深圳機場:短期業績承壓,靜待長期非航價值潛力釋放

民生證券指出,作為國內科技創新領先的城市,深圳經濟體量巨大,而深圳機場作為深圳目前唯一的航空交通樞紐,其旅客吞吐量尤其是國際旅客吞吐量地位與其經濟發展程度不相匹配,未來伴隨資源瓶頸、主基地航司投入、免稅經營合約重籤等制約因素改善,認為公司未來商業價值不可限量,維持“謹慎推薦”評級。預計2019-2021年公司EPS分別為0.29、0.39、0.34元,對應2019-21年PE估值各為36X、27X、31X。PB角度看,公司PB約1.7X,仍為國內機場股最低(上海機場5.1X、白雲機場2.7X、廈門空港1.8X)。


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