我們應該如何理解科創板對中國資本市場的意義？
科創板該怎麼做才能獲得成功？
科創板來了，新三板公司又該怎麼辦？
這是每一個創始人的困惑，他們都急切需要得到答案。中搜網絡創始人陳沛，一直關注創新經濟、全球資本市場以及中國多層次資本市場體系的建設，陳沛同時擔任中關村上市公司協會新三板分會會長。近期，讀懂君拜訪了中搜網絡創始人陳沛，希望就上述問題聽聽陳沛的答案。
以下為陳沛訪談實錄。訪談具體要點：
1.科創板是一次偉大的嘗試，直接決定未來五到十年中國高科技的競爭力；
2.科創板對新三板利大於弊，會推動新三板的進一步改革；
3.新三板的改革力度不能太小，溫柔改革已經起不了作用；
4.中搜的抉擇：中搜網絡堅守新三板，子公司雲悅衝刺科創板。
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科創板直接決定中國高科技的競爭力
仔細分析中國互聯網巨頭們的成長之路，你會發現中國資本市場完全錯失了中國互聯網的生態，以致於大量的獨角獸公司在海外上市。
當初，這些巨頭公司在最需要資本的時候，國內市場沒有給到幫助；
如今，中國的科技和創新企業依然得不到應有的資金支持，這幾乎是個笑話。我相信決策層都看得到，科技創新型企業在國內的成長之路走得異常艱難，包括在新三板掛牌的企業。
在這種背景下，科創板試點的註冊制一定程度上剝離了陳腐的市場規則，直接對標和扶持科技創新型企業。
之前不管是新三板還是創業板，很多人都認為是中國的納斯達克，但現在來看都不是。因為中國市場缺少納斯達克的土壤，以至於無論是創業板還是新三板都走得異常艱辛。
科創板具備納斯達克的屬性。首先，科創板試點了註冊制；其次，有可能降低企業盈利的要求，當然，能否降低還要看未來的具體政策；最後，其瞄準目標只針對科技創新企業，直接對標納斯達克。
註冊制實際上是把企業的價值決定權交給了市場，這會使那些擁有價值但不具備主板上市條件的公司，得到資本市場的支持，這是註冊制最先進的地方。
現存的IPO審核機制，以盈利和規範性為核心考量企業，這一機制並不全面；發審委的委員們很多來自會計師事務所和律師事務所，他們是整個金融市場最保守的人，其核心價值在防範風險而非價值發現，這些最保守的人用最保守的方式去給最具創造性的人群估量價值，這是不合理的。
在這一機制下，在相當長時間沒有盈利能力的科技創新企業，即便擁有非凡的未來，也註定得不到支持。
註冊制的改革提供了市場化的土壤，讓具備創新性的高科技企業能夠得到資本的助推，從而有可能成為下一個獨角獸。這是一次偉大的嘗試，直接決定未來五到十年中國高科技的競爭力。
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科創板將進一步推動新三板改革加速,
溫柔改革已無意義
科創板將是中國多層次資本市場體系的重要一環，很多人據此認為這將對同樣處於多層次資本市場體系重要位置的新三板帶來一定的負面影響；我個人認為利大於弊。
如果科創板順利推出，這個市場會對資金產生較強的吸引力，儘管新三板極有可能順利推出精選層並且降低門檻，但短期內，就資金的吸納能力來說，新三板還很難與之抗衡。
好在新三板目前的體量足夠大，目前有一萬多家企業在新三板掛牌，這些企業對新三板也充滿了期望。從目前看，新三板仍是獨立市場的定位，未來只要通過改革吸引增量資金入場，整個市場仍有可期待的未來。
但我們當下必須要面對的現實是，近兩年，很多外部因素導致新三板市場地位每況愈下，新三板已經到了不得不改革的地步了。
而科創板的出臺恰恰會加快新三板的改革進程，鞭策管理層進行更為徹底的改革；另外，管理層一直擔心新三板改革對整個中國證券市場的潛在影響，一直擔心投資人的利益保護問題，科創板的順利推出將證明這些擔心是多餘的，這對新三板的改革有積極意義。
新三板一直存在流動性差的問題，這個問題主要來自於500萬的門檻。500萬的門檻，只會把市場做死。沒有流動性，新三板就失去了融資和定價功能；作為資本市場的核心價值就被削弱了。
現在是時候推動徹底的改革了。有兩點值得關注：第一，新三板的改革要觀察科創板的落地政策，隨時調整，找到適合自己的制度；第二，新三板的改革力度不能太小，溫柔改革已經起不了作用了。
最近也有好消息，新三板的各項存量政策正在加快出臺，包括最近提及的稅收問題，已經將新三板等同A股看待。
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抉擇：母公司堅守新三板
子公司衝刺科創板
科創板是一次新的機會，這是大家的共識。我們也考量過如何平衡新三板和科創板的關係。
首先，中搜網絡會一直堅守新三板，我相信未來的新三板變革會給公司帶來機會。
其次，科創板也會是機會，科創板錨定的企業相比新三板會更窄更專業。更多的行業能夠進入新三板，但是隻有科技創新型企業才能進入科創板，這跟美國納斯達克的定位非常相似。對於中搜這樣的互聯網企業，科創板是很大的利好。
中搜的雲悅業務主要做雲計算PAAS平臺，是中搜最主要的業務線。我們去年已經完成第一輪融資，今年雲悅會迎來第二次融資，本來雲悅打算上創業板，現在科創板的註冊制試點打亂了我們之前的計劃。雲悅的業務模式更適合科創板，我們現在希望往科創板的方向走。
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