壹
新股消息
美团点评(03690)暗盘收报71.5元 涨逾3.6% 每手赚250元
美团点评(03690)将于今日挂牌，上市前夕，据辉立交易场资料显示，美团点评暗盘收报71.5元，较招股价69.00元涨2.5元，较招股价涨3.6%，每手100股，不计手续费，每手赚250元。
科普一下，投资者通过香港交易所正式、公开的报价系统进行的股票交易活动，通常称为“明盘交易”，属于场内交易。
“暗盘交易”和“明盘交易”相对，是场外交易，没有通过港交所交易系统的撮合，而是直接在某些大型券商内部系统实现报价撮合的交易。
在港股市场，暗盘交易一般于新股上市前一个交易日，收盘后进行。如美团将于9月20日挂牌上市，那暗盘交易的时间将在9月19日16:15-18:30。
美团点评(03690)一手中签率100% 最终定价69港元
9月19日，美团点评(03690)配售结束。配售招股价区间为60-72港元，最终定价69港元，每手6900港元。
其中，公开配售申购人数17105，一手中签率100%，超购倍数1.5倍。
国际配售申购人数未披露，但获大幅超购认购。
腾讯音乐：赴美IPO筹资减半消息不实
腾讯音乐表示，赴美IPO筹资减半的消息不实。
早前有媒体报道称，腾讯(00700)旗下的腾讯音乐(Tencent Music)赴美上市，把集资规模由此前的40亿美元缩减一半至20亿美元。其报道还指出，腾讯音乐目标估值约250亿美元。
若腾讯音乐拟集资40亿美元，其集资额将多于今年3月份百度旗下爱奇艺上市时集资的24.2亿美元，成为美股市场今年最大宗中资企业上市案。
小赢科技上市首日大涨26.00% 市值达36.2亿美元
9月19日，小赢科技在纽约证券交易所挂牌交易，证券代码为 “XYT”。
上市首日，小赢科技股价以15.00美元高开，开盘后迅速冲高至20.30美元后一路走低。至收盘时，该公司股价报收于11.97美元，较9.50美元的发行价上涨26.00%。
小赢科技招股书显示，该公司发行量为1100万股美国存托凭证。每股小赢科技美国存托凭证相当于2股A类普通股。投资银行德意志银行和摩根士丹利为小赢科技首次公开募股的联席主承销商，招商证券（香港）担任副承销商。
贰
新股孖展统计
截至9月19日，山东黄金(01787)正在招股中，辉立、耀才、信诚等券商共计为其借出0.388亿孖展金，未足额;
捷利交易宝(08017)正在招股中，信诚、辉立和耀才等券商共计为其借出1.996亿孖展金，超购逾19倍。
叁
新股前瞻
身陷亏损泥潭，马来西亚的伟度科技是个“坑”?
国内三大运营商为了“抢夺”用户，可是把创新发挥到了极致，而互联网套餐卡便是创新的体现之一。
今年6月份时，中国电信推出了一款月租仅19元，便能成为爱奇艺永久黄金VIP会员的新套餐卡，如此划算的套餐不知吸引了多少用户，但可以确定的是，电信运营商与互联网企业的合作是互惠互利的，双方共同成长。
不过，并不是所有的电信运营商都能与互联网企业开展美好合作，马来西亚的电信运营商就把合作的企业“坑”了一把。这一点，在已向港交所递交了招股说明书的伟度科技上便有所体现。
伟度科技是来自于马来西亚的移动数位媒体增值服务提供商，或许有朋友对这个“高大上”的行业不太了解，其实移动数位媒体增值服务便是在平台上整合发布包括图像、视频、电子游戏、社交聊天、音乐及电子刊物等在内的媒体内容，而用户通过付费的方式对该等媒体内容进行订阅。
截至目前，伟度科技运营着四个平台，其中包括视频串流平台Daily TV、社交聊天服务平台Mini Me、音乐及卡拉OK的专业视频音乐平台Juke Now、以及主题竞赛获奖平台WinBig。
伟度科技主要在马来西亚运营Daily TV、Mini Me、Juke Now，这三个平台拥有30个涵盖十种语言的视频频道，覆盖了12个兴趣领域，包括时尚生活、名人模特、音乐、喜剧、汽车、宗教、体育等。
