巴的公司，雷軍也是一個特別擰巴的人，說自己是高科技公司，但是科研投入簡直少的可憐；雷軍非常重視人才，但員工工資以及其他待遇也不高，中層研發也才一萬多的收入，甚至是比較低的，只能期待股權收益；進入一個行業，不是把整個行業帶到更高的高度，而是擠的別人無路可走；跟渠道商合作，卻又在搶渠道商的生意。
但這一切，都是以讓用戶獲得質優價廉的商品為名義，你又不能說他錯，他這麼做，也是有自己的市場空間，也讓很多用戶獲得了滿意的商品。
雷軍壓榨整個鏈條的所有環節，只為性價比，卻也並沒有造出更驚豔的產品，也許這一切的擰巴都是因為，作為一個品牌商，卻把COSTCO這個零售企業作為榜樣。
這樣的錯位，究竟是福是禍？
閱讀更多 調戲電商 的文章
