美元指数有所回升。上周美元指数整体呈现回升态势，周五收于96.3694，较前周上行0.74%；非美货币多数收跌，其中欧元兑美元贬值0.91%，收于1.1364；日元贬值1.12%，收于109.78；英镑兑美元升值0.28%，收于1.2875；澳元兑美元贬值0.69%，收于0.7166。
人民币汇率震荡调整：上周人民币兑美元中间价延续上行，由6.7909上调至6.7665，累计升值244bp。在岸与离岸市场方面，在岸即期汇率收盘价由6.7482下调至6.7706，累计贬值224bp；离岸即期汇率收盘价由6.7609下调至6.8027，累计贬值418bp。篮子货币方面，在1月4日至1月11日期间，三大人民币汇率指数整体上行。其中，CFETS人民币汇率指数由93.03升至93.35；参考BIS货币篮子的人民币汇率指数由96.42升至96.79；参考SDR货币篮子的人民币汇率指数由93.07升至93.64。
美元指数回升至96关口上方。上周美元指数较前周上涨0.74%，收于96.3694，重回96关口上方，主要受益两方面因素：一是周内公布的美国经济数据表现较好，提振市场乐观预期。周四劳工部公布的数据显示，美国1月12日当周初请失业救济人数进一步降至21.3万元，就业市场持续强劲有望对经济提供支撑。当日公布的1月费城联储制造业指数为17，显著高于前值和预期。二是作为美元指数中权重最高的货币，欧元持续承压下挫。一方面，德国经济数据表现不佳，2018年经济增速放缓至1.5%，创近五年新低；另一方面，欧洲央行行长德拉吉在欧洲议会发表讲话表示，欧元区经济并未走向衰退，但经济增速放缓持续时间可能超预期，仍需要宽松货币政策来加以应对。此外，欧元区整体经济相对疲弱加大了未来不确定性，叠加此前欧洲央行12月货币政策纪要中将上调关键利率的预期时间推迟至2019年末，也使得市场对欧元的情绪难言乐观。
但当前制约美元指数上涨动能的因素也相对较多，首先，近期美联储官员频频释放鸽派言论，对美元指数形成较强压制。上周美联储副主席克拉里达重申加息政策时表示美联储可以保持耐心，与此前鲍威尔偏鸽表态一致。而作为此前公认鹰派人物的芝加哥联储主席埃文斯也表示美联储“处于暂停的好时点”，加息两次的预期合乎情理，但加息次数也可能减少。
其次，结合美国12月PPI指数大幅下跌、政府持续停摆时间再破记录、全球贸易摩擦负面影响渐显等因素来看，美元指数持续上行空间相对有限。
人民币即期汇率震荡下行。上周人民币汇率中间价进一步上行0.36%至6.7665，但在岸汇率小幅下行0.33%至6.7706，离岸汇率下行0.62%至6.8027。人民币即期汇率震荡下行受美元指数边际走强、国内经济基本面及市场预期影响。具体而言，
一是美元指数回升使得非美货币多数承压，上周除英镑受脱欧进程影响意外走强外，主要非美货币多数呈现震荡下行，其中，欧元、日元、澳元兑美元分别下行1.12%、0.91%和0.69%。二是新近公布的经济金融数据显示国内基本面仍旧偏弱。周一海关总署公布数据显示，中国2018年12月进出口增速大幅不及预期，内外需双双走弱，预计今年一季度外贸形势仍不乐观。金融数据方面，12月社融及贷款增量略超预期，但贷款主要依靠票据和居民短期贷款冲量，结构性问题仍较为突出。三是在岸离岸汇率与中间价走势呈现边际分化，或表明推动人民币汇率快速拉升的消息面因素已逐步被市场消化，市场预期相对谨慎。当前国内经济基本面持续承压、宽松货币政策不断加码，未来中美贸易谈判不确定性仍存，但货币当局就汇率问题表态托底市场预期、积压结汇需求仍待进一步释放，将对汇率形成一定支撑，而美联储加息放缓等因素也将提供较好的外部条件，预计人民币汇率短期或将延续震荡调整态势。外汇局公布2018年银行结售汇等数据。周五国家外汇管理局公布了2018年银行结售汇及银行代客涉外收付款数据，12月银行结售汇逆差488亿元人民币，2018年1-12月银行累计结售汇逆差3900亿元人民币；12月银行代客涉外收付款顺差19亿元人民币，2018年1-12月涉外收付款逆差5800亿元人民币。
全年趋势变化可归纳为以下三方面，一是2018年银行结售汇及涉外收付款均呈现一定逆差，但相较2017年有明显收窄；二是远期结售汇自9月份以来持续顺差且规模逐月增大，表明市场预期更趋稳定；三是售汇率与2017年持平，结汇率总体上行，市场主体持汇意愿边际减弱，外汇资金流动保持双向小幅波动。此外，国家外汇局新闻发言人在就相关问题回答记者问时表示，我国经济长期向好的发展态势、我国推动全方位对外开放的进程及我国外汇市场运行机制日臻完善的趋势不会改变，2019年我国外汇市场运行将延续总体平稳的发展趋势。（董文欣，中国民生银行研究院研究员）
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