去年，湖北省在公司上市方面可谓“大丰收”。
除新增4家境外上市公司外，更喜添5家A股上市公司。新增上市公司数量在全国排名由第18位上升至第6位。
截至今年4月24日晚间，新增的5家A股上市公司——锐科激光（300747）、明德生物（002932）、长飞光纤（601869）、天风证券（601162）和贝通信（603220），均已发布了上市以来的“首份年度成绩单”。
那么，谁的表现更好？
支点财经记者从各自的业绩，以及股市表现等方面进行了分析。
5家新上市公司中3家有关联
这5家鄂企不完全属于同一行业，在进行具体分析之前，有必要了解他们靠什么赚钱。
作为去年第一家登陆A股的鄂企，锐科激光是一家专业从事光纤激光器及其关键器件与材料研发、生产和销售的高新技术企业。产品覆盖高中低功率光纤激光器，广泛应用于激光制造如打标、切割、焊接和增材制造等领域。
后来上市的长飞光纤与锐科激光有点关系，前者是后者的供应商。支点财经记者查阅锐科激光年报发现，锐科激光从长飞光纤主要采购光纤材料。
长飞光纤专注于光纤光缆行业，主要产品有光纤、光缆和光纤预制棒，这些产品可用于电信运营商和光通讯网络建设。
去年最后登陆A股的贝通信，是光纤光缆的下游客户。贝通信的业务以通信网络建设为主，兼顾通信与信息化系统集成、通信网络优化与维护、通信网络规划与设计业务。
贝通信的主要客户为中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商，同时为中国铁搭、中能建、葛洲坝等大型企业和政府提供专用通信与信息化服务。
另外两家上市公司，明德生物和天风证券，一个隶属于生物医药行业，一个隶属于证券行业。
明德生物主要从事POCT快速诊断试剂与快速检测仪器的自主研发、生产和销售，主要产品有感染性疾病系列、心脑血管疾病系列、肾脏疾病系列、糖尿病系列、妇产科优生优育系列、健康体检系列等六大类。
天风证券的主营业务有证券经纪和自营业务、投资银行业务、资产管理业务、期货经纪业务和私募基金业务等。
天风证券和明德生物净利润下滑
2018年，5家新增A股上市公司中，长飞光纤的营业收入最高，达113.6亿元。其次是天风证券，有32.77亿元的营业收入。此外，贝通信和锐科激光营业收入均超过了14亿元。明德生物的营业收入最少，为1.76亿元。
同时，5家鄂企的营业收入同比均有增长。增幅最大的是锐科激光，同比增长53.63%；增幅最小的是明德生物，同比增长6.82%。
值得注意的是，长飞光纤的营业收入在上市前已较高，2017年就突破了百亿元。此前，全球第三方权威咨询机构CRU（英国商品研究所）发布的数据显示，2015年-2016年长飞光纤的光纤预制棒产能位列全球第一。在光纤光缆领域，2016年长飞光纤在全球光纤市场占有率为19.48%，光缆市场占有率为9.8%。
去年，长飞光纤的光缆业务持续增长。同时，长飞光纤还在做贝通信也在做的事——加大了与光通讯相关的数据中心布线、通信网络工程建设等相关业务，这些业务收入大幅增长达到9.42亿元。如此，长飞光纤的营业收入又创下了新高。
锐科激光营业收入增幅较大，某种程度上得益于它的高功率光纤激光器市场增长较快。众所周知，光纤激光器功率越高，在工作时就会更加高效和节能，但技术难度也就越大。
去年，锐科激光的2000W、3300W、6000W光纤激光器销售收入增长均在100%以上，12kW光纤激光器还实现了小批量销售。
这也使得锐科激光在国内的市场销售份额越来越大。根据中国激光产业发展报告，2018年中国光纤激光器市场销售总额（含进口）超过82亿元，锐科激光占据了其中的17.8%，相比上一年的市场份额提升了5.8%。
虽然5家新增A股上市公司营业收入同比均有增长，净利润的表现却不一致。
锐科激光、长飞光纤、贝通信的净利润表现为同比增长，天风证券和明德生物的净利润则是同比下降。
其中，锐科激光的净利润增幅最大，同比增长56.05%，这也是受益于高功率光纤激光器市场增长较快等因素。
天风证券的净利润同比下降了26.16%，这与资本市场大环境不好有关。
去年，由于股市回调，A股交易量持续下滑，加之费率下降的背景，国内131家证券公司净利润同比下降41.04%。天风证券未能幸免，好在净利润降幅比平均水平要低。
明德生物的净利润同比下降了6.22%，主要是越来越多企业涉足体外诊断行业，随着市场竞争加大，部分产品销售价格下降使得毛利率下降导致。去年，明德生物的毛利率为77.1%，比上一年降低了4.76%。
