週四（4月18日）現貨黃金延續下跌的走勢，除了中國經濟數據向好以及美國2月貿易赤字收窄至8個月以來最窄，週四公佈的澳洲就業數據也好於預期，進一步緩解了市場對於經濟放緩的憂慮，黃金刷新近5個月新低至1271.72美元。
近期市場對於黃金總體持看空的立場，這使得全球最大黃金ETF資產規模跌至2019年低點，而耶穌受難日之前投資者清倉加劇黃金跌勢。不過分析人士指出，近期黃金走勢更多的是受到股市上漲所帶動的風險偏好的影響，隨著市場意識到股市存在下行風險，黃金將受到支撐。
但是另一部分分析人士指出，近期美元對於黃金走勢的影響不甚明顯，但是由於近期美國經濟數據向好，市場對於美聯儲降息的預期進一步回落，美元將會迎來強力的回升，這可能會再次施壓金價。
全球最大黃金ETF資產規模跌至2019年低點，耶穌受難日之前投資者清倉加劇黃金跌勢
SPDR黃金信託持有的黃金規模在週二跌至10月份以來的最低點，黃金價格當天也抹去了2019年的全部漲幅。由於投資者對中美貿易談判持樂觀態度，以及中國經濟出現可能正在重新站穩腳跟的跡象，緩解了全球經濟增長前景的擔憂，令黃金的避險需求遭到削弱。
Direxion Investments的ETF產品負責人Dave Mazza表示，新興市場出人意料強勁數據有助於解釋黃金的下滑。花旗的新興市場經濟意外指數--衡量經濟數據是否超過或低於分析師的預期--在週三躍升至近一年來的最高水平。
Mazza稱，總體上的焦點是經濟數據，而由於貿易爭端，美國和中國特別受到關注，在短期內，中國的經濟數據，特別是工業產值數據創出2014年以來最好水平，肯定會對黃金等資產造成影響。中國公佈的第一季度經濟增長和3月份工業產值數據好於預期，幫助推動現貨金價邁向連續第五天下跌。SPDR黃金信託的資產規模已從1月份達到的七個月高點下跌近9%。
金拓黃金分析師指出，近期黃金持續下跌的走勢是由於市場看空情緒推動的，從技術面上講，隨著本週黃金跌穿了關鍵的100日均線的支撐，且隨後進一步跌破38.2%分位1276美元一線，黃金近期疲軟的走勢越發的明顯。
但是值得注意的是儘管近期黃金出現了較大的跌幅，但是美元的總體走勢卻相對有限，部分市場人士將其歸結於是近期股市上漲所導致的風險偏好的回升，但是不可否認的是近期黃金持續破位的行為是令投資者不敢輕易看多黃金的另一個重要因素。
匯通網認為，近期市場對於金價走勢越發的謹慎，尤其是本週耶穌受難日來臨之際，部分投資者清倉離場以等待更好的進場時機，這也使得黃金持倉持續下降的原因，因此短時間料黃金仍有部分回落的空間。
關注美歐局勢和歐洲經濟數據，歐元走弱料進一步推動美元走強
目前美歐貿易局勢也是影響金價走勢的重要因素，正如上文提到，近期黃金的跌勢更多是和市場情緒有關，美元近期的走勢實際上相對持穩。但是美歐貿易局勢使得美元存在潛在的上漲空間，這可能會進一步施壓金價，尤其是在近期美國貿易帳數據向好的情況下。
據新華社18日消息，在美國於8日威脅對價值約110億美元歐盟商品加徵關稅之後，歐盟於17日也開出一份價值約200億美元的美國商品清單，威脅加徵關稅。
歐盟委員會主管貿易事務的委員塞西莉亞·馬爾姆斯特倫17日在聲明中說，歐盟必須為歐洲飛機制造產業捍衛公平的競爭環境，但歐盟並不希望與美國針鋒相對，聲明還明確釋放了希望通過談判解決問題的意願。歐盟當天發佈的清單涉及從飛機到化學品和農產品等在內的多類產品。同時歐盟將就這份清單展開公眾諮詢。
歐盟方面表示，最終對多少金額的美國商品加徵關稅也將考慮到世貿組織就波音補貼案的仲裁決定來作出。
美歐貿易的不斷升級使得市場對於歐洲經濟放緩的憂慮進一步加劇。在全球經濟增長放緩、英國脫歐和貿易爭端令人擔憂的情況下，德國經濟部週三將2019年經濟增長預期下調至0.5%，是之前預測的一半，這使得德國經濟正成為歐洲的掉隊者，德國政府現在預測2019年經濟增速將是六年來最弱，而在一年德國的經濟預期是2.1%。
