风语：没有真相，只有诠释。

风险早知道(10月25日)

1、融资担保业务机构将严格实行牌照管理

2、早教机构跑路关门不断 预付款模式成顽疾

3、51信用卡称已终止催收外包 但仍在发布相关岗位

4、科创板“终止审查”升至13家 主动撤回何以成为主流

头条

1、 融资担保业务机构将严格实行牌照管理。（上海证券报）

多部门从严规范融资担保业务牌照管理。“各地融资担保公司监督管理部门要进行全面排查，对实质经营融资担保业务的机构严格实行牌照管理。”近日印发的《关于印发融资担保公司监督管理补充规定的通知》明确将进行从严监管。据了解，此举旨在贯彻实施《融资担保公司监督管理条例》，实现融资担保机构和融资担保业务监管全覆盖。《补充规定》将未取得融资担保业务经营许可证但实际上经营融资担保业务的住房置业担保公司、信用增进公司等机构纳入监管，结合实际分类处置，推进牌照管理工作，妥善结清不持牌机构的存量业务。为各类放贷机构提供客户推介、信用评估等服务的机构，未经批准不得提供或变相提供融资担保服务。对于无融资担保业务经营许可证但实际上经营融资担保业务的，监督管理部门应按《条例》规定取缔，妥善结清存量业务。拟继续从事融资担保业务的，应按《条例》规定设立融资担保公司。

2、 科创板“终止审查”升至13家 主动撤回何以成为主流？（21世纪经济报道）

自7月8日木瓜移动终止审核以来，华夏天信已是科创板开放申报以来的第13家终止审查企业，加之恒安嘉新的不予注册和利元亨的终止注册，目前共有15家发行人在科创板搁浅。记者发现，在13家终止审查企业中，仅有国科环宇、泰坦科技两家公司系科创板上市委的主动否决，其余11家均因主动撤回首发申请而终止。据知情人士透露，不少公司的“撤材料”和与监管方面的沟通结论有关，在业内人士看来，这亦成为监管层从严把控科创板公司质量的一种非标准化方式。在业内人士看来，“既不通过、也不否决”，而是在审核过程中迫使发行人撤材料这一现象的主要原因，仍然在于监管层与保荐机构对于科创板公司风险的审慎性。“由于科创板要顾及发行人的科技属性和科技创新能力，因此一些标准不易量化，还有一些公司在合规、同业竞争等方面存在争议，监管方面从审慎角度考虑会通过与发行人、保荐机构沟通进行‘劝退’。”一位接近监管层的投行人士分析称。

“如果这些公司都要通过上市委的否决，一方面有些存在争议的问题不适合作为否决理由出现；另一方面也会提高科创板的否决率，影响后续发行人的积极性。”上述投行人士表示，“所以目前发行人撤回首发申请，是一种相对折中、温和的方式。”

3、 上市券商分支机构“拉锯战”升级 新设128家撤出38家。（证券日报）

作为证券公司的基层经营单位，也是券商获客的重要窗口和营销渠道，券商营业部的动态颇受行业关注，在券商传统经纪业务向财富管理业务转型的过程中，线下分支机构与线上业务的相互配合也尤为重要。不过今年以来，以往新设分支机构数量占绝对优势的状况正在改变，券商分支机构的新设和撤出展开“拉锯战”。据记者统计，10家上市券商在获批新设128家分支机构的同时，也有12家上市券商撤销了38家分支机构。

4、 监管释放P2P转型小贷公司信号 目前仅22家网贷平台有“牌”。（证券日报）

近日，银保监会副主席祝树民在国新办新闻发布会上透露，推动不符合“一个办法、三个指引”的机构良性退出。今年以来，停业的P2P网贷机构已经超过了1200家，大部分为主动选择停业退出。除此之外，监管层也正研究P2P网贷机构向小贷公司转型的方案。据记者了解，截止到目前，已有22家正常运营网贷公司获得小贷牌照。不少网贷平台已试图向小贷公司转型。根据融360大数据研究院的统计，截至2019年1月20日，全国范围内共有网络小贷牌照300张，其中完成工商注册的有279张。在这300张现存的网络小贷牌照中，有22家目前还在正常运营的网贷平台已经通过主体或者关联公司获得了网络小贷牌照，占网络小贷牌照的7.3%。其中，头部网贷机构较多。例如，人人贷、你我贷、积木盒子、51人品、和信贷、开鑫贷、宜人贷等。融360大数据研究院分析总结认为，“事实上，一些平台是通过收购的渠道间接获得网络小贷牌照。总的来看，上市公司拥有或拥有强劲的背景实力更易申请到网络小贷牌照。”不过，转型小贷公司似乎并不是众多网贷平台心仪的转型方向。“目前网贷行业面临较为尴尬的局面是，有实力雄厚的P2P平台未必愿意转型网络小贷，另外一些实力较为一般的P2P平台，并没有足够的资金实力去拿牌照。”融360大数据研究院分析员坦言。