与此同时，该公司还在印度尼西亚运营Daily TV、Mini Me，在柬埔寨运营Daily TV、Mini Me、WinBig。
而平台的运营，却“绕不开”电信运营商，平台需要通过电信运营商的收费网络向用户收取订阅费用，作为回报，电信运营商将向平台收取频道发布的费用。
事实上，电信运营商作为中间商，起到了关键性的作用。其逻辑在于，电信运营商手中有着大量的移动用户资源，为了实现对该等资源的转化，伟度科技将更多的媒体内容挂至相关电信公司品牌名下(即电信公司品牌推广模式)，只有当平台定位与电信公司品牌定位不符时，才挂至自身平台品牌名下(即EV品牌推广方式)。
这也就导致了伟度科技对电信运营商极度依赖，若电信运营商“出事”，公司极易被“坑”。自2016年经历了电信运营商平台升级后，品牌定位不符、用户体验改版等一系列问题随之而来，伟度科技的用户指标便走起了下坡路。
2016财年，订阅量从1915万暴跌至711万，2017财年再度下滑至703.8万。且2018年前5个月的订阅量仍在下滑，由去年同期的311.7万下降至251.4万。
而平均月度付费用户于2016财年腰斩至17.8万，2017财年虽有所回升，但2018年前5个月下滑至16.6万。与此同时，各付费订户平均月度收益从2015财年的8.3令吉下降至2017财年的7.68令吉，逐年下滑。
从数据上看，用户的订阅热情下降，且在订阅上所花的钱也有所减少。作为一个互联网企业，通过规模效应缩减边际成本才是生财之道，但眼下，成交规模却逐渐下滑，可以想象伟度科技的业绩有多“挣扎”。
2016财年，伟度科技的收入同比下滑超58%，持有人利润同比下滑超60%。2017年，由于公司多了两名被授权客户，使收入增加了542.5万令吉，若剔除该收入，与2016年的可对比收入仅增加107.5万令吉。这说明2017年时，公司经营状况改善较小。
2018年前五个月时，收入较去年同期增长17.86%至926.77万令吉，但这其中也包括着平台授权服务费272.8万，若剔除该项收入，则2018年前五个月较去年同期的可比收入下滑16.8%，在雇员福利开支、内容成本、折旧等费用上升后，该半年度直接录得亏损24.1万元。
从业绩中能看到，自2016年电信运营商升级平台之后，伟度科技的原有业务经营便“一蹶不振”，为此，公司在2017年引入了平台授权服务，使公司业务多元化发展，欲脱离“泥潭”。
但对于伟度科技后期的发展，仍有需要注意的地方。
其一，对电信运营商的依赖仍是一大风险。在该公司开始平台授权业务前，从马来西亚四大电信运营商收取的收入占总收入的99%以上，引入平台授权业务后，2017财年该比例仍高至75.6%。电信运营商的一举一动，都会再次对公司业绩造成影响。
其二，该行业在马来西亚极度分散，海外扩展还未有所成效。2017年时，伟度科技录得450万美元收入，仅占马来西亚市场份额的2.9%，但却位于行业第二。分散的市场，意味着准入门槛低，竞争剧烈，不正规的小企业往往通过盗版媒体内容以低价获取客户。
其三，OTT内容服务商的“异军突起”。与移动数位媒体增值服务提供商不同，OTT内容服务商可直接跳过电信运营商对终端用户提供服务并收取费用。伟度科技的MiniMe及JukeNow虽然是OTT运营平台，但截至目前，仍在使用电信支付网络提供OTT内容服务。说到底，伟度科技“戒不了”由电信运营商所带来的流量资源。
其四，依赖供应商。2017财年时，伟度科技对五大供应商的采购比例高至95.7%，对最大供应商的采购比例为28.6%。供应商的集中，增加了运营风险。
总体来看，伟度科技确实被升级平台的电信运营商“坑”了一把，但若不注意上述几个问题，“被坑”绝不会只有一次。（本期完）
閱讀更多 中環007 的文章