日內關注歐元區PMI數據，不過丹斯克銀行就此警告稱，歐元區經濟近期並無明顯改善的跡象，因此各國製造PMI表現料仍遜色。這與此前美聯儲褐皮書的樂觀措辭相對比後，可能引發歐元兌美元再出現50-70個點的跌幅，這可能會進一步推升美元，進而施壓金價。
美國數據向好，2020年1月降息概率回落至50%下方
除此之外，還需要關注美聯儲的動向。因週三（4月17日）的報告顯示美國2月份貿易逆差意外收窄，降低了今年初經濟增長從去年第四季度水平放緩的可能性，經濟學家對美國第一季度GDP變得更加樂觀。
在貿易報告之後，摩根大通經濟學家將第一季度GDP預測從摺合年率2%提高到2.5%。
早些時候，美聯儲布拉德表示，勞動力市場繼續表現良好，甚至高於預期水平。美聯儲哈克則表示，申預計2019年最多加息一次，2020年加息一次，且認為2019年的失業率將進一步下降，進一步削弱了市場對於美聯儲降息的預期。
受多重因素的影響，市場對於美聯儲2020年1月降息的預期進一步回落，目前已經跌至了50%下方，如果近期美國經濟數據持續向好，料進一步施壓黃金。
日內關注美國的零售銷售數據以及4月Markit製造業PMI數據，這將對美元走勢產生直接的影響，同時需關注美國商務部將於4月26日發佈美國第一季度GDP報告。
股市盈利預期下降或在未來降低風險偏好，這或提供黃金部分支撐
週三公佈的中國一系列經濟數據均好於預期，同時美國2月貿易赤字收窄至8個月以來最窄，受此影響，黃金繼續小幅走弱，但總體跌幅有限。
同時儘管週三美股均開盤上漲，尤其是納斯達克指數跳空高開，但是金融博客零對沖表示，美股納斯達克指數週三開盤跳空高開，逼近歷史高位。不過值得關注的是，納斯達克100指數今年以來上漲21.8%，但盈利預期今年以來卻累計下跌0.8%。
受盈利預期下降的影響，美國三大股指收盤均出現不同程度的回落，同時暗示風險情緒的恐慌指數連續四日收陰後小幅反彈。
此外4月18日黃金ETFs數據顯示，截止4月17日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量752.86噸，較上一交易日增加0.59噸。
對此State Street Global Advisors黃金投資主管喬治·米林·斯坦利表示，支撐股市的唯一因素是美聯儲的溫和轉變。他補充說，從長遠來看，這種新勢頭是不可持續的。
斯坦利表示，全球經濟放緩的威脅日益加劇，最終將對股市構成壓力，推動金融市場波動加劇，並使黃金成為廣受歡迎的資產。
“這次市場反彈已經持續了10年，在某些時候投資者應該開始考慮這波漲勢還能持多久。”斯坦利表示：“股市反彈持續時間越長，最終的修正就越多，當市場都認為風險資產是一個相當不錯的選擇，那麼往往是市場大幅回調的開始。”
斯坦利表示，即使在全球經濟增長放緩的環境下，美國經濟仍將比大多數經濟體做得更好，這就是為什麼美國股市和美元表現良好的重要因素。但是市場已經忽視了一些風險因素的影響。因此現在是投資者利用黃金採取防禦措施以保留他們在股票市場上已取得的財富的好時機。
後市前瞻
① 15:15 法國4月製造業PMI
② 15:30 德國4月製造業PMI
③ 16:00 歐元區4月製造業PMI
④ 16:30 英國3月季調後零售銷售月率
⑤ 20:30 美國3月零售銷售月率、美國至4月13日當週初請失業金人數、加拿大2月零售銷售月率
⑥ 21:45 美國4月Markit製造業PMI
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