5、 质押总股数减少394亿股 A股公司大股东忙着降杠杆。（上海证券报）

今年以来，一大批上市公司主要股东都在积极主动降低质押率。据统计，截至今年10月18日，A股公司主要股东累计质押股份数量为5949.4亿股，较2018年12月底的6343.25亿股减少393.85亿股，减幅约6.21%。券商人士表示，大股东降低质押比例，主要是为了缓解市场的担忧，向市场传递信心。据上证报资讯统计，2019年以来，有超过600家上市公司大股东的质押股份数下降，其中有12家公司的大股东选择了赎回全部质押股份，赎回比例超过50%的公司有68家。当然，同期也有近300家公司的大股东质押股份数有所增加。换个角度来看，至今年10月18日，大股东累计质押股份数占其持股总数50%以上的公司共有约1100家，较2018年12月底减少100家以上；以质押比例80%为基准，至今年10月18日，两市共有约540家公司的大股东质押比例超过此线，2018年12月末的这一数据是584家。

6、 早教机构跑路关门不断 预付款模式成顽疾。（证券日报）

随着家长对早期教育认知度的提升和家庭财富的增加，越来越多的机构进入早教行业。与此同时，行业竞争逐渐加剧。今年以来，爱乐乐享国际早教中心多家门店、水孩子（祥云小镇）等门店关闭引发市场关注。对此，21世纪教育研究院副院长熊丙奇在接受《证券日报》记者采访时表示，教育培训机构，包括早教机构破产、倒闭、卷款而逃这类新闻，近年来高频次出现，舆论把这归为教育培训机构的乱象，但这并非教育培训机构独有的问题，而是涉及预付款经营模式的所有经营性机构的共同问题。

7、 516家公司四季度解禁 有18只“高危”个股要小心。（每日经济新闻）

近日，自天风证券公告百亿市值限售股解禁之后，股价随即连“吃”两个跌停，引发投资者对市场限售股解禁的强烈关注。记者据相关数据统计，A股今年四季度限售股将迎来一波解禁潮，合计解禁市值达9006.54亿元。值得一提的是，其中有18只个股解禁市值超过百亿元，合计达4697.52亿元，占四季度A股解禁总市值的52%。虽然说限售股解禁未必会引发上市公司股东巨量减持，但是引发的投资者恐慌情绪还是会对上市公司解禁当天股价造成不小的冲击。

8、 投资人起诉OKEx及徐明星已正式立案。（科创板日报）

记者从杭州互联网法院获悉，杨永兴及多名投资人起诉OKEx以及徐明星案件，22日已在杭州互联网法院正式立案。两起案件的案号分别为：（2019）浙0192民初9178号；（2019）浙0192民初9177号。两起案件原告分别为卫伟平、王铃声，被告方均包括OKCion运营主体北京乐酷达网络科技有限公司及其法定代表人徐明星。据多方信息显示，北京乐酷达网络科技有限公司也是虚拟货币交易所OKEx在国内的实际运营主体。卫伟平与杨永兴共同持有OKEx背后OKC集团1%股份。

9、 支付宝向非法网贷公司宣战：全力打击。（国是直通车）

支付宝近日发布公告“不管非法网贷怎么变，全力打击绝不会变”，称近期发现一些非法网贷公司悄悄转入地下，开始伪装和变形，甚至冒用支付宝平台的名义开始推广。支付宝表示，对于这一行为绝不手软，已经加大识别精度和打击力度，将联手司法机关共同打击。

10、“炒鞋”热潮亮起红灯 深圳金融监管开展风险排查。（深圳特区报）

目前国内已有10余个“炒鞋”平台，呈现出参与者数量多、交易量大、价格波动剧烈等特征。“炒鞋”行业背后可能存在的非法集资、非法吸收公众存款、金融诈骗、非法传销等涉众型经济金融违法问题值得警惕。中国人民银行上海分行“金融简报”指出，首先，“炒鞋”交易呈现证券化趋势，日交易量巨大；其次，部分第三方支付机构为炒鞋平台提供分期付款等加杠杆服务，杠杆资金入场助长了金融风险；第三，操作黑箱化，平台一旦“跑路”，容易引发群体性事件。这些都是风险所在。据了解，目前深圳金融监管部门已加强对“炒鞋热”等风险情况排查。深商金融大数据课题组负责人胡尔义认为，目前“炒鞋”等行为正集聚金融风险，炒鞋也使球鞋的市场变得畸形。本次央行上海分行发布简报，是预警。这类预警越早，风险提示效果越好。深圳金融监管，实时监控“炒鞋”动态，有助于“炒鞋”等金融风险早预警、早发现、早处置。各类平台为拉动其鞋价，炮制风潮、创造舆论，且有第三方借贷机构为“炒客”提供如“借鞋”等类似期货炒卖的借贷服务，加剧了金融风险的积累。深圳金融监管部门以敏锐嗅觉及早排查介入，领先全国对此类风险进行预警，是建立在多年来服务金融创新与打击非法集资之经验上。

