今天，白酒股整体跌幅最大，对市场的拖累最多。而这一切的导火线，要说这家公司。
消息面上，水井坊刚刚披露三季报。今年前三季度，公司实现营业收入21.39亿元，同比增长45.36%；实现净利润4.63亿元，同比大幅增长90.15%。这么好的成绩，怎么反而会引发大跌，进而把整个板块都砸沉呢？
我们不能只看表面，还得看数据细节。水井坊的财报，看起来是很美好，但是我们看今年以来的三次财报，收入增速分别是87%、59%、45%，利润增速分别是68%、133%、90%。也就是说，相比于半年报，这一次披露的三季报，业绩增速其实是全面回落的。
另一方面，白酒公司由于自身的强势地位，现金流方面一向数据很好看。而今年以来，水井坊的经营性现金流数据表现并不好，业绩虽然告诉增长，却没变成实实在在的现金回流，这不免也令人担忧：公司的财报是不是有问题？这样的增长到底是不是真正的增长？
把这些细节挖出来看一看，顺着这个思路去扩散，整个白酒行业，三季报会不会都比较危险？特别是，很多公司在半年报都有一个意外的加速增长，这种超预期的表现，倘若还想在三季报延续下去，实在太难。综合来看，就是：业绩虽然表现好，其实在走下坡路。
（这就可以帮助我们理解，为何水井坊在近几个月内，股价已经腰斩）
所以，我们想再次提示大家，目前距离10月份结束，还有一个星期，正好要迎来三季报披露的高峰期。像白酒股这样的经典绩优白马，可谓“成也业绩、败也业绩”。对于这类有业绩隐忧的绩优白马，大家一定要小心，这时候是很容易爆出地雷的。
（顺便，作为两市第一高价股，贵州茅台今天的收盘价，很有深意）
分享到:
閱讀更多 短線狂人老嘯 的文章