和净利润表现一致，锐科激光、长飞光纤、贝通信的扣非净利润表现为同比增长，天风证券和明德生物的扣非净利润也是同比下降。
贝通信应收账款和资产负债率均较高
那么，去年新增的5家A股上市公司，产生的净利润特别是扣非净利润，是否真金白金地流入了“口袋”？
去年，5家鄂企经营活动产生的现金流量净额均为正。其中，天风证券经营活动产生的现金流量净额最高，达11.5亿元。
2017年天风证券的这项数据为-6.85亿元，变化如此之大主要是由于收回融出资金带来的现金流入同比增加。
与天风证券存在类似情况的是贝通信，经营活动产生的现金流量净额从-1878.84万元增加到了1.79亿元，主要原因是应收账款产生了回款。
此外，锐科激光和明德生物经营活动产生的现金流量净额也在同比增长。
长飞光纤的情况则有所退步，同比下降了67.47%，为5.65亿元，主要原因是应收账款加大，这意味着长飞光纤坏账风险进一步加大。
事实上，5家鄂企都有一定的应收账款，只是长飞光纤的应收账款最高，去年已达29.77亿元。截至去年底，长飞光纤已计提的应收账款坏账准备金额为0.93亿元。
同样存在应收账款高风险的是贝通信，去年应收账款为14.65亿元。截至去年底，贝通信坏账准备约1.51亿元。
企业在发展过程中，另一个值得关注的风险是资产负债率。
去年，排在第1位的是天风证券，资产负债率为65.48%。不过，同在湖北的长江证券（000783）去年资产负债率达73.07%。
其次是贝通信，资产负债率有50.5%，与贝通信同属通信设备行业的长飞光纤，资产负债率为35%。
资产负债率最小的是明德生物，近两年均保持在10%以内，2017年为5.3%，去年仅有3.98%。
长飞光纤分红“最豪气”
由于5家鄂企不完全属于同一行业，关注其加权平均净资产收益率也有一定意义，因为这项指标反映的是企业净资产创造利润的能力。一般来说，上市公司的加权平均净资产收益率越高越好，下限是不应低于银行存款利率。
目前，大部分银行3年定期存款利率均低于4%。除天风证券外，其他4家鄂企的加权平均净资产收益率均高于该水准。最高的是锐科激光达34.15%，其次是长飞光纤为22.06%。
此外，对上市公司来说，市盈率代表了资本市场对它的估值。市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率，一般认为如果一家公司股票的市盈率相比行业均值过高，那么该股票的投资风险越大。
以4月24日的收盘价计算，2家鄂企的市盈率比行业均值高，3家鄂企的市盈率比行业均值低。其中，天风证券的市盈率最高有172.6，行业均值为25.97；长飞光纤的市盈率最低为23.3，行业均值是52.82。
值得一提的是，5家鄂企的股票价格相比发行价均有大幅上涨，他们的总市值也得到了大幅提升。以4月24日的收盘价计算，2家鄂企总市值比行业均值高，3家鄂企总市值比行业均值低。
天风证券在5家鄂企中最高，总市值有522.7亿元，但比行业均值984.5亿元低；长飞光纤的总市值排第二，有347亿元，且比行业均值138.4亿元高。
在回馈股东上，5家鄂企都有相关预案。其中，长飞光纤分红“最豪气”，2018年有两次分红，分别是每10股派息数（含税）5元和2.5元，现金分红总额达5.68亿元。
5家鄂企“军令状”已立下
今年，又会是怎样的情形？
5家鄂企都有明确目标。
锐科激光表示，随着激光使用成本的逐年降低和技术水平的逐步提高，激光正加速渗透到半导体、锂电池、面板和光伏等领域，公司将持续推出适应市场需求的系列产品，发力新兴应用领域。
受益于光通讯新业务的快速增长，长飞光纤表明将抓住这个市场机遇，通过客户复制、产品延伸和业务延展等做大做强综合布线等业务。
这也就是说长飞光纤将继续和贝通信“抢饭碗”，贝通信又将如何应对？
贝通信的选择是借力资本市场开拓国际业务，公司将在业务相关领域内对技术有优势、产品有特点的企业开展参股、并购等活动提升企业价值，在确保风险可控的情况下，推进国际业务发展。
在5家鄂企中，明德生物的体量最小，因此做大体量成了明德生物未来要做的事。基于此，明德生物将进一步拓展产品线，加快肿瘤筛查系列及其他快速诊断试剂的研发进程。同时，明德生物还将建立分子诊断平台,切入精准医疗领域并布局移动医疗。
天风证券将眼光放在了科创板上，在为客户提供一站式综合金融服务的基础上，把握科创板和注册制机遇，发掘新的业务增长点。
END
记者丨林楠
出品丨湖北日报传媒集团 支点杂志
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