一、為何當前需要重點關注國企改革主題？
近期，國企改革領域動作密集：
中船集團內部整合，打造專業化的上市平臺；
格力電器控股股東珠海格力集團擬協議轉讓格力電器15%的股權；
一汽轎車擬實施資產重組，與控股股東進行資產置換。
當前國企改革是必須重視的主題，主要基於以下邏輯：
1、2019 工作報告定調"加快"國資改革，表明政策層面高度重視。
2、 今年以來南北船資產重組方案落地，意味著國企混改正在切實行動。
3、 2018 年提出的"雙百行動計劃"有望在今年進一步落地。
多個時間節點的契合表明：2019 年有望成為國企混改取得重大突破的關鍵一年。在國企改革作為政府2019年重點工作以及第四批混改名單將要公佈的背景下，後續國企改革有望進一步加速落地。
以央企為核心的國有企業是國民經濟的重要支柱，隨著社會發展，必須不斷提高國有企業運作效率、提高國有資產質量，所以以央企改革為核心的國企改革一直是一項重要國策。
而近幾年，被賦予了一項新的使命：充實財政、充實社保。
國家一方面要加大投資，發展經濟，另一方面要減稅降費，讓企業能更好地發展，但是又不能繼續增加債務加槓桿，所以通過國有企業的股權劃轉、增加分紅等來充實財政成了一個重要途徑，再加上老齡化趨勢下未來養老金的缺口，國內形勢正在倒逼國有企業加速改革：
其一，要加快國有企業公司制改革，能為只有完成公司制改革，才能有效劃轉股權；
其二，國有企業要做大做強，因為只有做大做強，這些股權才能真正起到作用，才能有效充實社保、財政。
二、央企改革是國企改革的核心
其一，國企包含央企和地方國企，但是國企不一定是央企。地方國企最終控制人是地方國資委。
比如大牛股東方通信，實際控制人是中國普天集團，而普天集團是大央企，所以東方通信的最終控制人是"國務院國有資產監督管理委員會"。
再比如上週熱炒過的渝開發，其最終控制人是重慶市國有資產監督管理委員會，所以從本質上說，渝開發只屬於地方國企，不屬於央企。
從這個直屬關係上就可以看出，央企比其他地方國企更具有資源優勢。
其二，全A股上市國企一共有1100多家，接近總數的30%；而其中的央企不到400家，所以央企相比國企有一定的稀缺度。
所以不管從基本面還是炒作角度出發，央企都更具有優勢，央企改革是國企改革的核心。
三、央企改革出大牛股
從年初的東方通信、銀星能源、岷江水電、人民網、新華網，到近期的中國軟件、中國長城、復旦復華、中國船舶、中船科技、置信電氣，央企改革板塊牛股頻出，人民網、岷江水電今年以來漲幅超過200%，東方通信更是妖出了十倍的高度！
今年是央企改革加速的大年，國企股權、國有資產將進入市場化定價的新階段，有關人士認為此輪央企改革有望比肩股權分置改革（股權分置改革是2007年大牛市的主推手之一），將會產生新一輪的制度改革紅利。央企板塊，大牛股頻出或許才剛剛開始！
最近比較熱的央企混改有這些具體類型：
【合併重組】2015年中國中車就是典型的南北車合併重組，現在比較熱的就是南北船合併，此外中國核工和中國核建、中國化學和中化國際等都有重組合並預期；
【集團整體上市】這個目前最熱的就是一汽集團，目前一汽解放注入一汽轎車或許就是一汽集團整體上市的啟動。
【引入戰略投資者】雖然說格力電器只是地方國企，但是股權轉讓、引入戰投，市場直接給了這個大象兩個漲停板的溢價，說明了市場對這類混改的認可。
【央企金控平臺資產注入】置信電氣擬向8家公司合計收購英大信託73.49%股權和英大證券96.67%股權，如果順利完成此次收購，置信電氣就成了國網公司金控平臺，這是繼中航資本、五礦資本之後，又一央企金控平臺整體上市。同時，東方能源148億收購國家電投集團資本控股公司、中核資本則擬入主同方股份，相關消息密集落地，央企金控平臺資產證券化趨勢越發明顯。
為什麼央企金控平臺密集上市？原因就是央企為提高資產證券化和加大混改力度的佈局。金融資產屬於完全市場化的資產，不存在涉密或者歷史遺留問題，並且央企自身有融資需求，所以央企要提高資產證券化率，其金融投資類的資產就是第一選擇。
四、央企改革個股梳理
2018年7月，中國信息通信科技集團（簡稱"中國信科集團"）成立。中國信科集團是由武漢郵電科學研究院和電信科學研究院聯合重組併成立。
中國信科集團主要聚焦信息通信主業，圍繞5G技術和產業發展，加快推進移動通信技術、光纖通信技術、數據通信技術、集成電路技術等深度融合，快速提升企業綜合實力和科技創新能力。
在5G創新發展論壇上，IMT-2020推進組公佈的5G研發試驗測試進程數據中，中國信科集團與華為、愛立信、諾基亞等榜上有名。這足以說明，中國信科集團的5G技術實力不俗。中國信科集團不僅可以提供涵蓋無線、核心網、雲平臺等在內的端到端5G 解決方案，為5G初期部署設計多頻段的高科技 產品，它在5G測試方面也領先於很多5G廠商，年銷售規模600多億元。
根據信息通信領域的重大需求，未來5年內，中國信科集團計劃總投資600億元，發展5G移動通信、集成電路、網絡信息安全、光通信、光纖及光器件、特種通信、數據通信、雲計算、物聯網與智慧城市解決方案等九個產業方向。
中國信科集團旗下有6家上市公司： 高鴻股份 ， 長江通信 ， 理工光科 ， *ST大唐，光迅科技，烽火通信。
中國普天信息產業集團有限公司（簡稱"中國普天"）是以信息通信技術的研發、系統集成、產品製造、產業投資以及相關的商品貿易為主業的中央企業，業務覆蓋信息通信與網絡安全、智慧城市、低碳綠色能源、創新創業平臺、工業自動化裝備製造及金融信息化等領域。
中國普天旗下上市公司包括：東方通信、東信和平、南京熊貓、法爾勝等。
東方通信是全球唯一一家能提供TETRA與PDT混合組網解決方案的專業無線通信企業。
法爾勝參股公司"普天法爾勝光通信 有限公司"主打光纖 預製棒、光纖光纜、5G移動通信等產品。
二、軍工
在2019年的首個交易周，國防軍工板塊整體累計上漲6.42%，在28類申萬一級行業板塊中排名第一。
目前已有13家國防軍工行業上市公司披露了2018年年報業績預告，業績預喜公司共有10家，佔比超過七成，其中，航天彩虹、雷科防務、中航機電、北斗星通、海特高新等5家公司報告期內淨利潤均有望同比增長超過30%。
基於"高確定性成長 估值合理偏低"的邏輯主線，航天軍工行業已成為眾多機構在2019年重點推薦的佈局標的。
軍工板塊中期三點邏輯同樣清晰：
一是在中美關係不確定性增加及武器裝備建設大背景下，預計19 年（建國70 週年）軍費增速將達到7-8%。
二是股權激勵有進一步推進的跡象，在價格改革的壓力下，企業降低成本和費用的意願將增強，可能帶來行業盈利水平的提升。
三是隨著18 年年報、19 年一季報軍工行業利潤表的兌現，其穩健增長屬性將進一步確認。
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