在區塊鏈和數字貨幣出現之前，眾籌門戶網站是金融市場分散化的最常見例子。這些門戶網站可幫助投資者或捐贈者發現有趣的項目，併為這些特定項目進行投資或捐贈。 就證券而言，股票發行過程稱為眾籌，它涉及購買發行實體的股票，這些股票通常建立在創新領域。
在這種情況下，眾籌門戶不直接出售股票，而是將投資者與發行人聯繫起來。如果眾籌平臺想直接發行證券，則需要獲得證券經紀人或發行人的監管批准。 因此，通過眾籌平臺出售證券的過程很複雜，因為它要求平臺收集資金（但不是自有證券）並將資金轉移到發行人。它還要求平臺和發行人負責投資者作為股東的註冊過程以及向投資者轉讓股份。
區塊鏈如何徹底改變這一過程
由於加密貨幣和原子交換的性質，分散交換現在為用戶提供兩個數字資產的點對點交換，而無需第三方。 該技術也用於ICO。實際上，ICO和眾籌活動之間的唯一區別在於，在第一種情況下，我們使用不安全的令牌，而在第二種情況下，我們使用非數字安全令牌。如果我們創建安全令牌，我們可以使用與ICO相同的流程來改善眾包投資流程。
與今天的眾籌平臺相比，這是一個很大的進步，因為通過引入分散的流程，資產在流程的任何一步都由第三方持有。安全令牌和支付令牌的轉移將通過智能合約進行，該合約充當主機以確保交易的順利和自動執行，大大減少了時間和成本。這對所有不代表股票的證券非常有幫助（因為股票需要股東註冊，見下一段）。
此外，如果分散式平臺僅用於在一級市場發行證券，這是第一次向公眾發佈，沒有授權要求，或者至少是所需的安全代理或出版的房屋，因為這個平臺沒有任何安全扣留，只是為了幫助發行人安全出售。 關於股票，在創建全自動股權轉讓之前仍然存在障礙。為打擊洗錢活動，各國政府起草了“反洗錢”提案，為國際組織創造公平的競爭環境。——金融行動特別工作組要求股東獲得認可，即使他們是不記名股票。
因此，通過發行數字證券，發行人將能夠識別投資者。 在一級市場中，這不是一個很大的障礙，但由於數字資產將來可以轉移到第三方，因此不需要任何中間人來實施KYC，反洗錢要求可能會造成一些障礙。這些問題可以根據國傢俱體立法和技術加以解決。例如，在瑞士，如果一名未具名的股東在公司分拆時不想失去其權利，則他們有義務將其數據傳達給公司。從技術角度來看，還可以在傳輸之前創建需要KYC的令牌。
還有另一個原因是使用基於區塊鏈的令牌來釋放安全性好處。在正常的眾籌過程中，一旦發行人需要支付股息，銀行的服務就需要進行支付，這是一種免費的活動。通過具有數字令牌，發行者可以直接執行加密支付（其還可以包括穩定的硬幣以避免波動），從而節省銀行費用。 這是眾籌的新時代，將促進和啟動為創業公司募集更多資金的民主化。
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