10月25日晚間，金融科技to B代表企業品鈦成功上市了。
品鈦股票代碼為PT，主承銷商為高盛、德意志銀行、花旗銀行，副承銷商為工銀國際。招股書顯示，本次IPO募集的資金將用於產品研發，技術基礎設施建設，市場推廣以及其他一些用途。
當下整個資本市場環境並不理想，而新金融公司也處在洗牌調整的時刻。品鈦的成功上市能否為國內金融科技行業帶來期待與信心？
品鈦T2B2C商業模式發展可期？
品鈦的商業模式很特別，其提供的解決方案（消費場景分期解決方案、個人信貸解決方案、小微企業信貸解決方案、財富管理解決方案、保險經紀解決方案）類似於一個端到端的橋樑，一端連接商業機構，為其補強金融服務能力，打造並運營多樣化的金融產品以更好地服務終端用戶，幫助流量變現和產品銷售；另一端連接金融機構，為其提供大數據應用和智能化產品，助其獲取運營海量的互聯網用戶，快速實現智能化轉型，擁抱數字化經濟的浪潮。品鈦的解決方案主要是通過為合作伙伴提供智能化產品模塊和增值工具，按需靈活配置，並無縫嵌入合作方平臺上。
作為國內最早一批TO B的金融科技公司，品鈦招股書顯示，品鈦的收入主要由三大部分構成：1）提供個人與小微企業信貸系統服務獲取的服務費（包括信貸評估和貸後管理等服務）；2）提供場景消費分期系統服務獲取的費用；3）財富管理系統服務費。根據招股書，品鈦成立當年2016年的毛利率為負的9.1%，2017年轉為正數後逐期提高，顯示其盈利能力在提高。另外隨著收入規模的擴大，費用佔比情況在2018年大幅改善，2017年費用佔比為43.9%，2018年一季度為30.3%。更新後的招股書顯示2018年上半年銷售費用、管理費用及研發費用均高於一季度，三項費用合計佔比也提高至32.4%，導致二季度營業利潤（Operating profit）的增幅小於收入的增幅，兩者分別為5.26%和6.26%。
不少業內人士認為，品鈦上市可能會是行業發展的一個重要節點，它帶來中國互聯網時代主流商業模式的變革，即從to C為主，轉變為科技企業（T端）賦能B端、服務C端，即T2B2C的商業模式。基於市場的快速發展和品鈦服務體系的網絡優勢，品鈦在過去兩年獲得了高速的發展。而在這個新階段，品鈦的上市無疑為市場提供了一個有價值的範本。
資本寒冬下，品鈦如何表現？
大環境下，近期“募資難”“寒冬”等字眼頻繁出現。據投中研究院發佈的報告顯示，剛剛過去的2018年上半年，完成募集基金的規模僅為341億美元，較2017年上半年相比降幅達74.59%；清科研究中心的數據則顯示，2018年上半年募資總額約為3800億元，相比2017年上半年同比降幅約為56%。
行業環境中， 6、7月份集中爆發的P2P雷潮為整個科技金融行業引來一陣陰霾，C端用戶恐慌，對於非P2P的金融業務、品牌、資金來源也產生了消極影響。
國內to B金融科技服務商品鈦此時選擇上市，短期難免受影響。然而不管是資本市場寒冬，強監管之下的各種“整治”和規範，還是宏觀經濟的調整和市場行為的出清，新金融對傳統金融效率和服務的提升，對企業端和個人端金融服務的普惠性和便利性，是有目共睹的。
移動支付、消費金融、供應鏈金融、中小微企業信貸、線上理財和財富管理等，即便還不夠完美，但新金融的價值無法抹殺。這種價值和意義決定了新金融不會永遠是冬天，市場調整也從沒有否定現實行業中的需要。
並非針對當下資本市場和行業現狀，而是基於更為長遠的打算：上市首先是對品牌的一次大提升，這可以直接影響到其業務拓展和獲客效果；其次，儘管當下並不是最理想的狀態，但資本市場仍可提供資金支持企業未來發展；再次，上市對公司運營管理是一次升級。
未來國內金融科技to B道路何去何從？
今年來，在to C端業務增長受到牌照、槓桿率等監管因素制約的時候，行業裡的頭部機構，攜豐富的實踐經驗、場景用戶資源和數據科技沉澱，開放整合各方資源，構建一體化解決方案，向持牌機構進行整體賦能，發力to B端，已經成為行業曾經to C公司的重要的轉型方向。
作為成立之初就決心to B的公司，截至2018年6月30日，品鈦的商業機構客戶達183家，金融機構客戶83家，包括去哪兒、攜程、中國電信翼支付、唯品會、小米、民生證券等，涵蓋了在線旅遊、電商、電信、教育、SaaS平臺、3 C、醫療、生活服務等領域。通過品鈦信貸解決方案來獲取貸款服務的註冊用戶達到2510萬，經由各類解決方案累計完成的貸款總量達到人民幣292億元。通過合作伙伴使用品鈦財富管理解決方案的用戶達到17.6萬人，交易金額人民幣48億元。
品鈦憑藉自己的技術實力，能夠與很多優秀的企業達成合作，也在快速的積累自己的服務經驗。隨著越來越多的商業平臺和金融機構應用品鈦的服務，將形成強大的網絡效應，從而快速提升品鈦的技術能力和服務能力，並帶來更多的客戶。
近幾年，互聯網金融行業起起伏伏，行業從草莽到成熟。在互聯網經濟發展風馳電掣的大環境下，或許只有那些有能力準備更多“武器”的企業，才能增加適應未來變局和挑戰的勝算。而這也正如品鈦創始人兼CEO魏偉所說的那樣：“冬天是夯實基礎練內功的絕好機會，要有堅守到下一個週期到來的那種決心。”
品鈦的順利上市為國內持續低迷的金融科技行業注入了一劑“強心針”，而另一方面，隨著互聯網技術的快速滲透和新金融模式的不斷轉型，科技賦能B端的市場空間將被進一步打開，這或許也是新興金融科技企業極具潛力的發展方向之一。
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