大盤觀點
滬指全天再現單邊下挫走勢，上證50指數大跌3%，受貴州茅臺業績不及預期開盤跌停的影響，釀酒、醫藥、家電等白馬股集體殺跌，今世緣、古井貢酒、海天味業、水井坊等多隻個股跌停，大金融板塊也集體低迷，招商銀行盤中一度大跌7%，大消費集體重挫，對場內資金情緒打擊較大。截至收盤滬指跌2.18%，報收2542點；深成指跌2.43%，報收7322點；創業板跌1.01%，報收1250點。從盤面上看，白酒、煤炭、自由貿易港、粵港澳大灣區、物流、煤化工等板塊領跌
對於指數，主要是貴州茅臺的一字跌停讓市場信心再次受到極大打壓，直接帶崩了大消費以及白馬股，回過頭來再看指數今天在如此惡劣的環境下，跌幅其實不算大了，也說明市場在這裡可跌的確實不多，同時我們也知道像茅臺這樣的補跌很可能是熊市尾聲的最後一跌，短期我們也反覆在強調規避白馬股的補跌，而在昨日大跌過程中我們發現北上資金全天一直在流入，也是一些積極的因素，操作上建議大家耐心等待這波補跌結束，激進的選手可以適當低吸金融權重以及三季報業績優良的品種。
白酒行業
昨日白酒板塊集體受到重挫，包括貴州茅臺、五糧液、洋河股份、捨得酒業在內的15只白酒股跌停，十分慘烈。作為白酒股風向標的貴州茅臺，一貫是外資進入A股最優先考慮的標的之一，此次白酒股集體下行，也給整個資本市場敲響一記警鐘。
消息面上，傳聞稱白酒將加徵消費稅。現行白酒消費稅仍執行2006年制定的10%-20%的從價稅率(糧食類白酒、薯類白酒20%、其他白酒10%)和0.5元/斤的從量稅，最終是否會進行加徵，還未落地；另外、近日《基本醫療衛生與健康促進法草案》二度提交審議，內容中稱，國家加強對公民過量飲酒危害的宣傳教育，禁止向未成年人出售菸酒。不過，就目前情況而言，白酒消費群體中，未成年人消費佔比極低，此次二審稿的修訂對白酒市場需求的實質影響較小。不過從投資者心理層面來講，對於白酒行業均造成利空影響。
業績面上，由於16年至今白酒仍有明顯超額收益，18年三季度業績低於預期，可能導致部分投資者擔心白酒週期向下。隨著季報的披露，市場對白酒景氣週期能否持續存在分歧，機構集體調倉或者被動減倉都會放大白酒板塊的指數波動。在市場情緒比較低迷的情況下，板塊估值會受到一定壓制；從業績增速看，白酒板塊頭部企業業績增速放緩，有可能進一步壓制板塊估值，需待經濟預期和消費數據轉暖後，或可迎來板塊的估值提振。
近期白酒股表現頹勢，映射出目前市場處於風格切換的階段，在低迷的市場中，建議投資者謹記風險，勿盲目抄底，靜待市場轉暖。
回購概念
回購概念股掀起漲停潮，其中吉鑫科技、和晶科技、新力金融收盤漲停。
消息面上，上週五下午回購新規正式落地：上市公司可持有回購股份三年，不參與利潤分配；回購流程被簡化，董事會通過即可；回購用途限制也被放開，可用於穩定股價。消息一出，週末就有超40家公司拋出回購預案，且這個數字還在不斷增加中，今年以來回購數量不斷增加、回購家數越多說明市場見底信號越明確。
然而我們也發現發佈回購預案的上市公司雖多，但大部分都打開了、僅三家收盤漲停，且都是20、30個億的小盤股。回購潮出現也不是一兩天了，但股價一直也沒上去，市場資金目前處於“不信任公司”的觀望狀態，難道回購新規出臺後一點機會都沒有嗎？當然不是。
首先當然是關注有實際大動作的公司，例如均勝電子已經花了15.55億元用於回購，回購數量幾乎完成；鵬博士花了4億多；紅豆股份、陝西煤業花了三億左右……
其次，光有動作也不行，有業績支撐心裡才踏實。這方面主要還是看三季報的盈利增長水平。例如建聯光電雖然已耗資2億多用於回購，但業績預報卻顯示前三季度淨利同比下降50.81%，可暫且迴避。
最後，對於還沒有實際回購行為的公司，我們認為可以重點關注國企，國企現在現金流總體寬裕，而且如果有穩定市場的需要，執行力相對較強。操作上可關注典型國企：陝西煤業、上峰水泥等。
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