11、51信用卡称已终止催收外包 但仍在发布相关岗位。（央视新闻）

“51信用卡”涉软暴力催收，被警方突击调查，“51信用卡”方面透露，公司在今年7月底已经终止所有催收外包。但在某招聘平台上以“催收”为关键词进行搜索发现，被查当天51信用卡所在的杭州恩牛网络技术有限公司发布了名为“催收组长”的岗位，职责为协助催收员完成催收目标等。浙江省公安厅相关人员称，“接下来案子的侦办还有一个过程。该案牵涉面比较大，下一步会根据案件侦办进展及时公布信息。

12、新能源销量三连跌进入至暗时刻 “长尾效应”正在消失。（每日经济新闻）

连续三个月销量下滑，当前的新能源车市让业内感受到一丝寒意。中汽协最新数据显示，9月我国新能源产销量同比分别下降29.9%和34.2%，降幅与7、8月相比进一步扩大。除了因补贴退坡引发的市场波动外，当前新能源自主车企要面对的另一个压力是：特斯拉即将在上海投产。公开数据显示，9月特斯拉的销量已经达到4600辆，有业内人士分析，上海工厂投产后，特斯拉的月销量突破1万辆指日可待。而当前国内新能源车企月销突破1万辆的只有比亚迪和北汽新能源。根据中汽协公布的数据，今年前9个月，我国乘用车共销售1524.9万辆，其中新能源乘用车的销量为79.2万辆，市占比约为5.2%。“从智能手机的发展历程来看，如果新能源乘用车的市占率超过10%，才意味着新能源车真正开始了市场化普及。”小鹏汽车总裁顾宏地认为。

13、时隔四年，A股两融账户数再度突破500万。（券商中国）

今年来，监管对两融业务的支持力度有目共睹，杠杆资金加大力度涌入股市，信用账户开户数也创下四年新高。自2015年7月，两市信用账户开户数回落至300多万后，一直缓慢爬坡，至今年8月底再度突破500万。值得注意的是，9月末数据显示，个人信用账户数量为501.66万户，4年来首次突破500万这一关口。

14、12银保监会一天公布10张罚单，这家银行被罚342万。（中新经纬）

23日，银保监会公布了10张罚单，涉及银行、保险机构和个人。其中，中信保诚人寿保险有限公司浙江省分公司、温州中心支公司；中国建设银行浙江省分行、海口农村商业银行股份有限公司、交通银行海南省分行、海南银行股份有限公司、中国农业银行海南省分行共计被罚602万元。

15、外汇局将加大对非法网络炒汇的监管打击力度 参与网络炒汇或为其提供服务均违法。（每经网）

外汇局相关负责人表示，外汇保证金交易属于金融业务，应在经营所在地持牌经营。目前，我国未批准任何机构在境内开展或代理开展网络炒汇业务。开展/参与网络炒汇交易、为网络炒汇做广告、为网络炒汇平台提供资金结算都属于违法行为，外汇局等相关部门将加大信息共享，加大统筹协调，内部协作，形成对打击非法网络炒汇的监管合力及高压态势。

股市

1、 春兴精工：实控人孙洁晓因涉嫌内幕交易罪被公安机关采取强制措施。

2、 瑞斯康达：持股5%以上股东海通开元计划减持不超过总股本3.00%。

3、 *ST中科：2019年度业绩预亏5.72亿元至-5.97亿元。

4、 英威腾：2019年度业绩预亏2.3亿元—2.9亿元。

5、 新筑股份：2019年度业绩预亏1.65亿元—1.95亿元。

6、 亚太股份：2019年度业绩预亏7000万元-10000万元。

7、 申科股份：2019年度经营业绩预亏2,000万元—2,800万元。

债市

1、 建工产业集团：未能按期划付“16丰盛04”应付回售本金及应付利息。

2、 上清所：未收到“18西王CP001”付息兑付资金。

3、 西王集团：东方金诚下调公司主体及相关债项信用等级。

4、 17鲁胜01、18鲁胜01、18鲁胜02：债券本息偿付存在重大不确定性。

5、 隆鑫控股：新世纪评级下调公司主体及“16隆鑫MTN001”评级至A。

6、 青岛世园：取消发行10亿元“19青岛世园MTN001”。

7、 海宁皮城：取消发行3亿元“19海宁皮革MTN001”。

8、 北部湾集团：取消发行10亿元“19北部湾MTN004”。