文| 铅笔道记者 许梦
10月31日，“TEC2018教育创想大会”在北京举行，大会以“AI+教育”为主题，邀请多家教育行业企业、投资机构等共同探讨AI与教育相结合的创新思想与成果。
铅笔道从“TEC2018教育创想大会”上获悉，仅2018年前三季度，教育行业共计发生了445起融资事件，融资额共计430.66亿人民币。此外，有11家教育机构在香港与美国二级市场实现IPO，A股、港股与美股合计的收购/并购事件达64起。资本寒冬下，教育融资却逆势增长。
俞敏洪：AI技术像自来水，未来一定是开放的
鲸媒体创始人迟耀明表示，在资本市场的大力加持下，教育行业的分层融合趋势也越来越明显。在由于底层技术创新与变革而带来的平台层与应用层的蓬勃发展的过程中，科技已经成为了这些新崛起的创业公司最重要的核心能力。
新东方创始人俞敏洪现场分享，数据价值高于AI，AI就像自来水一样，会变得每个人每个机构都能用，大量AI技术一定是开源的、开放的、免费的。其实很多从业者没有把观念放正，比如，很多培训机构其实连最基本的教学质量都还没有抓好就在想着AI怎么用。未来教育领域在中国真正发生的革命还不是AI的革命，是互联网、AI加上区块链技术合起来以后颠覆的革命，这个是可以期待的。
达内教育创始人韩少云看来，远程授课所采用的双师模式只是一个工具而已，真正起作用的还是教学的内容。
同时韩少云也表示，做职业教育是个有挑战的生意，一个是市场规模小。据IDC统计，IT培训这个市场只有百亿级的市场，可能是两百亿这样一个市场规模。职业教育也就是千亿级的市场，如果在一个百亿级的市场里面，这个市场份额做到之10%，也就是10亿，不会超过一百亿，所以达内要寻找市场规模更大的一个业务去做。另外一个是获客成本高，在线K12的获客要三千到五千一个学生，对于达内教育来说，三千到五千的获客成本已经是很低。
新东方教育文化产业基金管理合伙人赵征认为，教育行业是一个比较典型的弱周期行业，是需要花耐心去做的一个漫长的行业。速成或者一蹴而就往往会出现问题。所以除了内容品质上要有所深耕和历练外，运营服务必须要同时跟上。教育毕竟还是一个行业，需要有一个完整的服务和体验，这样才能达到一个终极的最好的效果。
山行资本创始合伙人徐诗表示，山行资本重点布局新消费和新技术两个领域，我们坚信技术驱动带来的产业重塑的十年，现在是从第三次产业信息革命的交界口转向第四次产业科技革命的时点上，坚信技术驱动可以改造行业。
北极光创投高级合伙人吴峰认为，从资本市场看教育领域的投资，他比较关心的是三个“新”，第一个关心新的政策，第二个关心新的技术，第三个关心新的玩法或者人群。他们更偏向于创业的老兵，连续创业者，“这种人出来创业的话，我们肯定会优先考虑”。
资本寒冬下，教育融资逆势增长
此外，鲸媒体在“TEC2018教育创想大会”现场发布了《2018教育行业投融资报告》，以下为《报告》主要内容：
通过对比2016年1-9月至2018年1-9月教育行业融资事件数和金额，一级市场上的大钱都在往中后期的项目上涌。从融资事件发生数上看，早期项目在融资事件数中占据了大部分。从融资币种分布上看，近三年来，人民币基金对教育项目的投资在一级市场上占主流地位。
一级市场上，2018年前三季度融资金额和融资事件，同比去年都有两位数的增长，融资额同比增加145%，达到430亿人民币，事件数为445起。2013年互联网浪潮席卷教育行业，今年前九月行业融资金额和事件数已经超过去年全年。
一个非常明显的趋势是，一级市场上的大钱都在往中后期的项目上涌。但如果从融资事件发生数上看，早期项目在融资事件数中占据了大部分。
今年前三季度，教育公司IPO消息不断。前三季度已有17家教育机构在港交所递交招股书，其中6家已经上市。前三季度也有5家公司在美国二级市场IPO。这23家公司年纪最大的是21岁，年龄最小的只有3岁，成立年头数在10以上的超过80%。这23家公司里有5家还处于亏损状态，其中4家为互联网+教育公司，但他们的成长势头非常强劲。
从一个长周期看，2017年和2018年，是继2010年前后那一波教育公司上市小高潮后又一波小高潮。然而，2018年第三季度，二级资本市场上已经出现了剧情反转。
2018年上市的教育公司最新收盘价和发行价对比，港股和美股的平均跌幅分别是30.69%和76.88%。今年以前上市的教育公司10月26日股价较2018年1月1日，港股和美股的平均跌幅是75.23%和66.81%。
值得注意的是，2018年上市的教育公司大多数都是跌破了发行价。今年以前上市的教育公司，最新股价较今年1月1日，平均跌幅都超过了60%。上周，新东方和好未来都宣布了回购股票的计划。除教育行业之外，超过500家A股公司及80家港股内地企业都进行了股票回购。
跌跌不休的现象，体现出教育公司背后资本退出的周期，以及二级市场上资金供给周期的之间的矛盾。而国家对教培行业的整顿，短期也令股价受挫。
《报告》预计，二级市场的剧情反转也会影响到一级市场。高估值的中后期项目会首先受到影响，变现吃力和玩概念的伪教育独角兽公司更是如此。一级市场的早期项目势必也会受到影响，因此打好基础、提高资金效率，对于小公司而言尤为重要。
《报告》认为，在复杂的资本环境之中，教育资产的价值还是有所突显——人民币懂得中国人在教育上的焦虑。
回看A股市场，虽然教育机构在A股市场独立IPO不及境外市场活跃，但今年前三季度A股发生教育资产并购案34起。在前三季度A股、港股和美股总共64起二级市场并购案中，有28起收购标的为民办学校，包括国内的学校和海外的学校。
这里面既有“抢跑”民促法修订进程的意味，同时也反映出民办学校跑马圈地的态势。集团化规模化，以及合法化之间的模糊地带，将会是影响上市公司股价的重要要素。
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