今日頭條
● 許小年：去槓桿沒有和風細雨，都是一地雞毛
10月23日，中歐國際工商學院經濟學與金融學教授許小年在光大控股年會上指出，現代經濟史和金融歷史上，去槓桿沒有一次是和風細雨的，去槓桿不是請客吃飯，永遠都是一地雞毛，遍地壞賬，不如此不能去槓桿。
資本圈關注
● 私募資管細則落地，全面放寬展業條件
10月22日，證監會深夜發佈了《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》及《證券期貨經營機構私募資產管理計劃運作管理規定》。
相對於此前徵求意見稿，有五處修改：
一是適度放寬私募資管業務的展業條件；
二是允許資管計劃完成備案前開展現金管理；
三是優化組合投資原則、完善非標債權類資產投資限額管理要求；
四是考慮私募股權投資業務特殊性，在初始募集期、建倉期、委託資金投入期限等方面，給予一定靈活性；
五是允許商業銀行資產管理機構、保險資產管理機構等擔任資管計劃的投資顧問。
● 券商多渠道化解股票質押強平風險，違約最高給予90天追保期
10月23日，據上證報報道，證券公司對於違約項目，尤其是控股股東所做的股票質押項目的處置非常謹慎，即便違約，最高可給予90天的追保期。追保期間只要正常付息就不會強行平倉。
● 央行增加1500億再貸款和再貼現額度
10月22日，人民銀行官網晚間發佈消息，引導設立民營企業債券融資支持工具，穩定和促進民營企業債券融資。同時宣佈新添再貸款和再貼現額度1500億元，支持小微、民營企業融資。
● 券商發起千億基金，專項紓解股權質押困難
10月22日，中國證券業協會宣佈，由11家證券公司達成意向出資210億元設立母資管計劃，同時吸引銀行、保險、國有企業和政府平臺等資金投資，形成1000億元總規模的資管計劃，幫助有發展前景的上市公司紓解股權質押困難，更好服務實體經濟，支持民營經濟高質量發展。
● 央行：9月份銀行間債券市場現券成交14.7萬億元
10月23日，央行發佈2018年9月份金融市場運行情況。9月份債券市場共發行各類債券4.3萬億元。銀行間貨幣市場成交共計74.7萬億元，同比增長10.82%，環比下降19%。銀行間債券市場現券成交14.7萬億元，日均成交7009億元，同比增長51.15%，環比下降2.77%。
● 發改委：全社會投資意願基本穩定
10月23日，國家發改委發佈9月份全國固定資產投資發展趨勢監測報告。根據報告，1至9月份全國新增意向投資項目投資額同比增長4.4%，增速比1至8月份回落0.1個百分點，全社會投資意願基本保持穩定。
● 經濟日報：股權質押風險不該由二級市場承擔
近日，經濟日報刊文稱，部分金融機構見利忘義，連最基本的信貸常識都不講，大股東把股權盡數質押融資的案例比比皆是。如此股權質押釀成的風險“苦果”卻得由二級市場消化。
● 劉尚希：中國房地產稅不能搞得太快
近日，有關房地產稅的討論再度升溫。中國財政科學研究院院長劉尚希表示，中國的現實國情決定房地產稅改革不能簡單地照搬國外徵收房產稅的做法。房地產稅的推出取決於立法的進程，中國房地產稅不能搞得太快，“蘿蔔快了不洗泥”，穩中求進最好。
● 漢能決定私有化後在A股上市
10月23日，漢能移動能源控股集團有限公司發佈公告稱，鑑於漢能薄膜發電集團有限公司停牌已經超過三年，出於對中小股東利益的保護，公司決定對持有上市公司股票的所有投資人發出私有化要約，收購價格為每股不低於5港元，以現金收購或股票置換，私有化之後公司擬在國內A股上市。
私募觀點
● 鳳翔投資：槓桿資金和割肉型投資者基本出清
10月23日，鳳翔投資發表觀點稱，隨著槓桿出清、股權質押到期資金出清、底部籌碼逐步交換、已經大幅回調的市場對風險的充分釋放，優質上市公司估值已回落至歷史偏低水平。
總體而言，理性的機構都認為目前是大底水平，但槓桿資金屬於被動強制平倉不得不賣，導致非理性下跌，且近期以績優股底倉為主，對於槓桿，中國市場還沒準備好。
槓桿資金和割肉型投資者基本出清，外資、險資和社保等理性長線資金的買入力量逐步大於賣盤。這種方式磨底時間會稍長。
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